Krüptovaluutaturul on sel aastal olnud raske käik ning mitme projekti ja fondide kokkuvarisemine kutsus esile nakkuse, mis on mõjutanud peaaegu kõiki selles ruumis viibijaid.
Tolm peab veel settima, kuid pidev detailide voog võimaldab investoritel kokku panna pildi, mis toob esile detsentraliseeritud rahanduse ja halva riskijuhtimise süsteemsed riskid.
Siin on ülevaade sellest, mida mitmed eksperdid räägivad DeFi krahhi põhjuste kohta ja nende vaatenurkadest, mida tuleb teha, et sektor taastuks.
Suutmatus saada jätkusuutlikku tulu
Üks kõige sagedamini viidatud põhjusi, miks DeFi protokollid on hädas, on nende suutmatus teenida jätkusuutlikku tulu, mis lisab platvormi ökosüsteemile tähenduslikku väärtust.
DeFi disaini põhiprintsiibid:
– Kui protokoll ei tööta ilma preemiamärgita, on see Ponzi skeem
Protokolli toimimiseks ei tohiks preemiamärk olla vajalik. See tähendab, et protokoll ei ole tulu teeniv äri.
— Joseph Delong* (@josephdelong) Võib 23 2022
Püüdes kasutajaid meelitada, pakuti kõrgeid tootlusi jätkusuutmatu määraga, samas kui väljamaksete tasaarvestamiseks ja platvormi algse märgi alusväärtuse loomiseks ei olnud piisavat sissevoolu.
See tähendab sisuliselt, et kasutajatele pakutud kõrgete tulude väljamaksmiseks kasutatud märgil puudus tegelik väärtus.
Kui kasutajad hakkasid mõistma, et nende varad ei teeni tegelikult lubatud tulu, eemaldasid nad oma likviidsuse ja müüsid preemiamärgid. See omakorda põhjustas žetooni hinna languse koos lukustatud koguväärtuse (TVL) langusega, mis õhutas veelgi paanikat protokolli kasutajates, kes samamoodi tõmbaksid oma likviidsust ja lukustaksid saadud preemiate väärtuse. .
Tokenoomika või ponzinoomika?
Teine viga, mille on esile tõstnud mitmed eksperdid, on paljude DeFi protokollide halvasti kavandatud tokenoomiline struktuur, millel on sageli äärmiselt kõrge inflatsioonimäär, mida kasutati likviidsuse meelitamiseks.
Suured hüved on toredad, kuid kui preemiana väljamakstava žetooni väärtus pole tegelikult olemas, võtavad kasutajad põhimõtteliselt palju riske, loovutades kontrolli oma raha üle väikese tasu eest või ilma selleta.
See on suures osas seotud DeFi tulude tekitamise probleemiga ja suutmatusega luua jätkusuutlikke riigikassasid. Kõrge inflatsioon suurendab märkide pakkumist ja kui märgi väärtust ei säilitata, lahkub likviidsus ökosüsteemist.
Seotud: Karuturg kestab seni, kuni krüptorakendused on tegelikult kasulikud: Mark Cuban
Ülevõimendatud kasutajad
Finantsvõimenduse liigne kasutamine on veel üks endeemiline DeFi probleem ja see viga sai selgeks, kui Celsius, 3AC ja muud DeFi investeeritud platvormid hakkasid eelmisel kuul lahti harjuma.
Kasutajad, kes panustasid need inflatsioonimärgid oma positsioonide ülevõimendamiseks, likvideeriti, kuna turu mahamüükide tõttu langesid hinnad.
See viis protokolli surmaspiraalini. @Wonderland_fi on üks selline protokoll, kus kasutajad kasutasid $ TIME laenama $ MIM ja likvideeriti
— Magik Invest ✨ (@magikinvestxyz) Juuni 28, 2022
Need likvideerimised ainult ärritasid langustrendi, mida paljud märgid juba kogesid, vallandades surmaspiraali, mis levis CeFi ja DeFi platvormidele ning mõnele tsentraliseeritud krüptovahetusele.
Selles mõttes langeb kasutajate kohustus tõesti liigse finantsvõimenduse eest ilma kindla mänguplaanita, mida teha turu languse korral. Kuigi härjaturu kõrgajal võib nendele asjadele mõelda keeruline, peaks see kauplejal alati meeles olema, sest krüptovaluutade ökosüsteem on hästi tuntud oma volatiilsuse poolest.
Siin avaldatud vaated ja arvamused on ainult autori omad ja ei pruugi kajastada Cointelegraph.com vaateid. Iga investeerimis- ja kauplemisliikumine on seotud riskiga, otsuse tegemisel peaksite ise läbi viima uuringud.
Allikas: https://cointelegraph.com/news/analysts-identify-3-critical-flaws-that-brought-defi-down