Big tech on väljas, "vana majandus" on Wall Streetil: Morning Brief

See artikkel ilmus esmakordselt hommikuprogrammis. Hommikune ülevaade saadetakse otse teie postkasti igal esmaspäevast reedeni kella 6-ks ET. Soovin uudiskirja

Reede, veebruar 24, 2023

Tänane uudiskiri on käes Alexandra Semenova, Yahoo Finance'i turureporter. Jälgi Alexandrat Twitteris @alexandraandnyc. Lugege seda ja muid turuuudiseid liikvel olles Yahoo Finance'i rakendus.

Mis on vana, võib USA aktsiainvestorite jaoks olla taas uus.

Nullintressimäära poliitika (ZIRP) lõpp tähistab tõenäoliselt aktsiaturgude lemmikute nihkumist pikkade juhtivate tehnoloogianimetustelt sellistele sektoritele nagu energia, materjalid ja elamumajandus – või see, mida Bank of America strateegid peavad osaks "vanast majandusest". .”

"Karuturud on ajalooliselt põhjustanud juhtkonna muutusi, mis viitab sellele, et vanad majandussektorid on tõenäoliselt selle tsükli võitjad," ütles BofA USA aktsia- ja kvantitatiivse strateegia juht Savita Subramanian selle nädala alguses.

Subramanian märkis, et kuna need turukomponendid on viimase kümne aasta jooksul kapitalist tühjaks saanud, kuna Big Techi jõuallikaks oli vaba raha, siis "pendel pöördub eeldatavasti tagasi" nende suunas.

Vaatamata nende aktsiate suurele tõusule jaanuaris, mis olid 2022. aasta jooksul räsitud, on investorid nimetanud tänavusi kõrgemaid liikumisi pigem karuturu ralliks kui uue härjaturu alguseks.

"Ma arvan, et aktsiaturg on pikaleveninud karuturul," DoubleLine Capitali asutaja ja tegevjuht Jeffrey Gundlach ütles Yahoo Finance'i otseülekanne kolmapäeval antud intervjuus (video ülal), lisamine algas 2021. aasta neljandas kvartalis.

"[See on] aktsiaturu jaoks väga negatiivne, kui teie intressimäärad tõusevad nende hinnangute suhtes, eriti reaalintressimäärade suhtes," ütles Gundlach, lisades, et reaalmäärade tõusu paus sel sügisel oli riskivarade taastumise katalüsaator. "Kuid tundub, et reaalsed intressimäärad võivad hakata uuesti tõusma."

Vahepeal ütles pühapäeval Morgan Stanley esindaja Mike Wilson klientidele, et hiljutine miiting oli "spekulatiivne hullus", mis põhines võltsidel lootustel Föderaalreservi pöördele.

Lugu jätkub

Aktsiaturud on viimase aja nihkes intressimäärade muutumise narratiivis. Lõpuks võetakse Föderaalreservi ametnikud nimiväärtusesse, kui nad lubavad tõsta oma intressimäära sel aastal üle 5%.

Bank of America näitas, et oma aktsiate riskipreemia analüüs näitab, et kasvuaktsiad ei hinnanud majanduslanguse riski ning eeldatakse, et oodatav kõrgema intressimääraga keskkond avaldab survet pikaajalistele kasvuaktsiatele.

Ükskõik, mis ülejäänud aasta USA aktsiaturul ka poleks, on juba ilmnenud märke peatsetest muutustest juhtkonnas.

Möödunud aastal purustas Dow Jones Industrial Average näiteks tehnoloogiarohke Nasdaq Composite'i, langedes 10. aastal alla 2022%, samas kui viimane indeks pühkis enam kui kolmandiku oma väärtusest. Nagu Yahoo Finance'i Jared Blikre märkis, oli Dow parem tulemus võrreldes tehnikaindeksiga suurim lõhe pärast dot-comi mulli 2000. aastate alguses.

Goldman Sachsi USA aktsiastrateeg David Kostin hoiatas novembris, et "tehnoloogia erandlikkus on vaieldamatult selja taga.

Aastal 2022 on praeguse "suurimate aktsiate tetradi" turukapitalisatsioon, nagu Goldman Sachs ütles - Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT) ja tähestik (GOOGL) – langes 18%-le eelmise aasta 22%-lt. Ja need neli parimat aktsiat kaotasid sellel perioodil kokku -25%, võrreldes ülejäänud indeksi aktsiatega -13%.

"ZIRPi lõppedes näeme, et pendel pöördub tagasi vana majanduse juurde, kuna pikaajaline alainvesteerimine on põhjustanud vanas majanduses tarneprobleeme," ütles Subramanian.

Bank of America ise tõstis metallid ülekaalulisuseni ja on ülekaaluline energia, mis annab tunnistust tema usaldusest juhtpositsiooni ülemineku vastu.

Mida täna vaadata

Majandus

• 8:30 ET: Isiklik sissetulek, võrreldes kuuga, jaanuar (oodati 01.0%, eelneva kuu jooksul 0.2%)

• 8:30 ET: Isiklikud kulutused, võrreldes kuuga, jaanuar (oodati 1.4%, eelneva kuu jooksul -0.2%)

• 8:30 ET: Reaalsed isiklikud kulutused, võrreldes kuuga, jaanuar (oodati 1.1%, eelneva kuu jooksul -0.3%)

• 8:30 ET: PCE deflaator, võrreldes kuuga, jaanuar (oodati 0.5%, eelneva kuu jooksul 0.1%)

• 8:30 ET: PCE deflaator, aasta võrdluses, jaanuar (oodati 5.0%, eelneva kuu jooksul 5.0%)

• 8:30 ET: PCE tuumadeflaator, võrreldes kuuga, jaanuar (oodati 0.4%, eelneva kuu jooksul 0.3%)

• 8:30 ET: PCE tuumadeflaator, aasta võrdluses, jaanuar (oodati 4.3%, eelneva kuu jooksul 4.4%)

• 10:00 ET: Uue kodu müük, jaanuar (oodati 620,000, eelneval kuul 616,000)

• 10:00 ET: Uue kodu müük, võrreldes kuuga, jaanuar (oodati 0.7%, eelneva kuu jooksul 2.3%)

• 10:00 ET: Michigani ülikooli tarbijate meeleolu, veebruari finaal (66.4 oodatav, 66.4 varem)

Töötasu

-

Viimaste aktsiaturuuudiste ja põhjaliku analüüsi, sealhulgas aktsiaid liigutavate sündmuste vaatamiseks klõpsake siin

Lugege Yahoo Finance'i uusimaid finants- ja äriuudiseid

Laadige alla Yahoo Finance'i rakendus õun or Android

Jälgi Yahoo Finance'i puperdama, Facebook, Instagramis, Flipboard, LinkedInja Youtube