Seadusandjad peaksid kontrollima SEC-i sõjaaegset nõuandjat õigusaktidega

Kui Michael Corleone käskis tabada rivaalitsevaid bosse Ristiisa, lasi ta Don Cuneo pöörleva ukse sisse lukustada ja tulistas. Tundub, et Ameerika Ühendriikide Väärtpaberi- ja Börsikomisjoni esimees Gary Gensler peab USA krüptoprojektide puhul silmas trellitatud ukse taha lõksu jäämist, mis põhineb hiljutisel SEC-i jõustamistegevusel ja juhataja kommentaaridel.

SEC-i ei tohiks jätta pidama järelevalveta musta sõda krüpto vastu. Kongress peab kaitsma oma järelevalveasutust ja andma Ameerika krüptoarendajatele, ettevõtjatele ja kasutajatele selge tee oma äri seaduslikuks jätkamiseks. Alustuseks on varaga tagatud stabiilsete müntide jaoks terve mõistuse avalikustamise raamistik.

Gensleri SEC näib üritavat "kogu pereettevõtet" krüptoga lahendada. 9. veebruaril lahendas SEC süüdistused, mille kohaselt Krakeni "teenusena panustamise" programm (viis krüptovõrkude ülalpidamisel abistamise eest tasu teenida) kujutas endast registreerimata väärtpaberite ebaseaduslikku müüki. Kuu hiljem ilmusid uudised, et SEC saatis stabiilse mündi emitendile Paxosele Wellsi teatise, mis viitas võimalikule tulevasele jõustamismeetmetele seoses tema Binance USD (BUSD) token (Binance'i kaubamärgiga vara, mis on loodud USA dollariga 1:1 sidumiseks), mis ilmselt ka komisjoni väitel on registreerimata väärtpaber. Ja Gensler märkis hiljutises intervjuus et põhimõtteliselt võib igal krüptoprojektil – “kõigel muul peale Bitcoini” olla SEC-i sihtmärk.

https://www.youtube.com/watch?v=NelPe_T9Qr8

SEC väidab, et ta lihtsalt jõustab olemasolevaid registreerimis- ja avalikustamisnõudeid krüptožetoonide ja teenuste suhtes, mida ta peab väärtpaberiteks. Kuid see on eksitav kahel põhjusel.

Esiteks on väärtpaberiseaduste kohaldatavus vaidlusaluste projektide suhtes – Krakeni panustamisteenus ja Paxose BUSD stabiilne münt – vähemalt vaidlusalune. Veelgi enam, kui idee on, et iga krüptomärk peale Bitcoini (BTC) tuleb lugeda väärtpaberiks. Ja kaks, reguleeriv asutus, kes on huvitatud sellest, et tarbijad saaksid uute toodete, sealhulgas stabiilsete müntide kohta parimat teavet, annaks selged juhised, kuidas seda teha. SEC pole seda teinud.

Seotud: Oodake, et SEC kasutab oma Krakeni mänguraamatut panustamisprotokollide vastu

Krakeniga väitis SEC, et tema panustamisteenus hõlmas teatud tüüpi väärtpabereid, mida tuntakse investeerimislepinguna. Üldjoontes katavad need väärtpaberid investeeringut, mis eeldab kasumit teiste inimeste juhtimis- või ettevõtlusalaste pingutuste põhjal. Kas Krakeni teenistus oli, on vaieldav. Paxose puhul ei tea me veel, mis tüüpi turvalisus SEC-i arvates kirjeldab BUSD stablecoini ja miks, kuid üldiselt on see raskem, kuigi mitte tingimata võimatu, et näha, kuidas vara, millest ostja ei oota kasumit, on väärtpaber.

Murettekitavalt võivad Gensleri kommentaarid viidata ka sellele, et ta vaatab isegi väga detsentraliseeritud märke, nagu Ether (ETH), väärtpaberitena. See on vastuolus SEC-i ametnike varasemate kommentaaridega, samuti ideega, et väärtpaberiseadused peavad käsitlema juhtimisriske - tsentraliseeritud asutuste, mitte detsentraliseeritud tarkvaraprotokollide tunnuseid.

Veelgi enam, isegi kui eeldada, et konkreetne žetoon või teenus oli väärtpaber, on registreerimise küsimus ikkagi. Ja siin näeb SEC välja nagu palgamõrvar, kes lukustab ust.

See oli täiesti ebaviisakas, kui Gensler teatas, et krüptoturvalisuse registreerimise protsess on "lihtsalt vorm meie veebisaidil". Nagu Michael Corleone võis kortsu ajada, "solvab Gensleri jutt minu intelligentsust ja ajab mind väga vihaseks". Sest nagu SEC-i volinik Hester Peirce selgitas oma eriarvamuses Krakeni hagi vastu, "praeguses kliimas ei jõua krüptoga seotud pakkumised SEC-i registreerimiskanalisse."

Seadusandjatel on haldusvastutuse taastamisel ülitähtis roll. 14. veebruaril toimunud senati panganduskomitee kuulamisel ütles vabariiklasest senaator Tim Scott: "Kui esimees Gensler kavatseb võtta jõustamismeetmeid, peab Kongress temast väga kiiresti kuulma." Teisel pool vahekäiku on demokraatlik senaator Kirsten Gillibrand väljendanud sarnaseid seisukohti: "Mul on palju muresid esimees Gensleri ja tema lähenemise pärast sellele ruumile."

Järelevalve oleks igati teretulnud. Kongress peaks astuma sammu kaugemale seadusandlusega, pakkudes esmalt praktilise stabiilne müntide registreerimistee.

Seotud: Gary Gensleri SEC mängib mängu, kuid mitte seda, mida te arvate

Näiliselt soovib SEC, et emitendid avalikustaksid tarbijatele stabiilse mündi riskid. Peamine oht on see, et stabiilne münt "murdab raha", kaotades 1:1 lunastamisvõimaluse selle varaga, millega see on seotud, näiteks USA dollariga, kuna emitendil puuduvad reservid, mida ta väidab. Põhinõuded tagatiste ja pettustevastase asutuse suhtes avalikustatavate andmete kohta käsitleksid seda otseselt.

Mõned, sealhulgas presidendi töörühm, on aga väitnud, et vaja on rohkem ja ainult kindlustatud depooasutused peaksid emiteerima stabiilseid münte. Stabiilmüntide emiteerimise piiramine pankadega on aga veel üks võimalus uutele turule sisenejatele ukse sulgemiseks. Konkurentsi võimaldavad sirgjoonelised reeglid, mitte protektsionistlikud piirangud, on tee jätkuva finantsjuhtimise poole.

SEC-i ei tohiks jätta varju, et püüda summutada ameeriklaste tööd ja juurdepääsu uuele tehnoloogiaklassile. Nagu parlamendi finantsteenuste komitee esimees Patrick McHenry tunnistas, on digitaalsete varade tulevik "suur poliitiline ja majanduslik küsimus, mille peab otsustama Kongress".

See otsus peaks hõlmama stabiilsete müntide seadusandluse ja demokraatliku vastutuse algatamist. Lõppude lõpuks ei saa reguleerija Kongressilt nõuda: "Ära küsi minult minu äri kohta."

See artikkel on mõeldud üldiseks teavitamiseks ning seda ei saa pidada juriidiliseks või investeerimisnõustamiseks ega tohiks seda võtta. Siin avaldatud seisukohad, mõtted ja arvamused on ainult autori omad ning ei pruugi kajastada ega esindada Cointelegraphi seisukohti ja arvamusi.