Ka praegune riskikapitali mudel seisab krüptotööstuse ja DAO kontseptsiooni tõusu tõttu muutuste ees. Enne üksikasjadesse laskumist peame tutvustama Ventures DAO-d.
Ventures DAO on organisatsiooniline vahend investeeringute demokratiseerimiseks. Sarnaselt traditsioonilistele riskikapitalifondidele on selle esmane eesmärk kapitali kaasamine, kuid seda tehakse ilma suurte traditsiooniliste riskikapitalifondide heakskiiduta. Ja mitmekesisemate kapitaliallikate tõttu on Ventures DAO-s võimalik mitmekesisem portfell.
Suur osa sellest, mis Ventures DAO traditsioonilistest investeerimisstruktuuridest eristub, on see, et nad on sageli egalitaarsed ja läbipaistvad oma plokiahela tehnoloogial põhineva kujunduse poolest. Üldiselt on investeerimisotsused nihkunud ka ühele juhile tuginemiselt kogukonna hääletamisele ja konsensusele.
Samuti on konkreetse DAO nutika lepingu alusel DAO liikmetel õigus igal ajahetkel DAO investeerimistegevuses osalemist alustada või lõpetada. Traditsioonilised riskikapitalifondid seevastu nõuavad investoritelt sageli teatud aja fondi jäämist.
Pikka aega ostsid suured riskikapitaliettevõtted ja suured rahainvestorid sageli suhteliselt madalate hindadega tokeneid projektide varajases idu- ja erainvesteeringuvoorus, et teenida suurt kasumit. Pärast projekti ametlikku käivitamist müüb enamik riskikapitaliettevõtteid selle kasumiga maha ja selline lühiajaline kasumit taotlev käitumine põhjustab kahtlemata suurt kahju projekti pikaajalisele arengule.
Võrreldes traditsioonilise krüpto-VC investeerimismudeliga võimaldab Ventures DAO varajases staadiumis krüptoprojektide investeerimisprotsessis osaleda suuremal väikeinvestorite rühmal. Selle olemasolu võib mõjutada traditsiooniliste riskikapitaliinvesteeringute tagasilööginähtust, pakkudes kogukonna kasutajatele võimalust investeerida varajases staadiumis projektidesse ja saada kasu varajases etapis projektidesse investeerimisest.
Venture DAO investeerimisprotsess erineb tüüpilisest riskifondist, kuna iga DAO liige võib tegutseda juhtiva isikuna ja teha DAO-le investeerimissoovitusi.
Ka investeerimisotsused põhinevad DAO hääletustulemustel, mitte investeerimiskomitee kaudu. DAO osalejad kasutavad DAO enda juhtimismärki, et hääletada, millistesse projektidesse investeerida.
Tavaliselt on igal ettevõttel DAO eksklusiivne kogukonnakassa, mis hoiab kogu vara mitme allkirjaga rahakotis ja jaotab kapitali läbipaistval viisil.
See mudel võimaldab suhteliselt tervet riskikapitali ökosüsteemi, mis pakub Web3 projektide jaoks mugavamat rahastamisallikat ja aitab krüptol õitseda.
Kuna jagame Ventures DAO eeliseid, saame teha järgmise konkreetse kokkuvõtte:
- DAO organisatsioonimudel kasutab grupi tarkust investeerimisotsuste langetamisel ning DAO kogukonna kõige olulisem omadus on see, et see koondab erineva erialase taustaga inimesi üle kogu maailma ning hajutatud kontorimudel võimaldab ühiseid otsuseid langetada. . Samal ajal on DAO liikmed huvikogukond, nii et oma individuaalsete huvide kaitsmiseks panustavad liikmed oma eksklusiivseid tööstusressursse, teadmisi ja teadmisi, et aidata suunata ja hõlbustada investeeringuid reaalse potentsiaaliga projektidesse.
- DAO mudel võimaldab tõelist tunnet tegutsevate investeerimisfondide ülesahelast, mis suurendab veelgi investeerimisotsuste läbipaistvust. See tähendab, et kogukond peab investeerimisfonde ning otsuste tegemist ja elluviimist juhtima läbi ulatusliku suhtluse ja hääletamise, selle asemel, et suunata tsentraliseeritud juhtgrupp.
