Alates 2022. aasta algusest on krüptoturud langenud 3 triljoni dollari piirilt – mis registreeriti 2021. aasta novembris – eelmise aasta jaanuaris 2.2 triljonile dollarile, 800. aasta alguseks ligikaudu 2023 miljardile dollarile.
Need ebasoodsad tingimused on vallandanud langeva õhkkonna, mis ümbritseb kõiki detsentraliseeritud rahandusega (DeFi) seotud sektoreid, sealhulgas mängu-teenimise (P2E) mänge ja detsentraliseeritud autonoomseid organisatsioone (DAO). NFT-tööstus ei saanud rünnakust säästa, kuna mitmed algselt miljoneid dollareid maksvad NFT-projektid langesid nullilähedaste väärtusteni.
Hoolimata varasemate fiaskode kahjulikest mõjudest on mitmel turujälgijal põhjust arvata, et need sündmused olid vajalikud nõrkade projektide kõrvaldamiseks, jättes tugevad arenema tööstuses, mida niigi reguleerivad asutuste ja valitsuste rünnakud.
Terra kokkuvarisemine
Eelmise aasta üks enim viidatud katastroofe oli mais juhtunud Terra Collapse krahh, mis tõi krüptomaastikule välja maksejõuetuskriiside laine, mis viis krüptolaenuandja Celsius Network ja riskifondi Three Arrows Capital kokkuvarisemiseni.
Terra ökosüsteemi languse põhjustas peamiselt TerraUSD eemaldamine (UST) mai alguses.
Terraform Labs võttis 150. mail detsentraliseeritud börsilt 3pool välja UST 7 miljoni dollari väärtuses, et rahuldada teiste börside likviidsusnõudeid. Kuid kaks kauplejat, kes tahtsid haavatavust ära kasutada, vahetasid 185M UST 3pooli USDC vastu, destabiliseerides protsessis TerraUSD sidumise.
Terraform Labs pidi 100poolist välja võtma veel 3 miljonit UST, et tasakaalustada UST suhet teiste stabiilsete müntide vahel, kuid kahju oli juba tehtud.
Kõik järgnevad liigutused on suunatud tagatiseta algoritmi uuesti sidumisele stabiotsiin osutus asjatuks, põhjustades ebaõnnestumiste kaskaadi, mis lõpuks mõjutas kogu ökosüsteemi, kuna järgnesid investorite hirmust tingitud turuülesed müügid.
Terra plahvatuse järelmõjud olid parimal juhul katastroofilised.
Üks krüpto suurimaid riskifonde, mille varahalduse all on 10 miljardit dollarit, Kolme noole pealinn (3AC) langes kuu aega hiljem, osaliselt tänu tohutule kokkupuutele Terraga. Asutajate Su Zhu ja Kyle Daviese sõnul kaotas riskifond Terra kokkuvarisemise tõttu 500 miljonit dollarit. 3AC kokkuvarisemine põhjustas likviidsusprobleeme mitmel sündmuskohal viibival üksusel, sealhulgas Babeli rahandus, Voyagerja BlockFi. Selgus, et need üksused olid oluliselt kokku puutunud 3AC-ga.
FTX-i kokkuvarisemine
Pärast mais toimunud ületurgu toimunud krahhi korraldas krüptotööstus väikese tagasituleku, mis taastas osa eelmiste kuude kahjumist, kuid novembris toimunud ootamatu FTX-i kokkuvarisemine sulges karu võimu turgudel.
Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) ja muud varad langesid keset valdavat kapitulatsioonifaasi rekordiliselt madalale tasemele. Investorite kindlustunne tsentraliseeritud börside vastu langes.
FTX-saaga algas a CoinDeski artikkel ettevõtte likviidsuse kohta.
Binance'i asutaja ja tegevjuht Changpeng Zhao (CZ) teatas 6. novembril, et börs likvideerib kõik oma finantstehingute maksu märgiosalused maksejõuetuse probleeme käsitlevate aruannete tõttu. See tõi kaasa FTT väärtuse järsu languse, mis tõi kaasa müüki ja raha massilise väljavõtmise FTX-st, kuna investorid kartsid, et see on järgmine krüptoüksus, mis puruneb.
