Riskifondid ei osta suurt tehnikat. Ilmalikud kasvuaktsiad on praegu kuumad.

Teksti suurus

Mõned Wall Streeti suure rahaga investeerimisfondid on liikunud Big Techi aktsiatest välja ja võtnud kasutusele muud kasvunimed. 

Vastavalt Jefferiesi andmetele, mis hõlmavad mitu triljonit dollarit väärtuses varasid, vähendasid riskifondid kokkuvõttes oma portfellide osakaalu, mis on investeeritud "magusate 16" aktsiate gruppi, 16.1%-lt 23.8%-le. Sellesse rühma kuuluvad

Nvidia

(NVDA), Qualcommi (QCOM) täiustatud mikroseadmed (AMD),

Teslal

(TSLA),

PayPal Holdings

(PYPL) ja

Fiserv

(

FISV

), samuti nn FAANG aktsiad:

Facebook
,
nüüd nimetatakse metaplatvormideks (META);

õun

(AAPL);

Amazon.com

(AMZN);

Netflix

(NFLX); ja Google'i emaettevõte,

Tähestik

(GOOGL).

Nende aktsiate kollektiivne osakaal fondihaldurite portfellides on nüüd enam kui 10 protsendipunkti madalam samade ettevõtete kaalust

S&P 500.
See tähendab, et riskifondid panustavad sellele, et parimad kasumid tulevad väljaspool seda rühma aktsiaid. 

Fondid mitte ainult ei kergendanud neid aktsiaid, vaid on kogunud lühikesi positsioone mõnes neist. Fondidel on Apple'is (AAPL) 1.2% lühike netopositsioon, mis tähendab, et suurem protsent nende portfellidest on lühikesed Apple'i portfellid, mis annab kihla, et hind langeb, kui see protsent, mis hinnatõusu korral võidab. Neil on ka väikesed lühikesed netopositsioonid Nvidias ja Teslas. 

Need positsioneerimismuudatused on mõistlikud. Parimat kasumikasvu otsivad fondijuhid ei pruugi seda enam nendelt aktsiatelt leida. See pole üllatav, sest sellised ettevõtted nagu digitaalne reklaam ja voogesitus, mis kunagi hoidsid kasumit hüppeliselt kasvamas, on küpseks saanud. 

Investeeringute juhid liiguvad hoopis teistele aktsiatele. Nad on suurendanud oma portfellide osakaalu "ilmaliku kasvu" aktsiates umbes 50%-ni, võrreldes mõne kuu taguse ligikaudu 40%-ga. See on suurem kui nende aktsiate osakaal S&P 500-st. Mõni kuu tagasi moodustasid need aktsiad nendest fondidest väiksema osa võrreldes S&P 500-ga.

Ilmalik kasv viitab ettevõtetele, mis pakuvad tooteid ja teenuseid, mis võivad tõrjuda välja traditsioonilised tarbijate ja ettevõtete tegutsemisviisid. Idee seisneb selles, et isegi kui majandus komistab – ja nii võib praegu olla majanduslangus— neil ettevõtetel on veel võimalus kasvada, sest nad võtavad teistelt turuosalistelt ära. 

See loogika on viimasel ajal hästi toiminud. iShares Russell 2000 Growth Exchange-Traded Fund (IWO) on oma aasta juuni keskpaiga madalaima tasemega võrreldes tõusnud peaaegu 17%, mis on mitme protsendipunkti võrra parem kui nii Russell 2000 kui ka S&P 500 kasumid. 

Riskifondid ostavad endiselt kasvuaktsiaid kokku, kuid kõige lootustandvamad ei pruugi olla enam vanad lemmikud.