Bankman-Fried eksitab reguleerijaid, suunates nad tsentraliseeritud rahandusest eemale

Krüptobörsi FTX tegevjuhi Sam Bankman-Friedi eelmisel kuul tehtud ettepanek reguleerivatele asutustele kehtestada krüptovaluutatööstusele rida standardeid kujutab endast eksistentsiaalset ohtu detsentraliseeritud rahandus (DeFi) platvormid ja ettevõtlikkus. Kuna Bankman-Fried, tuntud ka kui SBF, on üks väheseid, kellel on kapitali ja mõjuvõimu krüptoregulatsiooni puudutavas arutelus, peaks võtma seisukoha DeFi kaitsmiseks, suunates regulaatorid sinna, kus neid hädasti vaja on: tsentraliseeritud rahanduse (CeFi) platvormid ja tsentraliseeritud börsid (CEX).

Oma regulatiivse järelevalve ja tööstusstandardite kavandi osas, mis käsitleb DeFi-d, kinnitab SBF lubadeta arukate lepingute ja valideerijate säilitamise tähtsust. Seejärel teeb ta ettepaneku, et DeFi esiotsa pakkujad, veebisaitide hostid ja isegi seotud turundajad peavad end registreerima traditsiooniliste finantsvahendajatena.

Sellise klassifikatsiooni mõju allutab DeFi agentidele hulga rangeid regulatiivseid eeskirju ja protseduure Tunne oma klienti. Isegi asjakohaste juriidiliste kohustuste täitmiseks vajalike kõrgelt spetsialiseerunud spetsialistide palkamine nõuab tohutut kapitali ja ressursse.

Seotud: Facebook püüab hävitada Metaverse ja Web3

DeFi on sisuliselt isereguleeruv. Igasugune reguleeriv meede oleks parimal juhul üleliigne ja halvimal juhul lämmatav. Sellegipoolest purustaks kõik, mis sarnaneb maakleri-diileri regulatsiooniga, DeFi ettevõtlusvaimu ja lõpuks annaks DeFi Legod väikese tsentraliseeritud krüptojõujaamade rühma – nimelt Binance'i ja SBF-i FTX-börsi – kätte.

Võib-olla irooniline, et just need väga tsentraliseeritud platvormid ja nende läbipaistmatud toimingud nõuavad kõige rohkem reguleerimist.

Suur finantskriis: regulaatori unistuse täitumine

Oleks infantiilne väita, et reguleerimine ei täida eesmärki. Määrus teeb väga hästi järgmist: see tagab, et suured tegijad järgivad kõiki asjakohaseid seadusi, ja lisab läbipaistvust muidu läbipaistmatute finantsasutuste tegevusse. Lühidalt, regulatsioon lõhub teabe asümmeetriat ja takistab suurtel kuttidel kokkumängu (ja valetamist), et ära kasutada väikseid poisse, kes näevad harva piisavalt pilti, et teha teadlikke otsuseid.

2008. aasta finantskriis näitas kodanikele üle kogu maailma, et nende majanduslik heaolu, elatised ja säästud on usaldatud tohututele piiranguteta tegutsevatele finantsasutustele. Pärast kriisi kehtestasid regulaatorid ulatuslikud aruandlus- ja riskijuhtimisnõuded, et vältida retsidiivi.

See, kas finantssektori esindajad ütlevad teile, et see õnnestus 2022. aastal kõige paremini, on teine ​​​​lugu. Kuid kriis demonstreeris hästi ülalt-alla reguleerimise põhimõttelist lähenemisviisi: valitsuse võimet hoida suuri läbipaistmatuid institutsioone kooskõlas ning tagada klientide rahaliste vahendite ja vastavate reservide haldamine vastutustundlikult ja läbipaistvalt.

Detsentraliseeritud süsteemid: regulaatori halvim õudusunenägu

Lisaks ulatuslikule reguleerimisele andis 2008. aasta finantskriis täiendava alternatiivi: Bitcoini (BTC) Valge paber. Anonüümne autor Satoshi Nakamoto esitles maailmale usaldamatut ja muutumatut rahasüsteemi, viidates peamiste inspiratsioonidena vastutustundetule laenukasvule ja ühepoolsele usaldusele. Teisisõnu kujundasid nad süsteemi, mis reguleerib ennast ise.

