Usaldust tõsta üritades näitavad dokumendid, et Binance'i raamatud on must kast

Binants, maailma suurim krüptovaluutabörs, töötab selle nimel, et taastada usaldus pärast a klientide väljamaksete järsk tõus ja selle digitaalse märgi väärtuse järsk langus.

Börs väitis, et tänu oma tugevale finantsseisundile ja "võtame oma vastutust haldurina tõsiselt", suutis ta eelmisel nädalal 6 tunni jooksul umbes 72 miljardi dollari suuruse netoväljavoolu ilma "sammu murdmata". Changpeng ZhaoBinance'i asutaja lubas, et tema ettevõte on pärast konkureeriva börsi FTX lõppemist eelmisel kuul läbipaistvuse omaksvõtmisel eeskujuks.

Ettevõtte tuum, massiivne Binance.com börs, mis on sel aastal teinud tehinguid väärtusega üle 22 triljoni dollari, on avalikkuse eest suures osas varjatud, Reutersi analüüsi kohaselt Binance'i ettevõtte dokumentidest.

Binance keeldub oma või Binance.com-i asukohta avaldamast. See hoiab kinni põhilised finantsandmed, nagu tulud, kasum ja sularaha. Ettevõttel on oma krüptovaluuta, kuid see ei ütle, millist mõju see bilansile avaldab. Kliendid saavad kaubelda marginaaliga laenatud vahenditega ja saada laenu oma krüptovarade tagatisel. Siiski ei käsitleta üksikasjalikult nende panuste suurust, seda, kui avatud on Binance sellele riskile või kui palju raha ta on väljamaksete eest reservi paigutanud.

Erinevalt oma Ameerika rivaalist Coinbase, mis on noteeritud Nasdaqi börsil, ei pea Binance avaldama põhjalikke finantsaruandeid, kuna tegemist ei ole börsil noteeritud ettevõttega. Tööstusharu andmed näitavad ka, et Binance ei ole alates 2018. aastast välist rahastamist kogunud, mistõttu ei pea praegu finantsandmeid välisinvestoritele avaldama.

Binance on järelevalvele aktiivselt vastu seisnud. Vastavalt ettevõtte sõnumitele ja intervjuudele endiste töötajate, nõustajate ja äripartneritega kiitis Zhao heaks leitnantide plaani "isoleerida" Binance'i põhitegevus USA regulatiivsest kontrollist, luues uue Ameerika börsi. Zhao väitis, et üksus loodi mainekate advokaadibüroode abiga, kuid eitas plaani heakskiitmist.

Alates Binance moodustab üle poole kogu kauplemismahust krüptovaluutaturul on USA regulaatorid eriti huvitatud sellest, kuidas see äri ajab. Reutersi andmetel arvavad mõned prokurörid, et neil on piisavalt tõendeid, et Binance'ile ja mõnele tippjuhile süüdistus esitada. Ettevõte on USA justiitsministeeriumi uurimise allt võimalike rahapesu ja sanktsioonide rikkumiste eest.

Taotlusi esitasid Binance'i üksused 14 jurisdiktsioonis, kus börsil väidetavalt on „regulatiivsed litsentsid, registreeringud, volitused ja kinnitused”. Nende kohtade hulka kuuluvad mitmed Euroopa Liidu liikmesriigid, Dubai ja Kanada. Zhao sõnul on volitusi peetud olulisteks sammudeks Binance'i "teekonnal täieliku litsentsi ja reguleerimise poole kogu maailmas".

Dokumentide kohaselt näivad need üksused andnud ametiasutustele vaid piiratud hulga teavet Binance'i tegevuse kohta. Näiteks ei avaldata avalikes dokumentides üksuste ja peamise Binance.com-i börsi vahel liikuvat rahasummat. Reutersi analüüsi kohaselt näivad mitmed üksused olevat passiivsed.

Finance'i endiste reguleerijate ja juhtide sõnul on need naabruskonna ettevõtted vaid peamise reguleerimata börsi vaateaknad.

Regulatsioonide nomenklatuuri koopteerimine legitiimsuse spooni loomiseks.

USA väärtpaberi- ja börsikomisjoni Interneti jõustamise büroo endine direktor John Reed Stark väitis, et rühmitus "ühtles regulatsioonide nomenklatuuriga, et luua legitiimsuse spoon". Veelgi enam kui FTX-i toimingud on Starki sõnul Binance'i toimingud. Mis puudutab tema rahalist olukorda, siis "puudub absoluutselt läbipaistvus, päikesevalgus ja igasugune kinnitus."