- Võrreldes traditsiooniliste krüpto-VC-dega on DAO liikmetel suurem autonoomia. Olenevalt DAO nutika lepingu juurutusmudelist on igal DAO liikmel õigus igal ajal DAO-st väljuda ja saada tagasi oma osa DAO koguvarast. See võimaldab suuremat organisatsioonilist paindlikkust ja kaitseb ka DAO liikmeid "valitsemise ebakindlusse" sattumise eest. Seevastu traditsioonilised krüpto-VC-d nõuavad investoritelt tavaliselt teatud aja fondi jäämist. Kindlasti on varjatud riske.
Oleme Ventures DAO-st palju rääkinud ja tegelikult on suur hulk tööstuse siseringi inimesi üldiselt pidanud seda pikka aega üheks kõige lootustandvamaks DAO mudeliks. Detsentraliseerimise ja investeerimisotsuste langetamise kombinatsioon toob kahtlemata kasu ja rahavoo tagasi algse idee juurde. Ja me tutvustame täna üksikasjalikult ka trendikat Ventures DAO projekti Ceres DAO paljudest dimensioonidest.
Ceres DAO – Web3 volitamine, mille aluseks on DAO
Ceres DAO on maailma esimene detsentraliseeritud digitaalse varahalduse infrastruktuur ja haldussüsteem, mis põhineb DAO juhtimisel ja mida toetab Web3. Ceres DAO pakub uut standardiseeritud DeFi varade investeerimise paradigmat kasutades detsentraliseeritud varahaldusteenuseid digitaalsete varade jaoks.
Ceres DAO on kogukonna juhitud organisatsiooniline struktuur, mis juhtimise mõttes pakub paindlikku mehhanismi, mis võib kaasata DAO liikmeid investeerimisvalikutesse viisil, mida tavapärased riskikapitalifondide mudelid ei suuda.
Muudatus alandaks ka DeFi sisenemisbarjääri, võimaldades tarbijatel juurdepääsu rohkematele investeerimisvõimalustele ja tuludele, ilma et oleks vaja aktiivset rahahaldust või riskantsete varaklassidega kokkupuudet.
Majandusmudel
Ceres DAO kasutab kaasjagamise mudelit, tuntud ka kui AB aktsiad. Ceres DAO ökosüsteemis on kaks peamist märki, milleks on CES Token ja CRS Token.
Nende hulgas on CES Token aktsiamärk, samas kui CRS Token on järelturu likviidsusmärk. Mõlema hind on 1:1, kuid omakapital on erinev ja nendest igaühest ja nende omavahelistest suhetest räägime järgmisena.
1. Aktsiamärk – CES
Ceres DAO omakapitali märgi CES-i suurim roll on määrata DAO järgmine tegevus ja suund ahelasiseste ettepanekute ja hääletamise kaudu.
CES Tokenit saab vermida kahel viisil.
1) VC Pool (mainstream Asset Pool)
VC Pool tegeleb CES-i vermimisega tavapäraste varade kaudu, nagu BTC, ETH, BNB, FIL jne.
2) Võlakirjade bassein
Bond Pool vermib CES-i stabiilsete müntide (nt USDT, USDC või BUSD) kaudu. VC Poolil ja Bond Poolil on päevane vermimislimiit 1 miljard CES Tokenit. Pärast CES-i vermimist kahe ülaltoodud meetodiga vabaneb see lineaarselt 7 päeva pärast.
CESi rahapaja fondi vahendid jaotatakse järgmistes proportsioonides.
- 50% – süstitakse riigikassasse
- 30% – süstitakse LP-pangasse (konverteeritakse stabiilseteks müntideks ja sobitatakse LP-märkide jaoks CRS-märgiga)
- 10% – vahendustasu (5% arvutipõhiste ettetellimissüsteemide tagasiostmise eest, 5% operatsioonide eest)
- 10% – turu stiimul (5% DAO-de stiimul, 5% sõlmede stiimul)
2. Ringlusmärk – CRS
CRS on Ceres DAO protokolliga välja antud likviidsusmärk, mille peamine ülesanne on tagada kogu ökosüsteemile hea likviidsus.
Juurdepääsu osas saab CRS-i märgi hankida CES-i pandi, DEX-i ostmise või CES-i 1:1 vahetamise kaudu.