Pangatöö paljastas lõpuks FTX-i likviidsuskriisi. FTX asutaja ja tegevjuht Sam Bankman-Fried (SBF) pidi pöörduma CZ-ga, et saada Binance'ilt abi. Binance oli nõustunud FTX-i päästma 8. novembril, teatades, et ostab kauplemisplatvormi, kuid CZ märkis, et börs võib tehingust igal ajal loobuda. Binance lõpuks tegi vedama välja pärast FTX-ide hoolsusprotsessi lehed.
See tekitas suuremat muret FTX-i olukorra pärast.
Pärast mitmeid hukatuslikke paljastusi lõpuks FTX esitatud 11. novembril USA pankrotikohtus pankroti 11. peatüki alusel, kusjuures SBF astus tegevjuhi kohalt tagasi. Advokaat John J. Ray asus juhtima ettevõtte pankrotimenetlust.
FTX-i kokkuvarisemine mõjutas mitmeid üksusi, kuna see oli börsiga kokku puutunud. Mõned neist hõlmavad BlockFi-d, mis peatatud väljavõtmised 11. nov ja Galoisi pealinn 100 miljoni dollari väärtuses FTX, Galaxy Digital, CoinShares, Nexo ja mitmed teised.
Hiljuti krüptolaenuandja ja Digital Currency Groupi tütarettevõte Genesis peatatud väljavõtmised 16. novembril, viidates FTX-i kokkuvarisemise mõjule. Genesise samm mõjutas börsina krüptovahetust Gemini ja selle programmi Earn selgus 900 miljoni dollari suurune kokkupuude Kaksikutega.
Krüptorahad
Keset tõrkeid, likviidsuskriise ja krüptoturgude kokkuvarisemist koges krüptovaluutatööstus 2022. aastal ka arvukalt häkkimisi.
Tööstuse 10 parimat häkkimist põhjustanud kahjum 2.1 miljardit dollarit. Nimelt oli 2022. aasta suurim krüptohäkkimine Ronini sild näksima märtsil, mille kahjum oli 612 miljonit dollarit.
Keset FTX-saagat tabas ettevõte ärakasutamist, mille käigus häkkerid teisaldasid platvormilt 477 miljonit dollarit. Aruanded soovitama häkkimine oli sisetöö. Lisaks on Ussiaugu sild ja Nomaad token Bridge'i häkiti eraldi vastavalt 321 miljoni ja 190 miljoni dollari eest.
Lisaks turutegija talvetumm kasutati ära mullu septembris ja kaotas 160 miljonit dollarit. Kuu aega hiljem a BNB kettsild häkiti 100 miljoni dollari eest.
Krüpto, DeFi ja NFT-d 2023. aastal
Mitmed turuvaatlejad usuvad, et laiem krüptovaluutade stseen läheb 2023. aastal õitsele pärast seda, kui eelmisel aastal läbis üks oma ajaloo raskemaid etappe. Teised usuvad, et minevikus valitsenud kitsikused on krüptovaldkonna sanitaarkaitseks vajalikud ja puhastus levib tõenäoliselt 2023. aastasse.
„2021 oli krüpto-, DeFi- ja NFT-de buumiaasta. 2022 oli äge aasta. 2023. aasta on aasta, mil turg ja reguleerivad asutused tühjendavad segadust,” ütles David Lesperance, 30-aastase kogemusega advokaat ja Lesperance & Associatesi tegevdirektor.
Tema sõnul on varasemad sündmused, kuigi ebasoodsad, andnud tööstusele silmad lahti, põhjustades vastutuse ja suurema kontrolli nõudeid. See peaks aitama sel aastal paljastada halbu valdkonna tegijaid, ütleb ta.
FTX-saaga pani proovile investorite usalduse tsentraliseeritud börside vastu. Aruanded pinnatud, mis viitab sellele, et kasutajate raha räige omastamine viis börsi kokkuvarisemiseni. See tõi kaasa vastutuse nõudmise, kuna teised platvormid, sealhulgas Crypto.com ja Binance, avaldasid klientide väljarände ajal reservide tõendamise aruandeid. A õppima eelmisel kuul ilmnes kasvav arv kasutajaid, kes nõuavad reservide tõendamise aruandeid.
