Kuidas lõhutud rahapoliitika õhutab ebastabiilsust

Maailma majandus- ja ühiskonnastruktuurid ei ole praegu kuigi stabiilsed või väga turvalised. Tarneahelad ei tööta ja ülemaailmne energiapuudus kasvab, põhjustades kogumise ja rahutuste tsükleid.

See majanduslik ja poliitiline ebastabiilsus ei tekkinud aga vaakumis. Selle juured on postindustriaalse ajastu aluseks olnud rahasüsteemis. Lühidalt, see on katki – ja seda mitmel põhjusel. Kuid põhimõtteliselt suureneb ebastabiilsus kogu maailmas, sest raha väärtus muutub üha ebastabiilsemaks. Kuna inimesed kannatavad pankade jooksmise ja hüperinflatsiooni käes, pöörduvad nad võimude vastu, kes ei suutnud nende rikkust kaitsta. Sellepärast on inimesed Liibanonis röövivad oma panku ja Hiina valitsus on kahekordistanud jõupingutusi squashipanga protestid Covidi piirangutega.  

Kui tahame oma raha parandamisega maailma korda teha, peame selle muutma stabiilseks. See põhiprobleem on põhjus, miks valitsused, institutsioonid ja DeFi uuendajad otsivad lahendusena üha enam stabiilseid münte. Ja see on põhjus, miks Reserve teeb selle maailma stabiliseerimise sarja loomisel koostööd Blockworksiga. Nad usuvad seda stabiilne raha on varaga tagatud raha. 

Selle neljaosalise seeria esimeses osas selgitame, miks raha kaotas oma toetuse ja miks me vajame stabiilset alternatiivi. 

Stabiliseerige raha Stabiliseerige maailma

Osa 1: Mis on katki
Miks ebastabiilne raha pole maailma jaoks ohutu ja kuidas rahapoliitikat mõista
Osa 2: Mida inimesed sellega täna teevad?
Sukelduge sügavale stabiilsusmüntide pakutavate rahapoliitiliste alternatiivide tüüpidesse
Osa 3: Milline on õige tee edasi?
Juhend erinevate inflatsioonimaandamise taktikate ja nende kasutamise kohta stabiilsetes müntides
Osa 4: Kuidas tulevik välja näeb?
Pilk, kuidas tokeniseerimine muudab stabiilse mündi ökosüsteemi
Meie sponsori kohta: Reserv
Reservprotokolli selgitav video

Miks raha kaotas oma toetuse

Bretton Woodsi rahasüsteem

Bretton Woodsi rahahaldussüsteem oli viimane kord, kui riik andis välja varaga tagatud valuuta. Seda nimetati kullastandardiks. Ja aastatel 1941–1971 võisid teised riigid lunastada 35 dollarit kullauntsi eest. 

Põhjus, miks see lõppes, oli lihtne. Vietnami sõda pani USA kulutama rohkem, kui tal oli. Ja nagu hoiustajad vaba panganduse ajastul, kaotasid riigid usu USA valitsuse võimesse väljamakseid austada. Kuid kuna USA pangatähtede kulla vastu lunastamise taotlused hakkasid kasvama, lõpetas Föderaalreserv nende lunastamiste austamise poliitika. Põhimõtteliselt ei erine otsus kuigivõrd tsentraliseeritud krüptobörsist, millega külmutatakse väljamaksed, kui see on maksejõuetuse äärel. Lahenduse leidmiseks kulus aega.

See otsus koos kümne aasta pikkuse jätkusuutmatu eelarvepuudujäägiga sõja ajal aitas kaasa majanduslangusele ja ajaloolisele inflatsioonitasemele, mis saavutas 1976. aastal 12%. Ja kuigi see kümnendi lõpuks tagasi valiti, tehti USA dollarile kahju. Sellel on kaotas 86% oma ostujõust alates 1971.