CRS-il on kokku 1 triljon tokenit, mille konkreetne jaotussuhe on näidatud allpool.
- 60% – kaevandusbassein
- 10% – Sihtasutus
- 15% – Asutus
- 7% – Areng
- 7% – ökosüsteem
- 1% – IDO
3. CESi ja CRSi vaheline seos
Eelneva sissejuhatuse põhjal on selge, et Ceres DAO protokolli põhikomponendid on CES, aktsiate märk ja CRS, likviidsusmärk.
Kasutajad saavad CRS-i märgi soetada panustamise, järelturu kauplemise või CES-i börsi kaudu, samas kui CES-märgi saab hankida kahe ülaltoodud vermimismeetodi kaudu.
CES-i ja CRS-i teisendamise osas toimub see täpselt vahekorras 1:1 (mitte pööratav). Selle vahendite komponendi konkreetne jaotussuhe on esitatud allpool. Samal ajal kehtestatakse CES-i CRS-iks muutmisel tehingumaks 20%.
- 10% – süstitakse riigikassasse
- 5% – süstitakse LP-pangasse (konverteeritakse stabiilseteks müntideks ja sobitatakse LP-märkide jaoks CRS-märgiga)
- 5% – vahendustasu (2.5% arvutipõhiste ettetellimissüsteemide tagasiostmise eest, 2.5% operatsioonide eest)
Väärib märkimist, et CRS-märgi loomiseks saab panustada nii CES-i kui ka CRS-i. Panustamine on ökosüsteemi pikaajalise kasvu jaoks ülioluline. Kasutajad on motiveeritud panustama oma CES-i ja CRS-i liittagastuse saamiseks. Soodustuse määra saab kohandada vastavalt turutingimustele, et vältida hüperinflatsiooni.
Pandipreemiate praegune tegelik olek on näidatud järgmises tabelis:
Panusmehhanismis on CRS-i maksimaalne päevane toodang 100 miljonit münti päevas. Kui panuse tegelik toodang langeb alla 100 miljoni tüki, põletatakse ülejäänud CRS, et vältida hüperinflatsiooni.
4. Hindamine ja kokkuvõte
Ceres DAO kasutab AB aktsiamudelit, mis võimaldab kogu ökosüsteemil püsida suhteliselt stabiilsena, toimides aktsia- ja likviidsusmärkide vahel selge vahega.
Selle AB aktsiakontseptsiooni hoolikalt uurides näeme kiiresti, et Ceres DAO majandusmudeli disainis on uuendusi. Püüdes juhtida kogukonda tõeliselt detsentraliseeritud valitsemise poole, on projekti omanik alati sihikindlalt vältinud ületsentraliseerimist. Samal ajal võimaldab jaotussuhe meil määrata kompromissi kogukonna tagasiside ja projektiarenduse vahel.
Kuid me pole kindlad, kui tõhus see praktikas on, mis nõuab kindlasti palju katseid ja tähelepanu.
Juhtimismehhanismid
Ceres DAO ökosüsteemis on igal DAO-l või sõlmel oma NFT (st Rich Panda perekond), mis on vabalt ülekantav. DAO-de ja sõlmede NFT-de volituste erinevus on näidatud järgmisel joonisel.
NFT valamiseks kasutatud varad jaotatakse vastavalt järgmisele jaotusele.
- 50% – süstitakse riigikassasse
- 50% – autoriõiguse maks
Selle juhtimismudeli kohaselt on Ceres DAO juhtimisel järgmised peamised omadused.
- DAO-d saab kaasata protokolli juhtimis- ja juurutamisprotsessi.
- Pärast kvaliteetsete projektide või paremate investeerimisvõimaluste kontrollimist saavad nii DAO-d kui ka sõlmed platvormile ettepanekuid teha ja algatada. See hõlmab, kuid mitte ainult, uute toodete väljalaseid, integreerimist ja koostööd teiste protokollidega ning juurutamist teistes 1. kihi ökosüsteemides.
- TOP50 DAO-d saavad osaleda platvormi juhtimises ja neil on hääleõigus. Kui heakskiiduhääl saavutab 67% või rohkem, võetakse ettepanek vastu ja rakendatakse.
