Krüptohiiglase FTX kukkumine on olnud suur ja sellest on raske mööda vaadata. See 30 miljardi dollari+ dollari suurune krüptoimpeerium, mida juhtis Sam Bankman-Fried, käivitas mõne nädala eest halva juhtimise tõttu surmaspiraali. Ilmunud on uusi üksikasju, et kehvade kauplemisstrateegiate tõttu on suuresti süüdi FTX-börsi sõsarettevõte Alameda Research.
Alameda teadusuuringud FTX-i kokkuvarisemise keskmes
Alameda Research oli kvantitatiivne kauplemisettevõte, mille asutas Sam Bankman Fried 2017. aastal. Hiljem saavutas ta oma unistused kauplemisettevõtete juhtimisest 2019. aastal, kui lõi õnnetu krüptobörsi FTX.
Pangamees Fried juhtis kahte platvormi ühiselt, kuid neil oli tihe seos. Ta töötas välja FTX-i natiivse märgi FTT, mis suures osas kuulus ettevõttele Alameda Research. Seejärel saavutas Alameda börsil võimu ja mõju, kuna see oli selle koorumise ja juhtimise taga asuv tipporganisatsioon.
Pärast mitmeid intervjuusid Sam Bankman Friediga on ilmnenud uusi üksikasju, et Alameda Research võis halbade kauplemisstrateegiate tõttu kaotada FTX-i reservid. Teabe kohaselt oli organisatsioon seotud paljude kauplemisrikkumistega, nagu finantstehingute maksu kasutamine tagatisena, kauplemine FTX-i klientide vastu, kauplemine FTX-reservidega jne.
Kui kogu saaga õhku läks, leiti, et Alameda oli a nõrk koht miljardi dollari impeeriumis. Kuid kuidas see kõik õnnestus finantsjärelevalveorganite, ahelasiseste analüüsiplatvormide, väärtpaberifirmade, töötajate ja audiitorite silmist eemal?
Kuidas Alameda sisetehingute tegemine valesti läks
Alameda Researchi plaanid mängida FTX-i klientidega ja teenida nende osalusest miljardeid, läksid pärast seda, kui nende kauplemisstrateegiad ebaõnnestusid. Selle organisatsiooni juhtkond oli täis trikke, kuna see suutis vaikselt kasutada klientide raha, jäädes pealtvaatajate radari alla.
Siseringi allikas paljastas, et ettevõte laenas miljardeid FTX-i reserve ja klientide raha. Nad lubasid vahendeid võimendada ja õigel ajal tagastada, et börs saaks sujuvalt töötada. FTX seevastu alahindas rahalisi vahendeid, mis on vajalikud selle probleemideta töötamiseks juhuks, kui klientidel oleks vaja raha välja võtta.
HiveExi vastuoluline omandamine
FTX ei järginud tavaliselt klientide hoiuste samaväärse hoidmise nõuet. Selline arvestus oli täielik ebaõnnestumine, mis vallandas börsi kokkuvarisemise. Täiendavad aruanded näitavad, et börsi suurim klient Alameda suutis kauplemisrikkumisi varjata, kuna kaubeldavad varad ei puudutanud kordagi tema bilanssi.
Täiendavad leiud näitavad, et Alameda kasutas FTX-i vahenditega musta äri ajamiseks käsimüügilaudu, nagu Austraalia ettevõte HiveEX. Siseallikas ütleb, et ettevõte omandas HiveExi 2020. aastal ja tema peamine ülesanne oli vastu võtta FTX-lt hoiuseid. Selle OTC laua omandamine läks Alamedale maksma veidi üle 200 XNUMX dollari. Sama aasta septembris teatas FTX, et lubab oma klientidel hoiustada HiveExi kaudu raha, kuna nad on partnerluse lõpetanud.
See börsiväliste müügilaud kanti hiljem üle FTX-i kauplemisele hinnaga 100 dollarit, mis on summa, mille börsiväliste müügiesinduste laud oli deklareerinud, kui ta esitas 4. oktoobril 2021 ettevõtte reguleerivatele asutustele maksevõime deklaratsiooni. FTX aga lõpetas HiveExi kasutamise 2022. aasta mais. ja teatas, et selle hoiustamise ühilduvus on lakanud toimimast.
Vaidlused selle börsivälise müügilaua taga näitavad, et börs oli valmis tegema kõike, et hoida oma tehinguid Alameda Researchiga mässis. See tähendab, et tal oleks võinud olla ka teisi börsiväliseid ettevõtjaid, mida avalikkus tõenäoliselt ei teadnud, kus ta hoidis oma bilansi puhtana.
