Kuna Tech Stocks kraater ja taastumine on olulised

Earnings oluline. Ja isegi kasvuaktsiate puhul on väärtushinnangud samuti olulised.  Kui see ei olnud selge enne selle nädala suuri langusi ja rullnokkade volatiilsust tehnoloogiaaktsiates, peaks see olema praegu.

Nasdaqi indeks langeb 15% võrreldes novembri tipptasemega, kukkudes tehnoloogiliste tippude aktsiahindu Teslast Appleni kahekohalise numbriga. Mõned suurimad kaotajad on kukkunud 40% või 50% või rohkemgi oma tipptasemelt, kuna investorid ootasid tänast Föderaalreservi avaldust kõrgemate intressimäärade kohta.

Turul põhja kutsumine on üldiselt lollide mäng, eriti turul, kus see kõikuv on nii kaua kaubelnud sellise preemiaga. Kuid kuna tehnoloogiaaktsiate tuluhooaeg on täies hoos käimas, peaks pärast Microsofti teisipäeval pärast turu sulgemist kasumiteadet (see ületas analüütikute ootusi) investoritel peagi rohkem selgust saama. Tesla teatab täna hiljem, Apple järgneb eeldatavasti neljapäeval ja tulude paraad jätkub järgmisel nädalal.

"Usume, et müük on turult vahu võtnud, kuid see on ka ülemüüdud tehnoloogiaaktsiateks," ütleb Wedbush Securitiesi aktsiaanalüütik Dan Ives. "Seetõttu on meil viimase 10 aasta suurim tehnoloogilise tulu hooaeg."

Otsisime FactSetist USA tehnoloogiaaktsiaid, mille turuväärtus on vähemalt 5 miljardit dollarit ja mis kandsid investorite pettumust, kas aktsiahindade tõusmise tõttu pärast Nasdaqi tipptaseme saavutamist 19. novembril või suure lühikese intressi tõttu, kui investorid kihlavad, et nende aktsiad langevad veelgi. Edetabeli tipus: Isejuhtimise tehnoloogia pioneer Aurora Innovation, mis läks börsile SPAC-i tehinguga eelmise aasta novembris ja mille aktsiad on langenud oma tipust enam kui 70%. 

Samuti haamerdatud: Facebooki asutaja Dustin Moskovitzi loodud tööjuhtimise tarkvarafirma Asana, mis on tipptasemest enam kui 60% madalam; Block, varem Square nime all tuntud ettevõte, mis on langenud peaaegu 50%, kuna asutaja Jack Dorsey krüptovaluutastrateegiat järgides seisis see silmitsi tulude aeglustumise ja volatiilsuse vähenemisega; ja kauplemisplatvorm Robinhood, mis kunagi sõitis kiirete kauplejate, meemiaktsiate ja krüptovaluutade lainel, kuid mille aktsiad langesid teises kvartalis tulude vähenemise tõttu enam kui 50%.

Kuna turg kolmapäeval taastus, kui Nasdaq tõusis hiliseks pärastlõunaks 1%, olid paljud enim kannatanud turud tõusnud. Block ja Asana olid punasest tindist hoolimata üleval. Nii oli ka Microsoft. Ehkki kasvuaktsiate ajastu ei ole ilmselgelt lõppenud, nagu väidab Jefferiesi analüütik Brent Thill oma hiljutises aruandes, võivad tarkvaraettevõtete aktsiad, mille korduvad aktsiad, sealhulgas Snowflake ja Datadog, olla jätkuva languse korral kõige enam ohus.

Lõppkokkuvõttes, väidab Ives, teevad investorid vahet aktsiate vahel, mille aktsiad väärivad kõrgemat hindamist (nagu Microsoft ja Apple), ja aktsiaid, mis ei vääri (paljud kodust töötamise nimed, nagu Zoom ja Netflix, mis pandeemia ajal tõusid). "Tuleb ees konarlik kuu," ütleb ta. "Kuid me usume, et hakkame jõudma nende aktsiate kapitulatsioonifaasi, mis on põhinäitajaid ees massiliselt maha müüdud."