Kaksikud teenivad kliente, kes saavad tõenäoliselt kiire lahenduse

Gemini Earni kliendid saavad tõenäoliselt 100% oma varadest hoolimata sellest, et Digital Currency Group on Genesisele võlgu 1.7 miljardit dollarit.

Krüptobörsi Gemini ja teisi võlausaldajaid esindav võlausaldajate komitee on teinud ettepaneku likvideerida krüptolaenuandja Genesis Global Capitali varad pärast seda, kui Genesis peatas väljavõtmised pärast FTX-i likviidsuskriisi 2022. aasta novembris.

Kaksikud teenivad raha, mis on lukustatud ebalikviidsete laenudega

Vaatamata piisavatele varadele, seisab Genesis silmitsi väljakutsega hankida piisav likviidsus, et täita lühiajalisi kohustusi oma võlausaldajate ees. Kaksikud usuvad, et laenuandja muutub likviidseks, kui ta suudab likviidsust suurendada kapitali või võla suurendamise kaudu või restruktureerida mõned oma võlakohustused. Gemini tegi 2021. aastal koostööd Genesisega, et pakkuda Earni klientidele krüptohoiustelt kuni 7.5% tootlust. 

Genesis võib likviidsust suurendada ka võlgade restruktureerimisprogrammi kaudu, mis sunniks emaettevõtet The Digital Currency Group 1.7 miljardi dollari suuruse kohustuse varem ära tasuma.

Väidetavalt võlgneb DCG Genesisele umbes 1.7 miljardit dollarit veksli (1.1 miljardit dollarit) ja ettevõtetevahelise laenu (575 miljonit dollarit) kaudu. Kohustuste tagasimakse tähtajad on juuni 2032 ja mai 2023. Need kuupäevad muudavad laenud ebasobivaks, et aidata Genesisel kiiresti likviidsust taastada.

Kui uurijad peaksid tuvastama, et Genesis on bilansis maksejõuetus, mis on enam-vähem pankrotisituatsioon, võivad Gemini's Earni kliendid raha kaotada.

Teisest küljest, kui Genesis on mittelikviidne, saavad kliendid tõenäoliselt 100% oma vahenditest. 3. detsembril 2022, Financial Times teatatud et DCG ja Genesis võlgneme Gemini klientidele umbes 900 miljonit dollarit.

Võlausaldajate komisjon ootab oma plaanile vastust 23. detsembriks 2022.

Kas Genesis läheb FTX-i teed?

Krüptobörsi FTX ja selle sõsarettevõtte Alameda hiljutine kokkuvarisemine on paljastanud, kuidas ettevõtetevaheline laenuandmine võib muutuda hapuks, mis toob kaasa laenuandja likviidsuskriisi ja võimaliku maksejõuetuse. 

FTX laenas klientidelt raha, et aidata Alamedal pinnal püsida pärast seda, kui viimane võttis 2022. aasta kevadel ja suvel raskustes olevate krüptofirmade päästmiseks suuri laene. Laenud tagatiseks andis FTX enda FTT-märk.

Kliendid kihutasid FTT börsilt välja võtma pärast a Imelät Binance'i tegevjuhilt Changpeng Zhaolt 2022. aasta novembri alguses, mis viis FTX-i likviidsuskriisini. Kuna FTX-i hind langes, kasvasid FTX-i laenud Alamedale üha enam alatagatisega, suurendades lõhet FTX-i varade ja kohustuste vahel, mis lõpuks viis FTX-i maksejõuetuseni.

Teisisõnu, FTX-i ebalikviidsus ja pankrot olid omavahel tihedalt seotud.

Kuigi DCG veksli üksikasju ei ole avalikustatud, tekitab küsimusi ainuüksi sellise võlainstrumendi kasutamine. 

Erinevalt pangaga sõlmitud laenulepingust, mis võimaldab pangal laenusaaja vara sund võtta, kui laenusaaja ei suuda laenu tagasi maksta, on vekslil kirjas laenu intressimäär, laenu tagasimakse tähtaeg ja põhisumma. Eelkõige puudub lepingust laenuandja õiguskaitse, kui laenuvõtja ei suuda raha tagasi maksta. 

Regressinõude puudumine kujutab endast ohtu laenuandjale, kellel ei pruugi olla ressursse maksejõuetuse üleelamiseks. 

Teke tunnistas et kaartidel võib olla pankrot kui tal ei õnnestu kapitali kaasata. Ja 1.1 miljardi dollari suurune DCG-veksel võib katalüüsida selle langust.

Be[In]Crypto uusimate jaoks Bitcoin (BTC) analüüs, kliki siia.