Kurb lugu Alameda Researchi ja FTX pankroti taga

Kahtlemata on november krüptovaluutaturul kõige mustem kuu. Draama tekkis Bitcoini (BTC) ja altcoinide vahel vahetult pärast seda, kui Binance'i tegevjuht teatas, et börs loobub FTX-märgist.

Selle loo suur probleem on aga Sam Bankman-Friedi (SBF) kaubandusettevõte Alameda Research. Seda seetõttu, et novembri alguses esitati kaebus, et Alamedal on probleeme maksejõuetusega.

Coindesk avaldas Binance'i jagatud aruande, milles öeldi, et Alamedal ei pruugi olla piisavalt raha oma tasumata võlgade katmiseks. SBF-i kaubandusettevõttel oli märkimisväärne osa oma vahenditest Solana plokiahelal põhinevates mittelikviidsetes žetoonides ja suurim osa tema varadest oli koondunud finantstehingute maksusse.

Selle stsenaariumi korral oleks ettevõte sisenenud pankrotinimekirja koos Terraform Labsi, Celsius Networki ja Three Arrows Capitali (3AC) kõrval. See probleem oleks tabanud FTX-i, nii et FTX palus abi suuremalt krüptobörsilt Binance ja selle tegevjuht Changpeng Zhao (CZ) ütles, et ta astub abiga ja ostab noorema börsi.

Varsti pärast FTX-i hoolsusuuringu tegemist tegi Binance selle otsus mitte enam krüptokauplemisplatvormi osta. See pole aga ainus skandaal, millesse FTX on sattunud. Kuigi SBF tahtis läbida turvakontroll ja teatada, et kõik on korras, pidi ta Wall Streeti ja Silicon Valley miljardäridelt laenama miljard dollarit uut kapitali.

Selle loo huvitav punkt on see, et see SBF-i tegevus toimus vaid paar tundi enne seda, kui FTX esitas oma hädakõne Binance'ile.

Lisaks ei saa börsi probleeme lahendada vaid 1 miljardi dollariga. Lõppude lõpuks vajab see pinnal püsimiseks vähemalt 8 miljardit dollarit.

Seetõttu on arvamus, et FTX-l ei olnud likviidsusprobleeme, vale. Lisaks pole Alameda Research nii aus, kui ta väidab. See oleks pankrotiavalduse esitanud ammu enne, kui kõik kokku kukkus.

SBF-i ökosüsteemi kokkuvarisemine

Krüptovaluutaturu poolt jumaldatud SBF suutis tähelepanu äratada, kogudes netoväärtust, mis ületas 16 miljardi dollari piiri.

FTX, tema seni lipulaev, oli krüptotööstust juhtinud mõnda aega. SBF ütles isegi uhkusega, et tal õnnestus ületada Coinbase'i käive isegi vähemate klientidega ja suhteliselt uustulnuk selles valdkonnas.

"Meil on suurepärased numbrid. Kaupleme samal ajal 6 korda rohkem kui Coinbase. Meil on 20 korda vähem kasutajaid. Kui vaatate neid numbreid, näete, et seal on palju potentsiaali.

Vaatamata osalemisele projektide käivitamisega seotud vaidlustes, õnnestus SBF-i paljudes neist esile tõsta ja viimane oli APT-märk.

Muidugi ei saa me jätta mainimata, et FTX päästis BlockFi miljoni dollari eest ja SBF korraldas vahetult pärast Terra ökosüsteemi (LUNA) kokkuvarisemist Voyager Capitali varadele suure pakkumise. See tegu aitas kindlasti tugevdada FTX-i mainet maksejõulise ettevõttena. See ei olnud ilma põhjuseta. FTX võitis vaidluse Binance'iga endaga Voyageri varade pärast.

Kuid kõik ei läinud nii libedalt, kui tundus

Midagi polnud Alameda Researchis päris korras. Näiteks Sam Trabucco otsustas augusti lõpus platvormi tegevjuhi kohalt tagasi astuda.