"Mõõn hakkab kaduma ja krüptomaailm hakkab välja selgitama, kes ujus alasti ja kes kannab ujumiskostüümi. Need, kes ujuvad alasti, leiavad end mitme jurisdiktsiooni reguleerivate asutuste ja kriminaalõigusorganite hoolika uurimise all, et näha, kas seal on süüdistusväärseid rikkumisi.
märkis Lesperance.
Mitme jurisdiktsiooni õiguskaitseorganid ja finantsregulaatorid tundsid pärast FTX-i kokkuvarisemist krüptovaldkonna vastu erilist huvi. Suurem kontrolli tase aitab tõenäoliselt kaasa tööstuse edenemisele või langusele. Lisaks FTX-i kokkuvarisemisele äratas Terra fiasko õiguskaitseorganite tähelepanu, kuna Lõuna-Korea prokurörid käivitatud jaht Terra asutaja Do Kwoni järele. Riik on pannud ka kohaliku krüptovaluuta stseeni suurema tähelepanu alla.
Eelkõige väitis digitaalsete varade investeerimisfirma CoinShares uuringute juht James Butterfill, et krüptokeskkond peab investorite usalduse taastamiseks läbima aastaid pidevat taastamist, eriti 2021. aastal ja 2022. aasta alguses.
Siiski usub ta, et DeFi sektor taastub tõenäoliselt kiiremini kui ülejäänud krüptotööstus, eriti kui on tõendeid selle kohta, et nutikad lepingud vastasid tõhusalt nõudmistele, milleks need algselt ette valmistati.
“Taashüpoteedivõlg on mõnevõrra vähenenud, kuid nutikate lepingute olemuse tõttu ei ole sellel olnud lumepalliefekti, mida mõned kartsid; see viitas sellele, et investorite usaldus võib kiiremini taastuda.
Butterfill ütles.
Kuidas reguleerivad asutused pärast FTX-i kokkuvarisemist tööstusele läheneksid?
FTX-i fiasko rõhutas vajadust suurema järelevalve järele krüptovaldkonnas nõuetekohaste tarbijakaitsemeetmete jaoks.
USA, kus on olnud tohutu krüptoinvestorite kontsentratsioon, pööras hiljuti sündmuskohale suuremat tähelepanu. The Justiitsministeerium (DoJ) ja Securities and Exchange Commission (SEC) esitas Sam Bankman-Friedi eraldi süüdistuse mitmes kuriteos, sealhulgas pettuses, vandenõus ja rahapesus.
Senaator Elizabeth Warren lükatakse kaheparteiline seaduseelnõu, mille eesmärk on käsitleda krüptoga seotud rahapesuskeeme vahetult pärast FTX langemist.
Eelmisel kuul krüptosõbralik senaator Pat Toomey sisse arve stabiilse mündimaksete reguleerimiseks kui üks tema viimastest sammudest enne pensionile jäämist.
USA senati panganduskomitee Juhataja Sherrod Brown hiljuti kordas tema soov näha krüptovaluutatööstuse mahasurumist pärast FTX-i kokkuvarisemist. "Ei ole midagi "demokraatlikku" ega "läbipaistvat" naljaka Interneti-raha varjulises ja laialivalguvas võrgustikus," ütles Brown 2021. aasta juunis. Pärast FTX-i kokkuvarisemist muutis ta oma seisukohta.
Lesperance usub, et reguleerivate asutuste lähenemine tööstuse järelevalvele pärast FTX-i kokkuvarisemist aitab sillutada teed edasisele arengule.
„USA juhib teed mitte ainult FTX-i, vaid ka teiste USA kliente teenindada soovivate börside tulevase reguleerimise osas. Leiate, et teiste riikide reguleerivad asutused järgivad USA-d oma lähenemisviisis nende riikide elanike reguleerimisel.
