Juristid väidavad, et "paljaste luude" FTX pankrotiavaldused on investoritele tõenäoliselt halb märk

Initsiaal "paljad luud". pankrot FTX esitatud avaldused võivad külmutatud vahenditega klientide jaoks halba tulemust tähendada, ütlesid advokaadibüroo Kleinberg Kaplan partnerid Blockworksile. 

FTX on olnud aeglasem kui teised pankrotistunud krüptoettevõtted avalikult üksikasjalikult kirjeldada raskustes oleva ettevõtte plaane muuta võlausaldajad terveks. Advokaatide sõnul on vaja rohkem selgust FTX-i bilansi ja võlausaldajate kohta, et õigesti analüüsida vahetusraha tagastamise tõenäosust.

New Yorgi ettevõte on helistanud mõjutatud investoritelt. FTX asutaja Sam Bankman-Fried astus tegevjuhi kohalt tagasi õhkutõusmise kannul, kuna ettevõtte uueks tegevjuhiks nimetati John J. Ray III, kes aastaid tagasi juhtis skandaalidest räsitud energiaettevõtte Enron likvideerimist.

Kleinberg Kaplani mõjutatud klientide hulka kuuluvad külmutatud FTX-kontodega investorid ja aktsiaaktsionärid ning krüptopõhised ettevõtted, kellel on kaudne börsipositsioon, mis silmas pidades veelgi sügavama turulanguse tõenäosust. Ettevõte keeldus konkreetseid kliente tuvastamast. 

"Avaldus tehti alles reedel, seega on veel palju turuharidust ja inimeste teavitamist, mida see kõik tähendab," ütles partner Jared Gianatasio Blockworksile. 

Landis Rath & Cobbi ja Sullivan & Cromwelli advokaadid, kes esindavad FTX-i ja sidusettevõtteid, teatasid pankrotist liikumine esmaspäeval, et nii palju kui hagis võiks nimetada miljon võlausaldajat.

Ettepanekuga taotleti ka vabastamist 20 parima võlausaldaja nimekirja esitamisest iga 134 FTX-i 11. peatüki alusel pankrotiavalduse esitanud FTX-i sidusüksuse kohta – selle asemel paluti reedeks lubada üks koondnimekiri, milles on üksikasjalikult kirjeldatud kõigi FTX-ettevõtete 50 parimat võlausaldajat.

Koos Gianatasioga räägivad advokaadibüroo kaaspartnerid Matthew Gold ja Dov Kleiner allpool regulatiivsest ja juriidilisest vaatenurgast, mis on juba juhtunud – ja mida võivad raskustesse sattunud üksused FTX pankrotistumisel oodata.

Plokitööd: Kuidas te võrdleksite FTX pankrotti pankrotiga Digitaalne reisija ja Celsius varem sel aastal?

Gianatasio: Kiirus FTX-i rikke osas oli nii kiire. Sa nägid, et 11. peatüki avaldus oli väga paljaste luudega. Võrreldes Celsiuse ja Voyageriga, kus esimesel päeval oli võlausaldajate nimekirja osas kindlamaid taotlusi, oli see oma katvuses väga omamoodi luukere ja neil oli lihtsalt palju rohkem teavet.

Kuld: Kindlasti on FTX-i esitamine palju aeglasemas tempos. Voyageri ja Celsiuse võlglased olid alguses organiseeritumad. Arvatavasti teadsid advokaadid veidi rohkem ette, et hakkab toimuma avaldus.

Püüan olla veidi ettevaatlik selles osas, mida me sellest tuletada saame. Näib, et see on FTX-i osapooltele halb uudis – paljude aruannete kohaselt on see seotud igasuguste regulatiivsete ja võib-olla ka kriminaaluurimiste ning ettevõtte tippude käibega, mida kõike pole tegelikult kontrollitud. .

Võimalik, et see on lihtsalt tõrge ja FTX-l oli lihtsalt väike viivitus, sest see oli oma sõltumatut meeskonda paika panemas.

Plokitööd: Millised on järgmised sammud, mida pankroti edenedes ootate?