Binance'i strateegiajuhi Patrick Hillmanni sõnul oli Reutersi analüüs 14 jurisdiktsiooni üksuste kohta esitatud taotluste kohta "kategooriliselt vale". Ta ütles, et finants- ja ettevõtteteabe hulk, mis tuleb nendel turgudel reguleerivatele asutustele avaldada, on tohutu ja nõuab sageli kuuekuulist avalikustamisprotsessi. Võrreldes börsi eraettevõtetega, nagu Ameerika kommitootja Mars, jätkas ta: "Oleme eraettevõte ega pea oma ettevõtte rahandust avalikustama." Mars ütles oma avalduses, et ettevõtte üldjuhtimise ja finantsaruandluse standardite võrdlemine Binance'i omadega oli absurdne ning tema tooted ja teenused on "kõrgelt reguleeritud".

Hillmann juhtis tähelepanu ka sellele, et FTX asutajat ähvardavad Ameerika võimud pettuses. Ta kinnitas, et kui need väited on täpsed, "oleks see olnud pettus sõltumata kehtivatest eeskirjadest".

Pusle, mis vajab lahendamist

Analüütikud süüdistasid DOJ-i uurimist ja muret selle pärast, kuidas krüptovaluutabörsid kasutajate raha haldavad Binance's väljavoolu järsk kasv eelmisel nädalal. Lisaks peatas vahetus mõned krüptožetoonide väljavõtmised. Binance'i reedesed jõupingutused investorite rahustamiseks nurjasid, kui raamatupidamisfirma, mille ta palkas oma reservide kinnitamiseks, lõpetas koostöö krüptovaluutafirmadega.

Zhao avalikud kommentaarid, varasemad ettevõtte avaldused, plokiahela andmed ja riskikapitali tehingud annavad vihjeid Binance'i rahanduse kohta.

Binance'i andmetel on kasutajaid üle 120 miljoni. Zhao teatas juunis, et tema kauplemismahud ulatuvad 34. aastal 2021 triljoni dollarini. Eelmisel kuul väitis ta ühes intervjuus, et "90 protsenti" Binance'i tuludest pärineb krüptovaluutadega kauplemisest. Ta lisas, et äri on kasumlik ja sellel on "üsna suured sularahareservid". PitchBooki andmetel on Binance alates 150. aastast teinud üle 1.9 riskiinvesteeringu kogusummas 2018 miljardit dollarit. Pärast FTX-i kokkuvarisemist asutas Zhao ka 1 miljardi dollari suuruse fondi, et investeerida raskustes olevatesse krüptovaluutaäridesse.

Vaatamata kauplemismahtude andmete kättesaadavusele avalikkusele, on Binance'i kauplemisest sõltuva tulu kohta aga raske saada usaldusväärseid hinnanguid.

Hetketehingute puhul võtab Binance tasu kuni 0.1%; tuletisinstrumentide tasude struktuur on keerulisem. Tuginedes uurija CryptoCompare'i teabele ja 4.6 triljoni dollari suurusele hetkekauplemismahule oktoobrile eelnenud aastal, hindas Reuters, et Binance võis teenida kuni 4.6 miljardit dollarit tulu. Binance võis teenida kuni 6.4 miljardit dollarit tulu, nõudes oma 0.04 triljoni dollari suuruse tuletisinstrumentide mahult kuni 16% tasusid.

Sõltumatu investeerimiskonsultandi Joseph Edwardsi sõnul võisid Binance'i reklaamid, nagu nulltasuta kauplemine ja muud allahindlused, aidata kaasa tulude vähenemisele. Neid arve toetas ka kolmas krüptoanalüütik, kes soovis nimetuks jääda.

Ta lisas, et kulusid madalal hoides on börs suutnud "akumuleerida suuri ettevõtte reserve", lisades, et "suurem osa meie tuludest saadakse tehingutasudest." Hillmanni sõnul on Binance'i kapitalistruktuur võlavaba ja ettevõte hoiab tasudest saadava tulu eraldi varadest, mida ta omandab ja hoiab kasutajatele.

Kasutajad saavad Binance’ist raha laenata ja tagatiseks krüptovaluutat hoiustada, suurendades oma tuletisinstrumentidega tehingute väärtust kuni 125 korda. See võib kasutajale kaasa tuua tohutut kasumit või tohutut kahju. Hillmanni sõnul toetab Binance kõiki kasutajate hoiuseid tuletisinstrumentide ja hetkekauplemise jaoks suhtega üks ühele oma reservidega, tagades hoiuste ohutuse ja lihtsa väljavõtmise. Ta väitis, et Binance'il on ranged likvideerimisprotseduurid, mis nõuavad kasutajate positsioonide mahamüümist, kui kahjud ületavad nende tagatise väärtuse. Tema sõnul on Binance'il "väga hästi kapitaliseeritud" kindlustusfondid, et korvata puudujääk, kui kasutajate positsioonid muutuvad "turu äärmise volatiilsuse tõttu" negatiivseks.

