Ajaga kaalutud keskmine hind on algoritmiline tehingute sooritamise strateegia, mida tavaliselt kasutatakse traditsioonilistes finantstööriistades. Strateegia eesmärk on toota keskmine täitmishind, mis on suhteliselt lähedane ajaliselt kaalutud keskmisele hinnale (TWAP) kasutaja määratud perioodi kohta.
TWAP-i kasutatakse peamiselt selleks, et vähendada suurte tellimuste mõju turule, jagades need väiksemateks tellimusteks ja täites igaüks neist korrapäraste ajavahemike järel teatud aja jooksul.
Kuidas TWAP saab vähendada suure tellimuse hinnamõju
Pakkumised võivad mõjutada vara hinda tellimusraamatutes või likviidsust likviidsuskogumites. Näiteks tellimusraamatutes on mitu ostu- ja müügitellimust erinevate hindadega. Kui esitatakse suur ostutellimus, siis vara hind tõuseb, kuna täidetakse kõiki kõige odavamaid ostutellimusi.
Näiteks mündi A hind on praegu 10 dollarit ja sellel on järgmised omadused:
- 50 ostutellimust hinnaga 10 dollarit
- 50 ostutellimust hinnaga 11 dollarit
- 50 ostutellimust hinnaga 13 dollarit
- 100 ostutellimust hinnaga 15 dollarit
- 500 ostutellimust hinnaga 17 dollarit
Kaupleja A esitab 300 mündi A märgi ostutellimuse hinnaga 17 dollarit. Kuna tellimuse summa on suurem kui odavamate tellimuste puhul, täidab protokoll tellimuse täitmiseks hinnapunktid $10, $11, $13 ja $15.
Kuna aga kogu ostutellimusest ei piisa kõigi 17-dollariliste pakkumiste täitmiseks, peatub mündi A hind sellel tasemel. See on 70% hinnatõus, mida on enamasti näha madala likviidsusega müntide puhul. Enamasti oleks hinnatõus vähem dramaatiline.
Kuigi enamik detsentraliseeritud vahetused (DEX) neil ei ole tellimusraamatuid, neil on automatiseeritud turutegijad (AMM), mis kohandavad märgi hinda vastavalt tellimuse suurusele ja likviidsuskogumi suurusele. Likviidsus hangitakse likviidsuse pakkujatelt (LP-d), kes panustavad fondi teatud summa sümboolse paari vastutasuks tasude vähendamise eest.
Kuna detsentraliseeritud finantseerimises (DeFi) on likviidsus rohkem hajutatud kui väljakujunenud finantsturgudel, võib probleem, et üksiku tehingu puhul on turgu suurem mõju, olla olulisem. TWAP-strateegiad võivad potentsiaalselt lahendada hinnamõju probleemi, näiteks tehes tehinguid 4-5-minutiliste intervallidega ühe tunni jooksul.
Suurema tellimuse jagamine võib anda DEX-ile aega vastavate likviidsuskogumite hinnaerinevuste lahendamiseks, mis aitab viia vara tagasi hetkehinnani. Strateegiast võib kasu olla DEX-idele, kuna suuremad hinnamõjud võivad mõjutada likviidsuskogumi märgipaare.
Näiteks võib paari odavam žetoon olla väiksema likviidsusega, mis toob kaasa suurema libisemise (vahe tehingu eeldatava hinna ja tegeliku hinna vahel). Suurenenud likviidsus võib hõlbustada DEX-i suuremaid kauplemismahte ja pakkuda kauplejatele paremat kogemust.
Viimased: Web3 projektide eesmärk on luua side fännide ja spordiliigade vahel
Libisemine tekib tavaliselt madala likviidsuse tõttu, mis ei suuda nõudlust saavutada, mis suurendab vara hinda. Ran Hammer, detsentraliseeritud avaliku kihi 1 plokiahela Orbsi äriarenduse asepresident, jagas oma mõtteid selle kohta, kas TWAP võiks parandada DEX-ide libisemist.