Kuld: Lühiajaliselt ootame, et FTX-i uus juhtkond hakkab täitma mõningaid seni puuduvaid lünki. Nad hakkavad andma teavet selle kohta, kes on nende võlausaldajate rühm, teavet nende varade kohta, ametlikku avaldust kõigi häkkimiste kohta keerlevate kuulujuttude kohta ja muid asju seoses nende varadega.

Ja siis võib-olla ootaksime juhtkonnalt ja nende juristidelt mingisuguseid viiteid nende lähimate plaanide ja edasiste tegevuste kohta. Tavaliselt ilmuvad need päeva või kahe pärast pärast pankrotiavalduse esitamist, kuid ma olen endiselt lootusrikas ... järgmise paari päeva jooksul saame mõned.

Tavaliselt vaadeldakse selliseid asju nagu: „Kas nad kavatsevad oma vara müüa, kui nad arvavad, et neil on asju müüa? Kas nad püüavad oma vahetust mingil moel hoida? Kui palju nad arvavad, et neil on äri, mida nad saaksid praegusel hetkel taaselustada? Ja kui suur osa sellest on nende allesjäänud vara väärtuse väljaselgitamise küsimus?

Plokitööd: Ja mis siis? 

Kuld: Kui oleme lasknud neil visandada, mida nad tahavad teha, saame reageerida ja kogukond saab reageerida nende usaldusväärsusele.

Siis algab protsess [tõesti]… ja me hakkame rääkima sellest, millal investorid ja teised osapooled oma raha tagasi saavad.

Celsiuses ja mingil määral Voyageris, mis on meie lähimad võrdlused, jagasid nad oma olemasoleva erinevateks ämbriteks, lähtudes investoritel sõlmitud lepingutüüpidest ja õigustest, mis neil varadele olid.

Mõned andsid nad suhteliselt lühikese aja jooksul klientidele üle. Mõned ütlesid: "Sa ei saa üldse," ja teised panid nad keskmisesse ämbrisse. Põhimõtteliselt alustatakse kõigiga, kes seda kohe ei saanud, kohtuvaidlusi..., mille väljatoomine võib võtta kuid.

Seejärel liigume suurema grupi juurde: pankroti korral kutsume neid "kindraliks". tagatiseta võlausaldajad”, kellel ei ole õigusi konkreetsele varale ja kes lihtsalt loodavad saada üldist taastumist. See võib võtta aasta või rohkemgi.

Praegu on selle liikumise kiirus vähem määratud pankrotiseaduse konkreetsete nõuetega ja rohkem iga juhtumi ärilise tegelikkusega. Kui kaua kulub näiteks varade sularahaks likvideerimiseks? 

Plokitööd: Mainisite, et võiks tekkida järelturg, kus võlausaldajad saaksid oma õigusi varadele allahindlusega müüa?  

Gianatasio: See kaalub taastumise tõenäosust taastumise ajakavaga.

[Kui] jaekliendid vajavad osa oma kapitalist, võivad nad olla nõus müüma viie või kümne sendi eest dollari eest. See on karm positsioon.

Kleiner: See on millegi sellise jaoks uskumatult vara, eriti [kui] on nii palju ebakindlust. Mitte öelda, et inimesed seda ei teeks, sest see võib olla suur risk ja väga suur tasu.

Kui vaadata juhtumeid Voyagerist Celsiuse ja FTX-i, siis on need esitatud järjestuse suurenemise keerukuses. Samuti on avalduste ümber kasvav [suuruses] ebakindlus. Nii et ma ütleksin, et praegu ei ole varade osas peaaegu mingit nähtavust ega usaldust.

Plokitööd: Mida näete FTX-i kokkuvarisemise nakkusmõjuna?

Gianatasio: Nagu oleme näinud Voyageris ja Celsiuses, arvan, et need on märkimisväärsed pankrotijuhtumid, kuid ma arvan, et need on krüpto- ja digitaalsete varade ökosüsteemi jaoks üsna iseseisvad. Ma ei usu, et neil oleks laiemale finantsturgudele liiga palju mõju.

FTX on aga oluline näide operaatorist, kes pidas end riskijuhtimise ja investorite kaitse meistriks.

Intervjuu on selguse ja lühiduse huvides toimetatud.

Saate igal õhtul oma postkasti saada päeva parimad krüptouudised ja ülevaated. Tellige Blockworksi tasuta uudiskiri nüüd.