Küsimusele, kui palju börs tänavu kaotas, vastas Hillmann nii

Binance'i riskiosakond haldab üht kõige vähem riskikartlikku programmi selles valdkonnas. See kaitseb nii meie platvormi kui ka kasutajaid.

Hiinas sündinud ja üles kasvanud Kanada kodanikul Zhaol on range saladuse hoidmise kultuur, mida ta on järginud kogu oma ettevõtte kasvu jooksul. Zhao valvab Binance'i finantsteavet. Aruanne oli üks seeriast, mille uudisteorganisatsioon avaldas sel aastal Binance'i finantsnõuete täitmise ja rahvusvaheliste reguleerivate asutustega suhtlemise kohta.

Kahe temaga koos töötanud inimese sõnul ei olnud isegi Binance'i endisel finantsjuhil Wei Zhoul oma kolmeaastase ametiaja jooksul juurdepääsu ettevõtte kõikidele kontodele. Pärast kommentaari küsimist eelmisel aastal lahkunud Zhou seda ei andnud.

Täielik läbipaistvus

Zhao ja teised juhid on järjekindlalt hoidunud avalikustamast, kes kontrollib põhivahetust. 2020. aastal Kaimanisaartel toimunud vahekohtuasjas esitatud erakohtu esildises aga väitis vastavuskontrolli juht Samuel Lim, et ettevõtet omab ja juhib Kaimanisaarte ettevõte Binance Holdings Limited.

Binance on sel aastal saanud litsentsid või heakskiidu valitsusasutustelt mitmes riigis, sealhulgas Prantsusmaal, Hispaanias, Itaalias ja Dubais. Neid arenguid kiitis Zhao, kes teatas mais, et Binance'i registreerimine krüptoteenuste pakkujana Itaalias võimaldab tal tegutseda "täielikult läbipaistvalt". Reutersi analüüs näitas aga, et ükski kohalikes regulaatorites registreeritud üksus ei paku selget akent esmasesse Binance'i börsisse.

Reuters uuris Binance'i kohalike üksuste järelevalve kohta kõigis 14 jurisdiktsioonis. Kuus kaheksast vastanust – Hispaanias, Uus-Meremaal, Austraalias, Kanadas, Prantsusmaal ja Leedus – ütlesid, et nende roll ei hõlmanud esmase börsi järelevalvet ja et üksused pidid järgima ainult kahtlaste tehingute puhul kohalikke aruandlusnõudeid.

Seoses nende seotusega Binance'i peamise börsiga küsitles Reuters ka piirkondlike Binance'i üksuste ja sidusettevõtete esindajaid. Vastas ainult üks ettevõte, FiveWest Lõuna-Aafrikast. Binance'i Lõuna-Aafrika kasutajatele krüptoderivatiividega kauplemise hõlbustamise eest makstakse Kaplinnas asuvale FiveWestile selle tegevdirektori Pierre van Heldeni sõnul minimaalset aastast litsentsitasu.

Van Helden ütles: "Meile on ebaselge, kuidas Binance globaalselt tegutseb. Ta jätkas, et Zhao äritegevus oli vastavuse osas „koostöö” ja FiveWest kohtub regulaarselt, et tagada standardite järgimine.

Binance'i Itaalias avalikult kättesaadavates ettevõtete dokumentides on avaldatud ainult üksuse kapitalibaas ja omandiõigus teisele Binance'i ettevõttele Iirimaal. Itaalia ettevõtte Binance Italy SRL loetletud aadress on äri- ja eluhoonete kogumik lõunaosas Lecce linnas.

Vaid kaks uuritud Binance'i üksust annavad oma dokumentides põhjalikumat teavet. Kõige põhjalikuma pildi teeb üks, Leedu firma nimega Bifinity UAB. Ühes regulatiivses dokumendis nimetas Bifinity end "Binance'i ametlikuks fiat-to-crypto maksete pakkujaks". Dollareid, eurosid ja muid tavavaluutasid peetakse fiatiks.

Lisaks väitis Bifinity, et Binance ja selle tütarettevõtted on tema "peamised strateegilised äripartnerid". Bifinity teatas oma 816. aasta majandusaasta aruandes, et tema varade maht oli 137 miljonit eurot ja puhaskasum 145 miljonit eurot (2021 miljonit dollarit). Bifinity teatas, et on tasunud ühele seotud osapoolele 421 miljonit eurot, millele lisandus ligikaudu 185 miljonit eurot "seotud kulusid", kuid ei öelnud, kas see seotud osapool on Binance.