"SECi juht Gary Gensler on juba teatanud, et tema arvates tuleks krüptomaailmas kohaldada USA kehtivaid väärtpaberiseadusi. Börside jaoks ei tähenda see mitte ainult varade ja kohustuste täielikku auditeerimist, vaid ka valitsuse kontrolli, et tagada korralikud KYC, AML jne regulatsioonid, mida juba rakendatakse mittekrüptobörsidel,“ lisas ta.
Advokaat märkis, et SEC peab NFT-sid käsitlema nagu kõiki teisi väärtpabereid, et neid korralikult reguleerida. „See tähendab nõuetekohast esitamist ja avalikustamist enne USA klientidele pakkumist. Kuna peaaegu kõiki NFT-sid pakutakse laiemale avalikkusele, mitte ainult akrediteeritud investoritele, kaob märkimisväärne hulk praegusi pakkumisi, kuna need ei vasta regulatiivsetele nõuetele… või ei saa endale lubada nõuete täitmist, ”ütles Lesperance.
James Butterfill usub Euroopa MiCa regulatiivne raamistik on maailma parim ja selle võtavad kasutusele ka teised reguleerivad asutused. "Ootame, et sel aastal hakatakse välja töötama ja osaliselt rakendama palju karmimaid regulatsioone, mis on paremini kooskõlas olemasoleva pangandusega, eriti krüpto sisse- ja väljalülitamise kohta," märkis Butterfill.
2023. aasta likviidsuse ootused
Eelmisel aastal toimus rida likviidsuskriise, mis viisid lõpuks mitme ettevõtte pankrotti. Eelkõige vallandas FTX-i kokkuvarisemise likviidsuskriis, mille põhjustas tohutu pangajooks. Genesis peatas hiljuti väljavõtmised praegu valitseva likviidsuskriisi tõttu. Ka Celsius pidi seda tegema paus likviidsuse kokkukuivamise tõttu.
Mõned pooldajad usuvad, et see probleem on vajalik pahe, mis kandub üle 2023. aastasse. „Krüptoturu korrelatsioon ja põimumine paljastati 2022. aastal. See jätkub ka 2023. aastal, kuna erinevad börsid, riskifondid ja teised krüptoruumi osalised lisatagatise nõuded. Doominokivid pole veel kõik maha kukkunud,” kommenteeris Lesperance.
Vastupidi, Butterfill usub, et krüptotööstus on näinud pigem varade ja börside vahelise likviidsuse muutumist, mitte kuivamist. Ta rõhutas bitcoini turu likviidsuse säilimist kauplemispaaride hulgas, jäädes stabiilseks 10 miljardi dollari juurde päevas. "See lihtsalt nihkus teistele börsidele, kusjuures tsentraliseeritud börsi domineerimist vähendasid pidevalt detsentraliseeritud börsid ja kahepoolsed börsivälised (OTC) kokkulepped, kus hooldusõigus on palju turvalisem," märkis Butterfill.
P2E mängude väljavaated sel aastal
Mängi teenimiseks äratas 2021. aastal massilist kasutuselevõttu tänu härjajooksule, mille tulemuseks olid digitaalsete varade eksponentsiaalselt kõrgemad väärtused ja krüptovaluutatööstuses vastav massiivne müügimäär. 2022. aasta karuturg lõi välja mitmed P2E entusiastid, mis tõi kaasa mängijate nappuse. Sellest hoolimata on tööstus krüptovaldkonnas endiselt üks kiiremini kasvavaid.
P2E mängutööstus jõudis tippväärtus 116 miljardit dollarit 2021. aastal. Selle põhjuseks oli massilise kasutuselevõtu määr. Umbes 34% ülemaailmses küsitluses osalenud inimestest näitas, et nad on mänginud P2E-mänge, sh 29% Hongkongis, 27% Hispaanias ja 27% Araabia Ühendemiraatides. Lisaks näitavad andmed, et 13.3% USA meestest oli P2E-mänge patroneerinud.
Mitmed P2E platvormid, mis tõusid esile, on Axie Infinity, Decentraland, STEPN ja CryptoKitties. Eelkõige Axie Infinity suutis mingil hetkel majutada üle 2 miljoni aktiivse mängija igakuiselt. Kuid investorid on kogenud probleeme ka P2E platvormidega, sealhulgas kokkuvarisenud platvormidega krüptosoo NFT projekt, mida reklaamib professionaalne maadleja Logan Paul.