Läbipaistvusosakonnas pole paremat tõendivormi kui see, mis on krüptograafiliselt genereeritud plokitootjate poolt. Krüptograafiline tõestus on kõigi kavatsuste ja eesmärkide jaoks reguleerimise vorm, mis on tarkvarasse kodeeritud ja mida haldab detsentraliseeritud sõlmede kogu.

Täielikult läbipaistvad ja muutumatute reeglite järgi toimivad detsentraliseeritud süsteemid on reguleerijate unistuste täitumine – või vähemalt oleks see, kui nad ei muudaks regulaatoreid aegunuks.

Täiendades tugevat konsensust ja detsentraliseeritud sõlme korpust Ethereumi virtuaalmasina ja nutikate lepingumoodulitega, on DeFi vaid järgmine detsentraliseeritud raha iteratsioon. Kuigi see nõuab teatud juhtimiselemente, pole ülalt-alla reguleerimine lihtsalt vajalik.

Detsentraliseeritud autonoomsed organisatsioonid on end juba tõestanud kui DeFi isevalitud mehhanismid reservide haldamise poliitika, intressimäärade ja muude põhiparameetrite jaoks. Lõppude lõpuks, kes võiks DeFi-protokolli riskiisu ja reservide koostist paremini määrata kui oma kasutajabaas? Rääkige mängus nahast.

DeFi on koht, kus on reguleerimine mitte vaja. Kas soovite teada laenukogumi lukustatud koguväärtust? Kontrollige plokiahelat. Kas otsite selle reservkoosseisu? Kontrollige plokiahelat. Kas soovite teada kindlustusprotokolli väljamaksepoliitikaid? Kontrollige avatud lähtekoodi hoidlat. Lubadeta nutikad lepingud ja validaatorid kehastavad ja hõlmavad alt-üles reguleerimist. Bankman-Fried toetab mõlemat.

Määruse krüpto vajab kiiresti

Viimase viie aasta jooksul on krüpto läbinud mitmeid eksponentsiaalse kasvu iteratsioone – nii heas kui halvas. Mitme miljardi dollari suuruste CeFi platvormide ja CEX-ide vahel on tänapäeval rohkem läbipaistmatuid tsentraliseeritud jõumängijaid kui kunagi varem.

Juba CeFi hiiglaste BlockFi pankrotid, Celsiuse võrk ja Voyager on jätnud jaekliendid kurnatuks ja masendunud. CEX-i häkid on ka sundinud kliente oma usaldust krüpto vastu laiemalt üle vaatama.

Selle kokkuleppe alusel ei ole Bankman-Fried süžeed kindlasti kaotanud. Pärast DeFi-teemalist väitekirja pooldab ta USA dollariga seotud pangareservidega stabiilsete müntide auditeid ja reguleerimist. Siin on ta märgi peal.

Seotud: Sõlmed kukutavad troonilt tehnoloogiahiiglased – Apple’ist Google’ini

Tether ja selle tööstusharu juhtiv USDT (USDT) stablecoin tugineb reservide haldamisel suuresti põhipangandussüsteemile. Sellel eesõigusel võib SBF-il ja tema Washingtonis asuval võrgustikul olla võimalus leevendada suurt tööstusharu valupunkti. Tether mängib tekkivas ruumis likviidsuse pakkujana kardinaalset rolli, kuid selle läbipaistvuse puudumine ja nõuetekohased auditid on äratanud jaemüüjates ja asutustes kahtlusi pahatahtlikus mängus.

Kui SBF peaks oma positsiooni DeFi osas puhastama ja suunama regulatiivse tähelepanu CeFi platvormidele ja CEX-idele, mis vajavad kiiresti järelevalvet, võib krüptotööstus üldiselt edeneda kuldajastusse – ajastusse, kus tsentraliseeritud organisatsioonid ja detsentraliseeritud ökosüsteemid eksisteerivad rahus koos. Selline, kus usaldusväärsed vahendajad ja usaldamatud protokollid koos teenindavad ettevõtjate, investorite ja entusiastide kogukonda veritseval äärel.

See artikkel on mõeldud üldiseks teavitamiseks ning seda ei saa pidada juriidiliseks või investeerimisnõustamiseks ega tohiks seda võtta. Siin avaldatud seisukohad, mõtted ja arvamused on ainult autori omad ning ei pruugi kajastada ega esindada Cointelegraphi seisukohti ja arvamusi.