Bifinity ei oma veebisaiti ega tee oma kontaktandmeid avalikkusele kättesaadavaks, vaatamata 147 töötajale, selgub aastaaruandest. Ettevõtte tegevjuht Saulius Galatiltis kommentaaritaotlustele ei vastanud. Bifinity ei ole kantud üürnike juhatusele tema registreeritud aadressil Leedu pealinnas Vilniuses, mis on ärikeskus.

Teine Binance'i asukoht, mis pakub miinimumist rohkem teavet, on Hispaanias. See registreeriti Hispaania keskpangas juulis ja teatas, et eelmisel eelarveaastal oli kasum umbes 1.5 miljoni euro suurune tulu ja vaid 9,000 euro suurune kasum. Mitte keegi divisjonist, Binance Spain SL, ei saanud kommentaari saamiseks ühendust. Reporter läks ettevõtte registrijärgsesse asukohta, mis oli Madridis asuv ühistöökoda. Kontaktandmeid avaldamata mainis administraator, et Binance Spain’i väike meeskond kolis kuu aega varem kohale.

Pärsia lahes on Abu Dhabi, Bahrein ja Dubai sel aastal Binance'ile litsentsid või load andnud. Zhao teatas märtsis Bloombergile, et Dubai on tema operatsioonide baas "nähtavas tulevikus". Binance'i Dubais asuvate üksuste avaldused ei sisalda teavet tema finantstegevuse ega seoste kohta Binance'i peamise platvormiga.

Selline teave jäi isegi mõnele ettevõtte töötajale ebaselgeks. Isik, kes on rakendusest otseselt teadlik, väidab, et Binance varjas Dubais litsentsi taotledes oma ülemaailmseid kasuminumbreid. Enamik Araabia Ühendemiraatide kliente registreerus Binance'i peamisel börsil ja litsentsitud Dubai ettevõte sai allika sõnul märkimisväärset kaubandustulu vähemalt suve lõpus.

Reservide tõend

Arvukad krüptovaluutabörsid, nagu Binance'i konkurendid Huobi ja OKX, aga ka Bahamal asuv FTX, töötavad offshore-kohtadest, nagu Seišellid. Finantsaruandluse ja ettevõtte läbipaistvuse standardid on nendes riikides tavaliselt leebemad kui USA-s.

USA suurim börs, Mündibaas (COIN.O), noteeritakse Wall Streetil 2021. aastal. Nagu ka teistel avalik-õiguslikel ettevõtetel, tuleb esitada auditeeritud kvartalikasumiaruanded ja aastaaruanded. Coinbase sisaldas teavet tulude, kasumi, sularaha ja kauplemismahtude kohta oma viimases kasumiaruandes.

USA finantsteenuste ettevõtte BTIG digitaalsete varade uurimise juhi Mark Palmeri sõnul on börsil noteeritud ettevõtte ja muude offshore-börside avalikustamise vahel vahetegemine "tõesti öö ja päev".

Kuigi me oleme eraettevõte ja meil pole avaliku sektori investoreid, kellele me kuulekad, on Coinbase börsil kaubeldav ettevõte ja ta on kohustatud seda teavet investoritega jagama. Praegu ei ole Binance'il vajadust börsile minna, sest selle peamine põhjendus on kapitali kaasamine.

Coinbase'i pressiesindaja Elliott Suthers väitis, et Deloitte, üks "Big Four" raamatupidamisfirmadest, vaatab ettevõtte finantsnäitajad üle kord kvartalis, "et kliendid ei peaks meie sõnale lootma". Suthers ütles: "Arvame, et börsidel on kohustus oma rahalised andmed oma klientidele avaldada. Kutsume üles ka teisi börse sama strateegiat kasutama.

Mõned eraettevõtted, näiteks FTX enne selle kokkuvarisemist, avaldavad raha kogumise ajal finantsteavet. Äriteabe pakkuja Crunchbase’i info kohaselt pole Binance aga saanud välisinvestoritelt rahastust alates 2018. aastast. Me ei võlgne kellelegi raha, kuna meil pole riskikapitaliinvesteeringuid, teatas Zhao 15. detsembril CNBC-le.

Sam Bankman-Fried, FTX asutajaUSA prokurörid süüdistasid eelmisel nädalal aktsiainvestoritelt ja klientidelt miljardeid dollareid väljapetmises. On ilmnenud, et FTX-ist kanti raha salaja üle Bankman-hedge Friedi fondi Alameda Research, mis tegutses turutegijana, vahendajana, kes suurendab likviidsust samade varade ostmise ja müügiga.

