Alibabale ja Tencentile trahviti Hiina tehniliste rünnakute tõttu

Peamised kaasavõtmised

• Hiina aktsiad langesid esmaspäeval, kuna riigi monopolivastane amet teatas mitmekordsetest trahvidest varasematest ühinemistoimingutest teatamata jätmise eest
• Alibaba ja Tencent (vastavalt Hiina e-kaubanduse hiiglane ja TikToki omanik) olid süüdlased, kellele trahviti
• Hongkongi Hang Seng Techi indeks langes peaaegu 3.9%, samas kui laiem Hang Sengi indeks langes umbes 3%.
• Eeldatakse, et Hiina jätkab järgmisel aastal monopolide mahasurumist – eriti tehnoloogiasektoris

hiina varude langes esmaspäeval järsult, mida survestas enneolematu tehnoloogia väljamüümine Covidi sulgemisega seotud nõrkuse tõttu laiemal turul.

Turu tehnoloogiliste probleemide allikas on Hiina kasvavale tehnoloogiasektorile määratud uus trahvilaine. Nimelt said Hiina hiiglased Alibaba ja Tencent monopolivastaste tehingute avalikustamise seaduste täitmata jätmise eest mitu trahvi.

Selle tulemusena langesid Hongkongis noteeritud Alibaba aktsiad 5.8%. Tencentil läks veidi paremini, langedes vaid 2.9%. Tehnoloogia müük tõmbas Hongkongi Hang Seng Tech indeksi allapoole ligi 3.9%, samas kui laiem Hang Sengi indeks langes 3%.

Pilk viimastele karistustele

Hiina tururegulatsiooni riiklik administratsioon (SAMR) avaldas pühapäeval nimekirja 28 monopolivastase seaduse rikkumisest. Iga juhtum hõlmas ühinemistehinguid, millest osa pärines 2011. aastast, millest ei olnud teatatud monopolidevastaseks läbivaatamiseks. Dokumendid näitavad, et reguleerivad asutused otsustasid selle aasta alguses, et kõik need tehingud rikuvad riigi kehtivaid konkurentsiseadusi.

28 juhtumist viis olid seotud e-kaubanduse hiiglase Alibabaga, sealhulgas 2021. aastal tütarettevõtte Youku Todou aktsiate ostmisega. Alibaba sai ka trahvi selle eest, et ta ei teatanud oma 2015. aasta investeeringust finantsmeediasse Yicai Media Group.

Sotsiaalmeedia ja videomängude hiiglane Tencent, kellele kuulub TikTok, sai 12 süüdistuse. Üks trahv oli suunatud sellele, et ettevõte omandas 2011. aastal 20% osaluse kingamüügi veebisaidil Okaybuy Holding. (Nii Alibaba kui ka Tencent said trahvi monopolivastast tegevust eelmise aasta novembris, samuti.)

Hiina Uberi samaväärsele Didile määrati veel neli trahvi. Teiste õigusrikkujate hulka kuuluvad videosait Bilibili, sotsiaalmeediaoperaator Weibo ja erakapitalifirma Citic Capital. SAMR trahvis ka tervishoiutehnoloogia ettevõtte Ping An Healthcare ja Jaapani konglomeraadi SoftBanki ühisettevõtet.

SAMR-i dokumentidest selgus, et ametiasutused leidsid, et need tehingud rikkusid selle aasta märtsist maini monopolivastaseid seadusi. Nimelt ei käskinud ametivõimud ettevõtetel ühtegi tehingut tühistada. Selle asemel määrati igale juhtumile 500,000 74,600 jüaani (umbes XNUMX XNUMX USA dollari) suurune trahv, mis on kehtiva seaduse kohaselt maksimaalne summa.

Hiina monopolivastane seadus

Hiina monopolivastane seadus jõustus esmakordselt 2008. aastal, ammu enne seda, kui tänapäeva tehnoloogiahiiglased avasid nii tohutu turumuutmispotentsiaali. Algse seaduse eesmärk oli võtta sihikule välismaised ettevõtted, kes Hiina arvates võiksid kasutada ühinemisi ja omandamisi Hiina turul domineerimiseks.

Seaduse kohaselt tuli enne jätkamist kõik ühinemistehingud, millel on „võimalik monopoolne mõju”, alluda regulatiivsele läbivaatamisele. Kuid alles 2011. aasta detsembris avaldas kaubandusministeerium esimest korda määrused, mis näevad ette karistused monopolivastase tegevuse eest.

Peamiselt väliskaubanduse ja investeeringutega tegelenud kaubandusministeerium uuris uute eeskirjade järgi tehinguid, mis hõlmasid väliseid osapooli. (Näiteks 2017. aastal määrati Jaapani hiiglaslikule Canonile 300,000 XNUMX jüaani trahv enne Toshiba Medical Systemsi ülevõtmisest teatamist.)

Ja siis, 2018. aastal, anti monopolivastase läbivaatamise volitus valitsuse ümberkorraldamise käigus SAMR-ile. Just sel perioodil hakkas regulaator vaatama ka täielikult Hiina turule jäävate ühinemiste poole.

Uus monopolivastase regulatsiooni ajastu

Praegune monopolistliku käitumise vastane kampaania sai alguse 2020. aasta lõpus Pekingi uuest tõukest Hiina Bit Tech Companies'i kasvu pidurdamiseks. Esimesed vead said alguse 2020. aasta lõpus, kui Alibaba sidusettevõtte Ant Groupi kõrgetasemeline IPO peatati.