Hammer ütles Cointelegraphile: "Õigesti kasutatud TWAP võib kindlasti parandada libisemist ja hinnaerinevusi. Mõlemad probleemid tekivad DEX-ide puhul, kui tehing on basseini üldise likviidsuse suhtes liiga suur ja sellel on ebaproportsionaalne mõju. Ta jätkas ütlemist:
"TWAP-strateegiad võivad seda probleemi leevendada, luues väiksemaid tellimusi ja andes arbitraažidele lühikese aja, et sulgeda kõik hinnaerinevused ja viia reservid tagasi tasakaalu."
Deg3ntrades, kes on osa SpiritSwapi detsentraliseeritud vahetus- ja DeFi platvormist DegXNUMXntrades, jagas samuti oma mõtteid, mainides detsentraliseeritud TWAP-i (dTWAP), SpiritSwapis rakendatud TWAP-i versiooni.
Deg3ntrades ütles Cointelegraphile: "DTWAP-i korraldused killustavad tehingud väiksemate tehingute partiideks, võimaldades kasutajal määrata, millal neid tehinguid teostatakse korrapäraste ajavahemike järel etteantud ajavahemiku jooksul. Selle tulemuseks on see, et turg suudab vastu võtta ja minimeerida suurte tellimuste hinnamõju madala likviidsusega kauplemispaaride lõikes.
"Seoses hiljutiste sündmustega turul, mis on DeFi kogukonna kontrolli alt väljas, on likviidsuskriis praegu silmapaistev probleem, nii et Orbs, kes integreerib dTWAP-i SpiritSwapiga, poleks saanud paremal ajal tulla."
Ülaltoodud kommentaaride põhjal võivad väiksemad korraldused parandada likviidsust, vähendades vahetatavate žetoonide arvu ja võimaldades kauplemisintervallide vahel likviidsuskogumeid uuesti varuda.
Kuidas TWAP saab automatiseerida dollaripõhise keskmise protsessi
Väljend dollarikulude keskmistamine (DCA) viitab investeerimisstrateegiale, mille puhul investor ostab fikseeritud dollarisummas vara või varade portfelli (st 100 dollarit iga nädal). DCA strateegiat kasutatakse siis, kui turu volatiilsus on kõrge või kauplejal on osaline summa, mida ta soovib hetkel investeerida.
Näiteks kui mündi B hind kõigub kuu aja jooksul ülepäeviti, saab investor osta iga nädal 250 dollari väärtuses münti B, selle asemel, et proovida osta ideaalsel ajal. Selle põhjuseks on asjaolu, et kulud jõuavad lõpuks keskmise hinnapunktini, hoolimata vara kõikuvast hinnast.
Kaupleja saab rakendada TWAP-i, et oma tellimusi automaatselt dollaripõhiselt maksta. Strateegia toimib nii, et tellimuste vahel on pikem intervall ja tehingute jaoks on pikem üldine ajaperiood. Näiteks võib tehinguid teha kahe nädala, nädala või kuu intervallidega mõne kuu, aasta või määramata aja jooksul.
Detsentraliseeritud ajaga kaalutud keskmine hind
Detsentraliseeritud ajaga kaalutud keskmine hind on Orbsi DEX-ide ja AMM-ide jaoks välja töötatud TWAP-i versioon. Protokoll võimaldab detsentraliseeritud kauplemisplatvormidel tehinguid aja jooksul hajutada ja seda on juba SpiritSwap DEXis rakendatud.
dTWAP nutikas leping kasutab "tegija" ja "võtja" süsteemi. Tootja on kasutaja, kes esitab tellimuse DEX-ile ja ta saab konfigureerida piirhinna, tellimuste intervalle ja tellimuse aegumise.