Ei ole kindel, kas Binance'ile või Zhaole on ka mõni turgu loov ettevõte, mis selle platvormi kasutab. SEC esitas 2020. aasta detsembris eraldiseisvale Ameerika börsile Binance.US kohtukutse, milles palus edastada andmed kõigi turutegijate, nende omanike ja kauplemistegevuse kohta.

Osana "läbipaistvuse kohustusest" jagas Binance eelmisel kuul oma veebisaidil "hetketõmmist" oma kuuest olulisest märgist ja lubas jagada kogu teavet kindlaksmääramata hiljem.

Andmefirma Nanseni andmetel vähenes osalus, mille väärtus 70. novembril tehtud hetkeseisu ajal oli umbes 10 miljardit dollarit, 54.7. detsembriks pärast väljavõtmist ja hinnakõikumisi 17 miljardile dollarile. Peaaegu poole osalusest moodustas kaks stabiilsed mündid”, mis on seotud dollariga: turuliider Tether ja Binance'i BUSD. Nanseni andmetel BNB, Binance'i loodud loa, mis moodustas umbes 9% varadest.

Vastavalt turuandmetele, BNB on suuruselt viies krüptomünt praegu kasutusel, mille turuväärtus on umbes 40 miljardit dollarit. Binance'i võetavad kauplemistasud on märgiomanikele allahinnatud. Zhao on teatanud, et Binance ei kasuta BNB-d tagatisena. Alameda tagas laenud FTX-lt ja teistelt laenuandjatelt, kasutades tagatisena ettevõtte sisemist FTT-märki.

Zhao väitis, et krüptovaluutavahetuste auditeerimine ei olnud kindel viis pankrottide peatamiseks pärast FTX-i surma. Ta ütles TechCrunchi intervjueerijale,

"Rohkem auditeid on tõesti hea, kuid ma pole kindel, kas need hoiaksid ära selle konkreetse juhtumi."

Aprillis teatas Zhao konverentsil, et Binance on "täielikult auditeeritud". Zhao vastas, et Binance'i majandustulemusi ja bilanssi auditeerivad sõltumatud

"Mitu audiitorit erinevates kohtades... Kõik nimekirjast pole praegu mu peas."

Nüüd toetab ta börside krüptovarade reservide kontrollimist. Kasutajad peaksid saama süsteemi kaudu kontrollida, kas nende osalused on kaasatud plokiahela andmete kontrollimisse ja kas börsi reservid vastavad nende varadele.

Oma bitcoinide osaluse uurimiseks palkas Binance raamatupidamisfirma Mazars. Ettevõte uuris osalusi ühe novembripäeva lõpu seisuga. 7. detsembril avaldatud raportis avastas Mazars, et Binance'il on rohkem Bitcoin varad kui kasutajatele võlgnetavad kohustused. Kontrolli, millele viidatakse kui "kokkulepitud protseduuride töövõtule", kirjeldati kui "mitte kindlustandvat töövõttu", mille puhul audiitorid kinnitavad isiklikult oma raamatupidamise tõendeid. Zhao aga säutsus: "kontrollitud tõendid reservide kohta. Läbipaistvus."

Hiljem eemaldas Mazars raporti veebilehe oma veebisaidilt. Selle kommunikatsioonidirektor Josh Voulters väitis reedel seda

Ta on peatanud krüptovaluutaettevõtete reservide tõendamise auditid, kuna on mures selle pärast, kuidas avalikkus neid aruandeid tõlgendab.

Kuigi see kontrollisüsteem annab mõningase ülevaate börsi reservidest, on siiski vajalik täielik audit, ütles seitse analüütikut, advokaadi ja raamatupidamiseksperti.

Süsteem on kahe advokaadi sõnul kaitsmata, kuna see annab vaid väikese ülevaate börsi krüptovaluutast. Teised väitsid, et see ei suuda pakkuda ettevõtte kohta samal tasemel finantsteavet kui traditsiooniline audit.

Needham & Company analüütik Todaro väitis, et Binance'i bilansis ei olnud tõesti mingit värvi.

seotud

FightOut (FGHT) – liikuge metaverssis teenimiseks

• Varajase etapi eelmüügi otseülekanne kohe
• Teenige tasuta krüptovara ja saavutage fitnessieesmärgid
• KYC kinnitas CoinSniper
• LBank Labsi projekt
• Partnerlus ettevõttega Transak, Block Media
• Auhindade ja boonuste panustamine