Sellele järgnes 2021. aasta jooksul valitsuse juurdluste virr-varr, mille käigus määrati suurtele Interneti- ja platvormipõhistele ettevõtetele, nagu Meituan, JD, Baidu, Alibaba ja Tencent, 98 trahvi. Nendele ettevõtetele määrati kumulatiivne trahv summas 21.74 miljardit jüaani ehk ligikaudu 3.25 miljardit USA dollarit.

Samal ajal käivitas SAMR värbamise, mis laiendas bürood peaaegu 30%. Novembris nimetati monopolivastane haru ümber Riiklikuks Monopolivastaseks Bürooks ja viidi aseministri staatusesse, suurendades selle eelarvet ja tööjõudu.

Pühapäevases avalduses märkis SAMR, et kuigi ta määras trahvi kuritegude eest, mis pandi toime siis, kui valitsus seadis prioriteediks välismaised omandamised, olid need kõik "varasemad tehingud, millest oleks pidanud teatama, kuid mida ei tehtud". Reguleeriv asutus teatas ka, et kiirendab vanade tehingute läbivaatamise protsessi, "et aidata ettevõtetel kergema koormusega edasi liikuda".

Viimastel kuudel on Hiina ajakohastanud ka oma monopolivastast seadust, et kajastada oma äsja leitud vastupanu kodumaistele monopolidele. Alates 1. augustist tõuseb deklareerimata ühinemise eest maksimaalne trahv 5 miljoni jüaanini ehk ligikaudu 747,000 10 dollarini, mis on XNUMX korda suurem kui praegune trahv.

Miks nüüd?

USA-l on monopolivastaste ja usaldust lõhkuvate seadustega pikk ajalugu. Kuid arvestades, et Hiina on alles praegu otsimas oma innukust ettevõtete domineerimise reguleerimiseks, tekib küsimus: miks?

Tõenäoliselt on põhjuseks ideoloogiliste ja poliitiliste tõekspidamiste kombinatsioon, mis teenib praegust administratsiooni ja käsitleb ka Hiina kasvavat varanduslikku ebavõrdsust.

Hiina liider Xi Jinping on sageli propageerinud "ühise heaolu" ideed, mille kohaselt peaksid kõik kodanikud hoidma mõõdukat rikkust ja rikkad peaksid ühiskonnale rohkem tagasi andma. Vahepeal on Hiina valitsus märkinud, et riigi suurejooneline tehnoloogiasektori laienemine on minevikus mänginud rolli varandusliku ebavõrdsuse süvendamises. Võimalik, et seetõttu püüavad võimud tehnoloogia kasvu strateegiliselt minimeerida.

Hiina on väljendanud ka muret riikliku julgeoleku pärast, võttes arvesse tohutut rikkust isiku- ja finantsandmeid, mida tehnoloogiaettevõtted koguvad. Piirates tehnilist domineerimist ja kehtestades teabe kasutamise eeskirjad, saab Hiina kaitsta oma rahvuslikke huve välismaiste ettevõtete ja agentuuride eest.

Uued regulatsioonid ja äri: mida investorid võivad oodata

Alates Hiina tehnoloogilise mahasurumise algusest on kohalikud finantsturud näinud tohutut volatiilsust, millest osa on tõenäoliselt tõusnud riiklikule areenile. Näiteks alates 2020. aastast on Alibaba turuväärtus langenud peaaegu 70%, samas kui Didi on kaotanud üle 80% oma turuväärtusest. IPO väärtus.

Eksperdid usuvad, et muudetud monopolivastane seadus sulgeb mõned regulatiivsed lüngad, takistades suurtel ettevõtetel oma turgu valitsevat seisundit kuritarvitamast. Põhjaliku reguleerimise ja karistamisega loodavad nad ka ära hoida ebaseadusliku tegevuse ausa turukonkurentsi ohtu seadmist.

Praegu ei viita miski sellele, et suuremad tööstusharu osalejad peataks kasvu ja raha teenimise. Pigem peavad suured ettevõtted lihtsalt ettevaatlikumalt liikuma, et jääda vanade ja uute eeskirjade järgimiseks. Samal ajal ei järgita ettevõtteid, mille turuosa jääb alla kehtestatud künnise, samadele standarditele vastavalt uutele "safe Harbor" sätetele, mis kaitsevad väikeettevõtteid.

Ärge laske Alibabal ja Tencentil end alt vedada

Investeerimisel on sageli hirmutav turul püsida, kui riik kehtestab uued eeskirjad, mis mõjutavad ärikasumit ja aktsiahindu. See on veelgi hirmutavam, kui need määrused mõjutavad sektorit, mis on sel aastal investorite ebakindluse, majandusprobleemide ja majanduslanguse hirmude tõttu näinud tohutult aktsiahinna langust.

Õnneks on Q.ai siin, et aidata teil nendel segastel aegadel navigeerida.

Meie Emerging Tech Kit, saate oma raha panna tööle tehnoloogia pikaajalise mõju alla kogu maailmas. Ja ärge unustage sisse lülitada Portfelli kaitse tagamaks, et teie rahal on oma "turvaline sadam" – olenemata sellest, millised eeskirjad võivad tekkida.

Laadige Q.ai alla juba täna juurdepääsuks AI-põhistele investeerimisstrateegiatele. Kui teete 100 dollari sissemakse, lisame teie kontole veel 50 dollarit.