Investorid seedivad oodatust madalamat tarbijahinnaindeksit, kuna riskivarad kasvasid, samal ajal kui DXY vajus nädalavahetusele

Peaaegu terve 2022. aasta on USA inflatsiooniandmed turgudel valu tekitanud, kuid oktoobri aeglustumine andis uut lootust vähem agressiivsetele Föderaalreservi tõusudele. Investorid haarasid võimalusest kahe käega kinni, kuna USA aktsiatel ja fikseeritud tulul oli parim päev alates 2020. aasta kevadest, samal ajal kui dollariindeks langes oma suurima igapäevase langusega alates 2009. aastast.

USA koguinflatsioon langes septembri 7.7 protsendilt 8.2 protsendile, mis oli aeglasem inflatsioonitempo alates jaanuarist.

Alusinflatsioon tõusis oktoobris 0.3% ja viis põhinäitajad neljakümne aasta kõrgeimalt 6.3%lt 6.6%ni.

Uuenenud lootused intressitõusude aeglustumisele ja keskpanga tsükli varasemale lõppemisele seoses aeglustunud põhi- ja üldinflatsiooniga. Philadelphia keskpanga president Patrick Harker kommenteeris:

"Ma eeldan, et aeglustame oma intressimäärade tõstmise tempot, kui läheneme piisavalt piiravale hoiakule."

Ootused on nüüd kindlalt paigas, et detsembris tõuseks 50 baaspunkti sekundis ja juunis oodatavalt fed fondide intressimäära tipptasemest 19 baaspunkti võrra.

USA võlakirjade tootluse ja dollari järsk langus näitas isu riskida varasid, kuna investorid nägid, et üldine inflatsioon võib üle minna. USA aktsiad tõusid, S&P sulgus 5.5%, Nasdaq 7.4%, samuti kulla ja hõbeda hind tõusis. Nii Bitcoin kui ka Ethereum tõusid positiivse uudise peale, vastavalt 6% ja 8%.

See ralli oli lühiajaline, kuna FTX-tark avanes. Investorid kogesid lühikest optimismiperioodi, mis viis hinnad ajutiselt ülespoole, enne kui karune meeleolu taas võimust võttis ja kapitulatsiooni jätkus, mis võib hinnad veelgi madalamale viia kui varem.

10. novembril oli Nasdaqi ralli 7.5% suurim tõus alates 2020. aasta märtsist ning Stockchartsi andmetel selliseid päevi pulliturgudel ei juhtu. Aastatel 2000–2002 oli Nasdaqil 14 päeva 6% või rohkem ja investorid oleksid kõigil 14 korral eksinud, kui nad madalamat hinda kutsusid.

Veelgi enam, aastatel 2008–2009 tõusis Nasdaq kuue päeva jooksul 6% või rohkem ning kauplejad oleksid neli korda eksinud, arvates, et madalseis on toimunud.

Kuna turud on tulevikku vaatavad, võib narratiiv muutuda inflatsiooni haripunkti saavutamisest potentsiaalseks majanduslanguseks, mis toob kaasa Föderaalreservi peatamise, pöörde või isegi lõpuks kvantitatiivse lõdvendamise 2023. aasta esimesel poolel.