Karuturu tsüklid näevad, et pikaajalised omanikud kapituleeruvad ja seejärel kogunevad

Turutsükli pikkuse kindlaksmääramine nõuab selles osalejate varasema käitumise uurimist. Kui tegemist on Bitcoin, on kaks peamist voolu, mis muudavad selle hinnaliikumise suunda – pikaajalised hoidjad (LTH-d) ja lühiajalised hoidjad (STH-d).

Pikaajalised omanikud on defineeritud kui aadressid, mis on Bitcoini hoidnud kauem kui 155 päeva. Neid peetakse sageli selles ruumis "tarkateks investoriteks", kuna enamik neist on turu volatiilsusele vastu pidanud ja suutnud koguneda põhjas ja müüa tippu.

Lühiajalised omanikud on aadressid, mis on Bitcoini hoidnud vähem kui 155 päeva ja mida peetakse hinnatundlikumaks rühmaks, mida volatiilsus oluliselt mõjutab.

LTH-de ja STH-de käitumise vaatamine kinnitab seda veelgi. Alates 2010. aastast on pikaajalised omanikud ostnud BTC-d iga kord, kui selle hind on allapoole lükatud ja müünud ​​peaaegu igas tipus.

Hiljutised muutused pikaajaliste omanike netopositsioonides näitavad, et nad on kapituleerumas. Terra (LUNA) tagasilöögist ja Celsiuse kriisist põhjustatud Bitcoini langus on sundinud paljusid LTH-sid oma positsioone müüma.

Oma positsioone müüvaid LTH-sid võetakse aga tavaliselt turu põhja märgina.

Aasta andmetel Klaasisõlm, mais alanud väljamüük saavutas oma haripunkti juulis ja on nüüd vähenemas. Allolev graafik illustreerib pikaajaliste omanike positsiooni muutust, kus punased esiletõstetud märgid näitavad üldise positsiooni langust ja rohelised esiletõstmised näitavad nende osaluse suurenemist.

Väljasuumimisel ilmnevad muud perioodid, mis sundisid pikaajalisi omanikke oma osalusi maha müüma. 2020. aasta märtsis, kui COVID-19 pandeemia purustas maailmaturud, kapituleerusid pikaajalised omanikud hirmust ja ebakindlusest. Nende kapitulatsioon tõi kaasa järsu hinnalanguse, mille taastumiseks kulus sama aasta juulini.

Järgmine suurem müük toimus 2021. aasta jaanuari ja 2021. aasta mai vahel. Kuna Bitcoin oli aga suures hoos, tähendas see pikaajaliste omanike märkimisväärset kasumit.

2022. aasta aprillis alanud kapitulatsioon kestab endiselt. Sarnaselt 2020. aasta märtsikuuga on ka see kapitulatsioon vallandanud tohutu hinnalanguse, surudes Bitcoini suurema osa suvest 20,000 XNUMX dollarini. Ja kuigi alates augusti algusest on müük vähenenud, on akumulatsioonimäär endiselt väike.

Me ei näe veel, kas see on teise algus kogunemisperiood ja kas akumulatsioonimäära väike tõus ületab mahamüümise. Kui eelmised karutsüklid korduvad, võib Bitcoini hind järk-järgult tõusta, millele järgneb LTH-de poolt kogutud BTC koguse suurenemine.