Lesperance usub, et need P2E platvormid peavad investoritele 2023. aastal mängijate leidmiseks tõestama, et need on investoritele pigem kasulikud kui kahjulikud, kuna investorid on praegu krüptomaastikul ettevaatlikud.
Eelkõige ei usu Marc Arjoon, CoinSharesi teadur, et P2E platvormid 1. aasta esimeses kvartalis massiliselt kasutusele võtaksid.
"Igal juhul olid Axie Infinity ja vähemal määral muutumatu X peamised mänguplatvormid ja nende väärtused tõusid koos mulliga, nii et ei, ma ei oota seda."
märkis Arjoon.
Ta usub, et nende mängude õigeks arendamiseks on vaja rohkem aega ja arendajad peaksid kasutama rohkem skaleeritavaid plokiahelaid, nagu kiht-2 või hübriidvõrgud.
Aga DAO-d?
DAOd kujutavad endast detsentraliseerimise puhtaimat vormi ja on kontseptsiooni säilitamisel otsustava tähtsusega, kuid nende struktuuris märgatud olemuslike puuduste tõttu on massiline kasutuselevõtt vähenenud.
Sellegipoolest on globaalne areen seni järk-järgult kasvanud. Eelmise aasta augusti seisuga aktiivsete DAO-de arv seisab tohutult 5,000, mille kumulatiivne riigikassa on 9.7 miljardit dollarit. DAO-sid on tunnustanud ka mõned jurisdiktsioonid, sealhulgas kolm USA osariiki – Vermont 2018. aastal, Wyoming 2021. aastal ja Tennessee eelmisel aastal. Kuid kui suurt kasvu need organisatsioonid 2023. aastal kogevad?
„DAO-d on kahel kujul: inkorporeeritud või inkorporeerimata. Viimaste probleem seisneb selles, et seaduses käsitletakse neid täisühingutena. Täisühingus vastutab iga liige DAO ja teiste liikmete tegude eest. Kui toimub pettus või häkkimine või õnnetus, võivad teised liikmed või kolmandad isikud kõige sügavamate taskutega liikme kohtusse kaevata.
Lesperance avalikustas, rääkides DAO-de tulevikust.
Ta rõhutas ka teist probleemi, millest need organisatsioonid võivad üle saada, mis seisneb maksustamises, "kuna antud DAO-l võib olla liikmeid mitmest jurisdiktsioonist, millest igaüks nõuab erinevaid maksu- ja finantsalaste avalikustamiskohustusi," lisas ta. Lesperance märkis ka, et Ameerika maksumaksjad jätavad tõenäoliselt oma DAO-d välja, kui nad kaaluvad maksude keerukust ja oma esitamiskohustusi organisatsioonide lubadustega.
Arjoon seevastu usub, et mõned DAO-d toimivad 2023. aastal paremini kui teised, märkides, et need, kellel on parem visioon ja tugevam juhtimissüsteem, saavutavad tõenäoliselt teistest edu.
"DAO-d, mis integreeruvad tihedamalt reaalsete varade ja määruste/seadustega, saavad tõenäoliselt hõlpsamini aktsepteeritud."
„Kaitsetada tuleb ka topeltjuhtimise struktuuridega, nagu näiteks Optimism, kuid nende organisatsioonide infrastruktuur (hääletus, multisig, juhtimine, palgaarvestus jne) muutub 2023. aastal veelgi olulisemaks,“ lõpetas ta.
Kuigi krüptotööstuse trajektoori 2023. aastal on raske täpselt ennustada, on lootust eelmisest paremale aastale. Investorid sisenevad areenile ettevaatlikuma väljavaatega ja tööstuse nõuetekohasel reguleerimisel saavutatud märkimisväärne edu aitab suurendada usaldust.
Allikas: https://crypto.news/defi-might-have-bright-future-in-2023-while-nfts-need-to-prove-their-value-experts-say/