Väljend "võtja" viitab sõltumatule osapoolele, kes jälgib kasutajate (tegijate) DEX-is esitatud tellimusi. Võtja eesmärk on leida parim viis tellimuste partii täitmiseks ja nende leidmisel samadele tellimustele pakkumine. Võtjad saavad tellimuste pakkumise eest tasu ja konkureerivad teiste vastuvõtjatega, kes võivad teha pakkumisi samadele tellimustele.
Võtjad määravad tasu, mille miinimumsummast piisab tehingute tehingutasu katmiseks. Orbsi võrgu validaatorid, mida tuntakse kui "eestkostjaid", toimivad protokollis vastuvõtjatena, arvutades automaatselt tegija jaoks mitme tellimuse ja tehes neile pakkumisi.
dTWAP-i kasutajakogemus
Detsentraliseeritud ajaliselt kaalutud keskmise hinna protokollil on kaasaskantav kasutajaliides, mida saab integreerida DEX-idesse. Protokolli kasutavad tehingud saab jagada turukorraldusteks (teostatakse jooksvate turuhindadega) või limiitkorraldusteks (teostatakse kindla hinnaga või parema hinnaga).
Kui seadistate tehingud käima jooksva turuhinnaga, teeb dTWAP nutikas leping seda kasutaja intervallidega. Seoses limiitkorraldustega, kui kasutaja on määranud limiithinna, teostatakse tehinguid ainult siis, kui see hind on valitud ajavahemike järel saadaval. Tehingut ei toimu, kui piirhind pole saadaval. Seetõttu võib orderi tehingutest sooritada vaid osa, kui soovitud piirhindu ei saavutata.
Näiteks määrab kasutaja mündi C limiithinnaks 50 dollarit või alla selle seitsme intervalliga nelja nädala jooksul (kokku 28 tehingut). Teisel nädalal ei jõudnud hind kolme päeva jooksul 50 dollarini, seega sooritati neli tehingut (selle nädala seitsmest). Kokku sooritati 25 tehingust 28 orderit.
Kellele on kasu
TWAP võib olla kasulik kauplejatele, kes soovivad osta madalama likviidsusega žetoone või automatiseerida oma kauplemisprotsessi.
Viimased: Kasutajad peavad minema Web3 mootori alla – HashExi tegevjuht
"TWAP-il on kaks peamist kasutust, millest on kauplejatele kasu. Üks on võimalus teha suuri tehinguid või tehinguid paarikaupa, mis on pika sabaga ja madala likviidsusega ilma hinda häirimata. Teiseks saab seda kasutada dollarikulude keskmistamise strateegiate automatiseerimiseks (kus kaupleja ostab vara või varade komplekte kindla ajakava alusel), "ütles Hammer, jätkates:
"TWAP-i saab kasutada selliste strateegiate koostamiseks viisil, mis ei nõua kauplejalt täiendavaid tegevusi peale selle, et kõigi tehingute tegemiseks on piisavalt raha."
Deg3ntrades märkis: "Võime kasutada TWAP-i korraldusi mitte ainult ei vähenda kauplejate kokkupuudet suure libisemise/hinna mõjuga suurtel tellimustel või madala likviidsusega paaridega kaubeldes, vaid avab ka palju uusi kauplemisstrateegiaid paremini kogenud inimestele. ja edasijõudnud DeFi kasutajad, näiteks automaatne dollarikulude keskmistamine.
Detsentraliseeritud ajaga kaalutud keskmise hinna strateegiad võivad parandada nii kauplejate kui ka detsentraliseeritud börside kogemusi. Lisaks võib dTWAP-i suurenenud likviidsus, madalam hinnamõju ja kaubanduse automatiseerimine suurendada ka kasutajate ja DEX-ide vahelist seotust.
See artikkel ei sisalda investeerimisnõuandeid ega soovitusi. Iga investeerimis- ja kauplemisliikumine on seotud riskiga ning lugejad peaksid otsuse langetamisel ise uurima.
Allikas: https://cointelegraph.com/news/how-time-weighted-average-price-can-reduce-the-market-impact-of-large-trades