Kuna aga CES Tokeni turuväärtus kasvab jätkuvalt, nõuab DA50 TOP0 hulka jõudmine kahtlemata rohkem rahastust. Seetõttu võivad järgnevad kogukonnad moodustada alam-DO-sid ja alam-DO-d võivad siseneda ka TOP50 DAO ridadesse tervikuna (mitme allkirjaga aadressid), et pääseda valitsemisele.
Riigikassa investeerimisstrateegia
Investeerimisstrateegia valimine on vaieldamatult Ventures DAO algatuse võtmekomponent. Ceres DAO riigikassa kasutab hübriidset "beeta" ja "alfa" investeerimismeetodit. Strateegia selgitamiseks peame esmalt mõistma, mis on "beeta" ja "alfa" strateegiad.
Finantstermineid "beeta" ja "alfa" kasutatakse sageli traditsioonilises fondiinvesteeringutes, et viidata kahele komponendile, mis tähistavad kahte erinevat erineva riskivalmidusega investeerimisstrateegiat.
Beeta koefitsient on riskiindeks, mida tavaliselt kasutatakse traditsioonilistes fondiinvesteeringutes, et mõõta üksikute aktsiate või aktsiafondide hinna volatiilsust kogu aktsiaturu suhtes. See on vahend väärtpaberi süstemaatilise riski hindamiseks ja seda võib tõlgendada kui volatiilsuse suurust laiema turu suhtes või see võib näidata korrelatsiooni turu volatiilsusega.
Kui fondi beeta koefitsient on suurem kui 1, on see turust volatiilsem ja riskantsem; kui fondi beeta koefitsient on väiksem kui 1, võime eeldada, et see on turust volatiilsem ja turust vähem riskantne. Mida rohkem beeta koefitsient läheneb 1-le, seda rohkem ühtlustub selle volatiilsus turuga.
Alfafaktor on investeeringu või fondi absoluutse tootluse ja beetafaktori järgi arvutatud oodatava riskitootluse vahe. Lihtsamalt öeldes tähendab alfategur kõige sagedamini liigset tulu.
Ceres DAO Treasury poolt vastu võetud hübriidinvesteerimisstrateegia "Beeta" + "Alfa" on nende kahe strateegia kombinatsioon, st suur osa vahenditest investeeritakse tavapärastesse krüptovaluutadesse, mis kõikuvad turuga, ja investeeritakse väike osa vahenditest. suurema riskiga Alpha projektides.
Täpsemalt, "Beeta" investeerimisstrateegia viitab 70% riigikassa vahenditest investeerimisele krüptoturul asuvatesse krüptovaradesse, nagu BTC, ETH, BNB jne, ning suhteliselt stabiilse tulu teenimist DeFi laenuprotokolli või varade kallinemise kaudu.
Investeerimisstrateegia “Alfa” tähendab, et 30% riigikassa fondidest investeeritakse investeerimisuuringu liikmete ettepanekul suurema riskiga Alfa projektidesse, et saada ülekasumit.
Selle korralduse põhjused on lihtsad. Investeerimisasutusena peab Ceres DAO keskenduma nii tootlusele kui ka riskile ning sageli on keeruline kombineerida mõlemat ühe investeerimisstrateegiaga, mistõttu on mitme strateegia kombineerimine muutunud hädavajalikuks.
Beetastrateegia tagab Ceres DAO-le stabiilsema investeeringutootluse, mida mõjutab krüptoturu volatiilsus, kuid on siiski turvalisem investeering, seega hõivab beetastrateegia ka üldises investeerimisstrateegias suurema osa vahenditest.
Alfa strateegia seevastu keskendub potentsiaalsetele projektidele ja selle eesmärk on saada ülekasu, mis tähendab loomulikult ka suuremate riskide ohtu. Seetõttu on Alfa strateegia osakaal üldises investeerimisstrateegias ette nähtud väiksemaks ja samal ajal on selle investeeringute ülevaatamise protsess rangem, sest Alpha projektid pole ju nagu BTC ja ETH, mis on kokku kogunud. üldine konsensus.
Kuna riigikassa hallatavad fondid kasvavad jätkuvalt, julgustatakse ka kasutajaid CES-i panuse kaudu aktiivselt osalema Ceres DAO ökosüsteemi juhtimises. Riigikassa investeeringutelt dividendide jaotamisel lähtutakse järgmiselt:
1) 80% riigikassa tulust jaotatakse CES Tokeni osapooltele.