Ühe dollari ostujõud ajas

allikas Officialdata.org

Nafta dollari tõus

In juuni 1974, varsti pärast dollari kullastandardilt eemaldamist sõlmis USA Saudi Araabiaga kokkuleppe nafta hinna määramiseks USA dollarites. Selle lepinguga loodi USA dollari jaoks de facto nafta sidumine. Vastutasuks nõustus USA sõjalise liiduga, mis lubas saudidele relvi ja sõjalist abi. 

See kaubandusleping suurendas ülemaailmset nõudlust dollarite järele, mis käivitas rea võrguefekte, mis muutsid selle maailma reservvaluutaks. 

Kuidas USA ekspordib inflatsiooni teistesse riikidesse

Kuna USA on suutnud säilitada oma staatuse maailma reservvaluutana, mõjutas tema inflatsiooniline rahapoliitika majandusi kogu maailmas.

20+ triljoni dollari suuruse SKTga on USA hinnanguliselt suurim majandus. Paljud riigid, nagu Hiina ja Türgi, on oma majanduskasvu rajanud USA kasvavale nõudlusele ekspordi järele. Ülemaailmne nõudlus USA dollarite kui reservvaluuta järele koos USA tarbijate nõudlusega madalamate hindade järele sunnib neid ekspordist sõltuvaid majandusi devalveerida oma valuutat konkureerida USA impordi pärast. Seega, kui USA inflatsioon kasvab nagu viimase aasta jooksul, muutub nende riikide jaoks keerulisemaks hoida oma kaupade hinda madalal. Konkurentsis püsimiseks rakendavad nad uut rahapoliitikat, mis tõstab inflatsiooni kiiremini kui USA. 

Näiteks tõusis Türgi aastane inflatsioon 24. aasta oktoobris uue 85.51 aasta kõrgeima tasemeni, 2022%. See oli suures osas tingitud intressimäärade tõstmisest ja pikaajalisest rahapoliitikast, mille eesmärk oli hoida ekspordihinnad madalal. Riigid üle maailma on tundnud sarnast survet, kuna maksejõuetuse kartused on vallandanud vägivaldsed pankrotid Liibanonis, Hiinas, Venezuelas ja Argentinas.  

Igal inflatsiooni tõusul on püsiv mõju valuuta ostujõule. Sarnaselt USA inflatsiooniga 1970. aastatel on kurssi tagasi pöörata raske. Kuna ei lubata naasta varaga tagatud valuuta rahapoliitika juurde, vähendab fiat-süsteem jätkuvalt raha ostujõudu ja turvalisust kogu maailmas.

Kuidas üks keskpank raha vahetas 

Selle loo põhiprobleem ei seisne lihtsalt selles, et dollar kaotas oma toetuse, vaid mehhanism, mis seda võimaldab. Ostujõu ja ohutuse vähenemine kogu maailmas on otseselt seotud tsentraliseeritud vähemuse ohjeldamatu võimega rakendada rahapoliitikat. Lõppkokkuvõttes määrab selle poliitika juhtimine ja jõustamine selle saatuse ja ohutuse. 

Nagu USA puhul, on selle jõustamise võim tema sõjalise toetusega kaubandusliitudel. See vabastab USA kontrollidest ja tasakaalust, millega teised riigid ja institutsioonid silmitsi seisavad, kuna puudub rahvusvaheline reguleeriv asutus, mis suudaks Föderaalreservi poliitikakujundajaid raha väärkasutamise eest taga ajada. Selle tulemusena mõjutab iga nende tehtud otsus kogu maailma majandust. 

Mis on rahapoliitika ja mis teeb selle turvaliseks? 

Kõige elementaarsemal tasemel on rahapoliitika reeglite või otsuste kogum, mis määrab, kuidas valuuta luuakse, hävitatakse, tagatakse ja hallatakse. Näiteks Fed loob ja hävitab selle kaudu raha eelarve. Ja see juhib rahavoogu, määrates intressimäärad. 