Kuna otsus tundus toona üsna juhuslik, ei pööranud mõned turunurgad sellele enam tähelepanu.

Varsti pärast seda otsustas FTX endine president Brett Harrison, et on aeg ametist lahkuda – see on veel üks suur hoiatusmärk. Lõppude lõpuks, miks peaksid kaks suurepärast juhti lahkuma ettevõtetest, millel läks nii hästi? See kõlas veelgi kahtlasemalt.

Pärast neid väljumisi langes SEC-i surve FTX-ile. Texase väärtpaberituru reguleeriv asutus algatas FTX-i ja SBF-i uurimise.

Nagu Texase osariigi väärtpaberinõukogu tegevdirektor Joe Rotunda teatas oktoobris, olid FTX-i kontod, mida FTX pakkus, et maksis investoritele sissetulekut krüptovaluutade ettevõttesse deponeerimise eest, uurimise all.

Alameda Researchi pankrot

Kõik need faktid viitasid juba sellele, et midagi on valesti, kuid Alameda tõeline pankrot oleks kindlasti tulnud enne seda.

CoinMetricsi teadus- ja arendustegevuse juhi Lucas Nuzzi jagatud säutsu kohaselt läks kaubandusettevõte pankrotti 2022. aasta teises kvartalis. Nuzzi teavitas kõiki, et Alameda jäi ellu vaid seetõttu, et FTX pakkus neile väidetavalt raha. Coinmetricsi uurija ütles oma Twitteri profiilil, et pettus lõppes 40 päeva tagasi, kui 173 miljonit FTT, mille hind on 4 miljardit dollarit, muutus ootamatult ketis aktiivseks.

Samal päeval viidi ketti 8 miljardi dollari väärtuses finantstehingute maksu. See oli FTX-märgi suurim igapäevane käik selle olemasolus.

Kuid sellega lugu ei lõpe. Nuzzi leidis tehingu, mis mõjutas FTT token ICO lepingut 2019. aastal. Teadlase sõnul oli 4 miljardi dollari väärtuses ainus saaja Alameda Research.

Nuzzi kontseptsioonis langes Alameda pankrotti Three Arrows Capitaliga samal ajal – see tähendab selle aasta teises kvartalis.

Kahtlemata otsustas FTX kaubandusettevõtet kaitsta, et FTT puhul asjad hullemaks ei läheks.

Kui Alameda oleks mais surnud, oleks FTT ICO leping täidetud ja kõigi septembris ostetud žetoonide suur müük oleks langenud.

Seda teades mõistame nüüd, et kui FTX ütles, et see aitab Digitaalne reisija, oli see tõesti pühendunud Alameda päästmisele.

FTX võib krüptovaluutadele rohkem negatiivset mõju avaldada

Binance'i ja FTX vaheline Big Money resolutsioon mõjutas väga Bitcoini ja altcoine.

See, mis makromajandusliku surve tõttu niigi hästi ei läinud, muutus hullemaks kaootilise stseeniga suuremate krüptovaluutaga kauplevate ettevõtete seas.

Tegelikult on FUDil intensiivistunud FTX investorite seas, kes väljendavad nüüd muret investeeritud summa pärast.

Riskiinvestorid seevastu kardavad, et nende investeeringud kustutatakse täielikult.

Lisaks FTX-ga tagatud laenufirma BlockFi teatas see lõpetaks oma klientidelt raha väljavõtmise.

Genesis Block, mida samuti FTX-draama mõjutab, lõpetab kauplemise ja sulgeb oma veebisaidi 10. detsembril.

Kuid see ei tähenda, et need projektid oleksid ainsad, mida vanade turuhiiglaste kukkumine puudutab. Solana on üks altcoinidest, mis seda tõestab.

Kahtlemata läheb 8. november 2022 krüptoturu ajalukku kui kõige hullumeelsem oma olemasolus.