Kehvad marginaaliga kauplemise strateegiad
FTX-l oli a murdunud marginaali ja finantsvõimendusega kauplemisstrateegiaid, mis põhjustas selle rekordiraamatus probleeme. Vahetuse oma hetkemarginaaliga kauplemise funktsioon võimaldaks kasutajatel teistelt klientidelt laenata. Selle funktsiooni taga oli see, et kui klient seda kasutas, lahutab börs reservidest laenatud varad. Laenuandja teeniks varade kallinemisena tulu.
Selleks, et börs oleks kaitstud madalast likviidsusest tingitud katalüütilise kollapsi eest, peab börsil olema klientide hoiuste ja reservide suhe vähemalt 1:1. Eespool mainitud kehvad raamatupidamisstrateegiad Marginaaliga kauplemisstrateegia seadsid börsi oluliselt ohtu. Alamedale anti uksr selle funktsiooni kasutamiseks.
Ta postitaks oma finantstehingute maksu osaluse tagatiseks ja laenaks klientide raha börsilt. Kuigi FTX valmistas uusi FTT-münte, ei oleks need mündi väärtust langetanud, kuna nad ei jõudnud kunagi avatud turule. Alameda kasutas neid platseebona, et saada rohkem klientide raha. Sellisena sai Alameda vaba raha, millega kaubelda.
Seejärel oli FTX suutnud säilitada Alamedale klientide raha jagamise mudeli, kuna see oli leidnud viisi finantstehingute maksu väärtuse säilitamiseks. Välisaudiitorid ei saanud sellest saagast teada, kuna klientide rahalised vahendid on bilansiväline kirje ja seega ei kajastu neid FTX-i finantsaruannetes ja aruannetes.
Kuigi seda rahalist rikkumist ei olnud veel paljastatud, ei olnud kliendid kindlad, et Alameda Researchi suurim varuosa on finantstehingute maksu. Binance'i tegevjuht Changpeng Zhao teatas isegi, et loobub oma finantstehingute maksu osalusest, kuna ei usalda Alameda osalust börsijuhtimises.
Alameda siseringi kauplemise saagad
Veel üks FTX-i siseringi kauplemise saaga on paljastatud. See teave hõlmab väidetavalt kaubeldavat Alameda Researchi varadega, mis on loetletud FTX-is. Ta ostaks varad enne nende FTX-is noteerimist, et saada kasu võimalikust hinnatõusust pärast žetoonide noteerimist. Siis jätaks see need massiliselt maha, kuna FTX-i kliendid tormasid pumpa ostma.
Arguse tegevjuhi Owen Rapaporti aruande kohaselt oli Alameda Research kahtlaselt ostnud umbes 18 märki aastas, enne kui FTX need 2021. aasta märtsis noteeriks. Selline kauplemine annab Alamedale turueelise teiste FTX-i klientide ees. Arguse aruanne näitas lisaks, et SBF-i Alameda oli investeerinud 60 miljonit dollarit märkidesse, mis kõik olid ERC-20 märgid. Arguse kaasasutaja Omar Amjad ütles:
„Näeme, et nad on peaaegu alati sellele eelnenud kuu jooksul ostnud positsiooni, mida nad varem ei teinud. On üsna selge, et turul on midagi, mis ütleb neile, et nad peaksid ostma asju, mida nad varem ei ostnud.
Mis saab pärast FTX-i kokkuvarisemist?
FTX-i ja Alameda Researchi kehvad juhtimisstrateegiad paljastasid potentsiaalselt rahalise kuritegevuse krüptoruumis. FTX ei ole esimene krüptoorganisatsioon, kes oma klientidega rahaliselt pahandust teeb; teised nagu MT GOX, Terra Foundation ja teised on seda varem teinud. FTX-i kokkuvarisemine on nüüd aga tsentraliseeritud krüptoteenuste pakkujate läbipaistvuse ja avatuse alustala.
Börsid nagu Binance, Coinbase ja Kraken on juba kasutusele võtnud süsteemid, mis näitavad oma reservide tõestust. Platvormid nagu CoinMarketCap ja andmejälgijad on samuti kasutusele võtnud tööriistu, mis näitavad börsi reservide tõendit.
Kuigi need arengud julgustavad ja ennustavad krüptoruumi kasvu ja selle avatust finantsmäärustele vastavusele, on kõige kindlam viis FTX-i järjekordse fiasko vältimiseks enda eest hoolitsemine. Pidage meeles, et "mitte teie võtmed, mitte teie krüpto", jätkake vaatamist crypto.news krüptoruumi puudutavate üksikasjalike ja harivate postituste jaoks.
Allikas: https://crypto.news/alameda-researchs-market-manipulation-and-insider-trading-took-down-ftx/