Alternatiivsed süsteemid, nagu Bitcoin, manustavad oma poliitika koodi. Seda saab muuta ainult siis, kui enamik võrgusõlmedest on nõus seda hargima. Kood määrab, kui palju münte kunagi eksisteerib, ja määrab müntide emiteerimiseks ja ülekandmiseks vajalikud tingimused. 

Rahapoliitika turvalisust mõõdetakse kahel tasandil. Esimesel tasemel mõõdetakse seda selle järgi, mil määral see kaitseb oma valuutat väärtuse ja juurdepääsetavuse kaotamise eest. Inimesed peavad saama oma raha kasutada, kartmata, et pank keelab juurdepääsu või häkker varastab raha. Ja need samad inimesed peavad usaldama, et väärtus jääb aja jooksul samaks.

Teisel tasandil mõõdetakse seda selle järgi, kuidas poliitikat juhitakse. Kui poliitikat juhib üks üksus, näiteks Föderaalreserv, võrreldes detsentraliseeritud konsensusega, on suurem oht ​​kaotada oma toetus sellisele kaubale nagu kuld või muu valuuta. 

Teise võimalusena, kui juhtimismehhanism on liiga jäik, ei pruugi see vastata globaalse majanduse vajadustele. Bitcoini standardi kriitikud väidavad, et kui plokipreemiaid on järk-järgult alandatud, ei piisa kaevurite tasudest, et ergutada erinevaid valideerijaid, kes on valmis kindlustama 21 miljoni bitcoini võrgustiku. Nad väidavad, et protokolli tuleb lõpuks muuta, kui see soovib laialdast kasutuselevõttu.  

Stabiilmüntide lahendus

Iga krüptovaluutaks liigitatud digitaalne vara esindab alternatiivset rahapoliitikat. Kuid väga vähesed on julgenud pakkuda suuremat hinnastabiilsust kui USA dollar. Stabiilsed mündid on ainuke krüptovaluutade klass, mis üritab pakkuda stabiilset alternatiivi fiat-süsteemile – mõned pakuvad isegi suuremat ostujõu kaitset. 

Näiteks 2021. aasta märtsis tõi Reserve Protocol turule oma esimese stabiilse mündi, Reserve Dollar (RSV) ja Reserve'i rakenduse, et aidata Ladina-Ameerika inimestel kaitsta oma elatist hüperinflatsiooni eest. Kui kohalik rahvusvaluuta paisub 6% nädalas, pakub stabiilse dollari inflatsioon 2–8% aastas lihtsamat ja turvalisemat viisi ostujõu säilitamiseks.

Praegu on 670,000 25,000 registreeritud kasutajal juurdepääs enam kui 300 2 kaupmehele, kes teevad RSV stablecoiniga kuus rohkem kui XNUMX miljonit dollarit tehinguid – erinevalt enamikust krüptokogustest, mis on spekulatsioonid, on see kõik tõeline kaubandus. Peamised kasutusalad on palgaarvestus, PXNUMXP-maksed, rahaülekanded ja kaupmehe ostlemine. Reserve'i rakendus on saadaval Argentinas, Venezuelas, Panamas, Peruus ja Colombias ning see käivitatakse peagi ka Mehhikos. 

Reservprotokolli taga olev kogukond usub, et vajadus inflatsiooni- ja tsensuurikindla valuuta järele ületab hüperinflatsiooniga riike. Inimkond kulutab kollektiivselt liiga palju aega ja sageli ei suuda neil oma kulujõudu pikemas perspektiivis säilitada. Maailm vajab alternatiive fiatile ja tsentraliseeritud rahasüsteemidele, mistõttu uuendas Reserve oma protokolli, et igaüks saaks käivitada detsentraliseeritud varaga tagatud stabiilne mündi. Kuid selleks, et hinnata nende uute või olemasolevate stabiilsete müntide edukuse potentsiaali, peame uurima olemasolevate stabiilsete müntide erinevat tüüpi.

Järgmine üles 

Loe Stabiilmüntide investori juhend õppida, kuidas mõõta stabiilse mündi emitendi rahapoliitika turvalisust.