Rahapoliitika: mõiste, liigid ja vahendid

Mis on rahapoliitika?

Rahapoliitika viitab meetmetele, mida keskpank või rahandusasutus võtab majanduse rahapakkumise ja intressimäärade juhtimiseks eesmärgiga edendada majanduskasvu ja stabiilsust. Krediidi hinna ja kättesaadavuse mõjutamiseks võib see eeldada rahapakkumise muutmist, intressimäärade määramist või muude instrumentide kasutamist. 

Rahapoliitika lõppeesmärk on terve majanduse saavutamine ja säilitamine. See hõlmab tavaliselt mitme eesmärgi tasakaalustamist, näiteks:

Majandusliku stabiilsuse tagamiseks, majandusšokkide mõjude vähendamiseks ja jätkusuutliku majanduskasvu soodustamiseks kontrollivad keskpangad hoolikalt rahapakkumist ja intressimäärasid. Sõltuvalt iga majanduse ainulaadsetest asjaoludest ja nõuetest võivad rahapoliitika täpsed eesmärgid ja taktika siiski muutuda.

Rahapoliitika liigid

Rahapoliitikat on kahte peamist tüüpi:

• Ekspansiivne rahapoliitika: Ekspansiivse rahapoliitika eesmärk on suurendada rahapakkumist ja soodustada majanduse ekspansiooni. Selle saavutamiseks saab kasutada intressimäärade langetamist, rahapakkumise suurendamist ja reservinõuete leevendamist.
• Vastuoluline rahapoliitika: selle eesmärk on vähendada rahapakkumist ja kontrollida inflatsiooni. Selle saavutamiseks saab kasutada intressimäärade tõstmist, rahapakkumise vähendamist ja reservinõuete suurendamist.

Erinevat tüüpi rahapoliitika vahendid

Rahapoliitika rakendamiseks kasutatavad vahendid võib laias laastus jagada kolme tüüpi:

• Avaturuoperatsioonid: see hõlmab keskpanga poolt valitsuse väärtpaberite ostmist või müümist avatud turul, et suurendada või vähendada rahapakkumist.
• Intressimäärad: keskpank saab muuta võrdlusintressimäära, mis on intressimäär, millega pangad saavad keskpangalt laenu võtta. See mõjutab teisi intressimäärasid majanduses, mõjutades laenamist ja kulutusi.
• Reservinõuded: Keskpank saab muuta pankade kohustusliku reservi nõudeid, mis mõjutab rahaliste vahendite suurust, mida pangad peavad reservis hoidma ja välja laenata.

Muud harvemini kasutatavad tööriistad hõlmavad soodustingimustel laenu andmist, moraalset veenmist ja pangalaenude otsest kontrolli.

Fiati valuuta rahapoliitika vs krüptovaluutade rahapoliitika

Makromajanduslike eesmärkide saavutamiseks, nagu hinnastabiilsus, täistööhõive ja majanduskasv, määravad keskpangad, nagu Ameerika Ühendriikide Föderaalreserv, ja rakendavad rahapoliitikat fiat-valuutade jaoks. Rahapakkumise ja nõudluse mõjutamiseks majanduses rakendavad keskpangad mitmesuguseid rahapoliitilisi meetmeid, sealhulgas intressimäärade muutmist, avatud turu tehingute teostamist ja reservinõuete kehtestamist.

Seotud: Krüpto vastab paremini BIS-i nägemusele ideaalsest rahasüsteemist

Teiselt poolt, cryptocurrencies nagu Bitcoin (BTC) kasutavad detsentraliseeritud rahapoliitikat, mis viitab krüptovaluuta rahapakkumise kontrollimise lähenemisviisile, mis põhineb detsentraliseeritud algoritmilistel reeglitel, mitte keskasutuse või keskpanga tsentraliseeritud otsustusprotsessil.

Detsentraliseeritud rahasüsteemis on krüptovaluuta tarkvarasse salvestatud matemaatilised algoritmid kontrollida loomist ja ringlust rahast. See tagab, et rahapakkumine püsib stabiilsena ega allu sellele keskasutuse meelevaldsed muudatused. Näiteks, Bitcoin on piiratud 21 miljonigaja selle loomise määr aja jooksul järk-järgult väheneb.

Rahapoliitika detsentraliseerimisel on tsentraliseerimise asemel mitmeid eeliseid. Stabiilsema ja prognoositavama rahapoliitika kehtestamisega kaotab see vajaduse uskuda tsentraliseeritud võimu ja vähendab inflatsiooniriski. Lisaks muudab valitsuste jaoks rahapakkumisega manipuleerimise poliitika või kaubanduse eesmärgil keerulisemaks.

Seotud: Milline on krüptovaluutade majanduslik mõju?

Kuid ka detsentraliseeritud rahapoliitikal on oma väljakutsed. Nad ei pruugi olla võimelised turutingimuste muutustele kiiresti reageerima, kuna nad on vähem paindlikud kui tsentraliseeritud rahapoliitika. Lisaks võib erinevate krüptovaluutade nappusest tulenev deflatsioonisurve takistada inimestel investeerimast ja raha kulutamast.

Milline näeb välja CBDCde rahapoliitika?

Kuna keskpangad saavad kogust muuta keskpanga digitaalsed valuutad (CBDC) oma makromajanduslike eesmärkide saavutamiseks, sarnaselt tavapäraste fiat-valuutadega, võivad keskpankade välja antud CBDC-d pakkuda suuremat kontrolli raha pakkumise ja nõudluse üle kui krüptovaluutad. See viitab sellele, et keskpangad võivad intressimäärade muutmise, avaturutehingute ja kohustusliku reservi kehtestamise kaudu mõjutada ringluses oleva raha hulka ja nõudlust selle järele majanduses.

Seotud: CBDC hulgimüük vs jaemüük CBDC: peamised erinevused

CBDCde täpne rahapoliitika sõltuks aga nende individuaalsest ülesehitusest ja neid emiteerivate keskpankade eesmärkidest. Mõne CBDC rahapoliitika võib olla avatum, samas kui teiste rahapoliitika võib olla rohkem kooskõlas olemasolevate fiat-valuutade või krüptovaluutadega. Digitaalsete valuutade arenev iseloom ja keskpankade nõue selle uue tehnoloogia kasutuselevõtuks mõjutavad tõenäoliselt lõpuks CBDC riikide rahapoliitikat.