2) 10% riigikassa tuludest eraldatakse 50 parimale DAO-le.
3) 10% riigikassa tulust kasutatakse projekti toiminguteks.
Riigikassa investeeringu dividendi jaotussuhe peegeldab projektiomaniku tasakaalustatud mõtlemist kogukonnale tagasi andmisest ja projekti arendamise volitamiseks.
Samal ajal kasutab Ceres DAO riigikassa fondide kaitsmiseks mitme allkirjaga rahakotte. Mitme allkirjaga rahakott on rahakott, mis nõuab tehingu sooritamiseks mitut allkirja. Selles mudelis ei kahjusta ühe privaatvõtme kaotamine Ceres DAO riigikassa vahendite turvalisust, mis on teatud määral kaitstud.
Lõppsõna
Ventures DAO toob tõenäoliselt kaasa muutuse riskikapitalifondide toimimises ja Web3 sisenemine muudab riskikapitali demokraatlikumaks. Sel hetkel ei pea tõenäoliselt riskikapital enam investorite künnist seadma ja varade suurus ei ole enam sisenemise piiranguks. Traditsioonilised riskifondid on sunnitud muutma ka seda, kuidas nad projektidesse investeerivad, ja neil võib isegi tekkida vajadus oma ärimudelid tagurpidi pöörata ja muuta end Ventures DAO-ks.
Web3 maailmas ei ole Ventures DAO-l keskne agentuur, kes rahastaks ja tema riskikapitalifonde kogutakse sageli peamiselt kogukonna liikmete kaudu. Paljutõotavatesse projektidesse investeerimise käigus viivad DAO liikmed läbi oma hoolsuskohustuse ja tegelevad kogukonnaga, osalevad kogukonna juhtimises ning Ventures DAO liikmed koordineerivad ühiste investeerimishuvide ressursse.
Web3 võimaldab inimestel tulla kokku uuenduslikel viisidel, sealhulgas kapitali ja muude ressursside koondamisel, mudelis, mis ületab praeguse riskikapitaliruumi jäiga struktuuri.
Kuid Venturesi DAO-d on oma täieliku potentsiaali saavutamisest kahtlemata kaugel. Paljud praegu kasutusel olevad vahendid ei ühildu täielikult olemasoleva õigusraamistikuga ja olemasolevad otsustusmehhanismid ei tundu olevat investeerimiseesmärkidel sobivad, kuna need varjavad stiimuleid ühiste eesmärkide poole lähenemiseks. Kuid pikemas perspektiivis pakub Web3, innovatsiooni mootor, kahtlemata asjakohaseid lahendusi enamikule nendest takistustest.
Tagasi Ceres DAO juurde, mis on praegu üsna varajases staadiumis, kuid selle üldine projekt ja ökoloogiline plaan on selgelt esitatud. Ettevõtmisena DAO on investeerimisstrateegia ja majandusmudel Ceres DAO jaoks kindlasti üliolulised. Ja selleks on tõepoolest tehtud palju kavandeid, mis võivad teatud määral peegeldada projektiomaniku valmisolekut ja siirust asju teha.
Neid kujundusi vaadates on aga lihtne näha, et üldine raamistik on juba paigas, kuid üldisi detaile tuleb veel täiendada. Samal ajal, kuna projektil endal puudub veel tegelik turupraktika, vajab see veel palju katsetamist, et teha kindlaks oma strateegia teostatavus.
Üldiselt on Ceres DAO siiski siiras projekt, mida tõendavad paljud kompromissid selle majandusmudelis ja turustusstrateegias. Samuti on venture DAO päris jälgitav rada ja minu arvates võib see olla järgmine läbimurdevoor. Seetõttu on nende kahe punktiga Ceres DAO kindlasti kogemist ja vaatamist väärt projekt.
Web3.0 ettevõtmise ökosüsteemi loomine:
Kohustustest loobumine: see on tasuline postitus ja seda ei tohiks käsitleda uudisena / nõuandena.
Allikas: https://ambcrypto.com/ceres-dao-deploying-a-beta-alpha-investment-strategy-in-ventures-dao/