Kas teil on õigus oma stabiilne münt lunastada?

Stabiilmünte arutatakse sageli nende stabiilsuse üle. Tavaliselt küsitakse, kas stabiilne münt on piisavalt raha või muu varaga tagatud. Kahtlemata on see stabiilse mündi väärtuse väga oluline aspekt. Kuid kas on mõtet, kui stablecoini juriidilised tingimused ei anna teile, stablecoini omanikule, seaduslikku õigust lunastada see plokiahela digitaalne kirje fiat-valuuta vastu?

Selle artikli eesmärk on uurida kahe suurima stabiilse mündi – Tether (USDT) autor Tether ja USD Coin (USDC) poolt Coinbase'i ja Circle'i asutatud Center Consortium – et vastata küsimusele: kas nad on teile midagi võlgu?

Seotud: Stabiilsed mündid peavad oma nimele vastamiseks peegelduma ja arenema

Tether

Tetheri teenusetingimuste artikkel 3 selgesõnaliselt Ühendriigid:

"Tether jätab endale õiguse Tetheri žetoonide lunastamist või tagasivõtmist edasi lükata, kui selline viivitus on tingitud Tetheri Tetheri märkide toetuseks hoitavate reservide ebalikviidsusest, kättesaamatusest või kadumisest, ja Tether jätab endale õiguse lunastada Tetheri märgid sisse Reservides hoitavate väärtpaberite ja muude varade lahke lunastamine. Tether ei anna mingeid kinnitusi ega anna garantiid selle kohta, kas saidil kaubeldavate Tetheri märgistega võidakse tulevikus saidil kaubelda, kui üldse.

Pakime see lahti. Esiteks võib Tether viivitada nõude esitamisega likviidsuse puudumise, kättesaamatuse või reservide kadumise korral. Peaksime põhjendatult küsima, kuidas see üldse juhtuda saab, kui nad väidavad (samas artiklis), et "Tetheri žetoonid on 100% tagatud Tetheri reservidega." Vastuse leiate allpool tingimustest. USDT on "hinnatud" 1:1, kuid mitte ainult fiat-valuutaga tagatud. Tingimuste kohaselt on "Tetheri märkide toetamiseks kasutatavate reservide koosseis Tetheri ainukontrolli all ning ainu ja absoluutse äranägemise järgi."

Nagu Ameerika Ühendriikide Föderaalreservi juhatus järeldasid oma hiljutises aruandes:

"Need on tagatud varadega, mis võivad stressi ajal väärtust kaotada või mittelikviidseks muutuda, mis toob kaasa lunastamisriskid, ja läbipaistvuse puudumine võib neid riske veelgi süvendada."

Huvitavam tundub Tetheri tingimuste osa, kus nad jätavad endale õiguse mitterahaliselt tagastada. See tähendab, et ostate USDT USA dollarite eest, kuid nad võivad teile tagastada võlakirja, aktsia või "muud reservides hoitavad varad". Ja kes teab, kas need varad on midagi väärt?

Tuleb märkida, et Tetherilt lunastamine on võimalik, kui olete „Tetheri kinnitatud klient”. Tavaliselt on krüptobörsid ja muud finantsasutused Tetheri otsesed kliendid. Lõppkasutajad vahetavad stabiilseid münte oma rakendustega, mitte Tetheriga, ja seetõttu peavad nad kontrollima selliste pakkujate poolt kasutatavaid juriidilisi tingimusi. Sellegipoolest vastavalt et Tetheri KKK: üksikisikud saavad Tetheris konto avada ka pärast KYC (Know Your Customer) kontrollimist.

Seotud: USA pöörab tähelepanu stabiilse mündi reguleerimisele

Ring USDC

Circle'il on palju ühist oma kaks korda suurema rivaaliga, kuigi üllataval kombel on selle tingimused veelgi heidutavamad. Samamoodi nad seda ei tee lubadus hoidma samaväärseid fiat-reserve ja tagama oma stabiilse mündi "võrdväärse koguse USA dollarites nomineeritud varadega", tsiteeritud artiklist 1.

Nende tingimuste paljutõotav artikkel 2 ütleb, et "Circle kohustub lunastama 1 USDC 1 USD eest." Halb uudis on see, et see reegel kehtib ainult Circle'i partnerite kohta (krüptobörsid, finantsasutused jne), mida nad kutsuvad kasutajateks A-tüüpi. Lõppkasutajatest saavad nende partnerite kliendid (näiteks kui avate krüptobörsis konto ) ning üksikisik ei saa kuidagi saada suhtlusringide otseseks kasutajaks ja kasutada lunastamisõigust.

Artiklis 13 selgitatakse, et Circle ei garanteeri, et 1 USDC väärtus on alati võrdne 1 USD-ga, kuna „Circle ei saa kontrollida, kuidas kolmandad osapooled USDC-d hinnavad või hindavad.” See tähendab, et Circle ei voli oma partnereid esitama lõppkasutajatele mingeid konkreetseid tingimusi, mis annab sellistele stabiilsemüntide pakkujatele vabaduse selles, mida nad oma klientidele seaduslikult lubavad. Circle väidab, et nad ei vastuta kaotuste või muude probleemide eest, mis võivad tuleneda USDC väärtuse kõikumisest.

Lihtsalt mitte võrdne

Nii Tetheri USDT kui ka Circle'i USDC ei ole juriidiliselt võrdsed fiat-rahaga. Veelgi enam, nende reservid, mis nende väitel tagavad 1:1 väärtuse, ei ole täielikult fiatiga seotud. Nad toetavad oma digitaalseid žetoone erinevate varadega, näiteks väärtpaberitega, mille väärtus võib lõpuks langeda ja tekitada probleeme stabiilse mündi likviidsusega.

Peamine küsimus oli, kas isik, kellel on stabiilne münt, saab selle fiatiks muuta. Lühike vastus on, et sellist õigust, mida klient saaks kasutada seaduslike vahenditega, näiteks nõuda seda kohtus, ei ole. Tetheri puhul lubavad nad üksikisikul saada USDT lunastamiseks oma otseseks kliendiks. Kuid nad jätavad oma reservidesse õiguse tagastada mitte fiat, vaid mis tahes vara. Circle'i puhul lubavad nad seaduslikult lunastada, kuid ei luba üksikisikutel seda õigust kasutada, mis jätab kliendile üks ühele mitu vahetust, mis ei pruugi seda õigust tagada.

See artikkel on mõeldud üldiseks teavitamiseks ja pole mõeldud ega tohiks võtta õigusnõustamist.

Siin avaldatud vaated, mõtted ja arvamused on autori ainuisikulised ega kajasta tingimata Cointelegraphi seisukohti ja arvamusi.