3 kõrge tootlusega dividenditehnilist aktsiat sissetulekuga investoritele

Tehnoloogiasektoril oli 2022. aasta väga karm, kuna Nasdaq 100 (QQQ) langes umbes 33% ja Cathie Woodi Ark Invest Innovation ETF (ARKK) langes tohutult 67%.

Müügi tulemusena on mõned tehnoloogiaaktsiad, mis pakuvad nüüd kõrget dividenditootlust. Tavaliselt see nii ei ole, kuna tehnoloogiaettevõtted on üldiselt rohkem kasvule orienteeritud ja kalduvad reinvesteerima tulu edasisesse uurimis- ja arendustegevusse, et oma tehnilist oskusteavet ära kasutada ja konkurentsieelist tugevdada. Seda arvestades võib praegu olla väga sobiv aeg kõrge tootlusega investoritele nende tootluste ärakasutamiseks, lisades oma portfelli tehnoloogiaaktsiaid.

Tipptasemel atraktiivse saagikusega

Intel Corp. (INTC) tarnib umbes 85% maailma mikroprotsessoritest, mis teeb sellest personaalarvutite mikroprotsessorite juhtiva tootja. Lisaks toodab ta pilvandmetöötluse jaoks mõeldud tooteid, näiteks servereid ja salvestusseadmeid.

Ehkki Intelil seisab ees võitluses kõrgeima tehnoloogia väljatöötamise nimel tugev konkurents, on Intelil siiski mastaabist tulenev konkurentsieelis, mis annab talle rohkem ressursse teadus- ja arendustegevuseks. Samuti annab see ettevõttele suurema suutlikkuse nõudluse rahuldamiseks sektori buumiperioodidel. Viimaseks, kuid mitte vähemtähtsaks on see, et USA ettevõttena strateegilises tööstuses saab ta kasu tööstuse kasvavast ümbersuunamisest ja ehitab vastavalt Ameerika Ühendriikidesse tehaseid.

Edaspidi on selle lähiaja kasvu raske prognoosida, arvestades, et tööstus on kurikuulsalt tsükliline ja majandus näib olevat languse äärel. Selle tulemusena, kuigi aktsiakasum on viimase kümnendi jooksul olnud keskmiselt 11% CAGR, prognoosime järgmise poole kümnendi jooksul ainult 5% EPS CAGR-i.

Kuigi INTC praegune 5.2% dividenditootlus on väga atraktiivne ja on täielikult kaetud kasumiga mõistliku 75% väljamakse suhtega, ei ole see see, mida me nimetaksime turvaliseks dividendiks. Selle põhjuseks on asjaolu, et tööstusharu seisab silmitsi vastutuulega ja Inteli kasumimarginaalid vähenevad, samal ajal kui mõned selle tooted on kaotamas ka turuosa. Selle tulemusena peab ta jätkama miljardeid dollareid kapitalikuludesse, et püüda turuosa säilitada ja tagasi võita.

Samal ajal, kui Inteli tulud langevad majanduslanguse ajal, ületab selle väljamaksete suhe suure tõenäosusega 100%. Olenevalt majanduslanguse pikkusest ja sellest, kui viljakaks ettevõtte teadus- ja arendustegevuse kulutused lõpuks kujunevad, võib ettevõte otsustada dividende kärpida, et investeerida rohkem ettevõttesse ja säilitada bilansi.

Praegu tundub tootlus aga mõistliku väljamaksesuhte ja korralike pikaajaliste kasvuväljavaadetega tipptehnoloogia aktsia kohta väga atraktiivne.

"Mõelge" selle ühe tootluse investoritele

IBM (IBM) on ülemaailmne infotehnoloogiaettevõte. See pakub integreeritud ettevõttelahendusi tarkvara, riistvara ja teenuste jaoks. Ettevõtte tulud on üldiselt üsna kleepuvad tänu suurele intellektuaalomandi portfellile, kõrgetele üleminekukuludele ja osapooltele, kelle hulka kuuluvad mõned maailma suurimad ettevõtted ja valitsusasutused.

Ettevõtte võime pakkuda klientidele terviklikke lahendusi muudab selle populaarseks valikuks ja annab IBM-ile hinnakujundusjõu. Pärast hiljutist spinoffi on IBMil nüüd neli ärisegmenti: tarkvara, nõustamine, infrastruktuur ja finantseerimine.

Arvestades oma suuri pärandettevõtteid, mille tulud järk-järgult vähenesid, on IBMil olnud viimastel aastatel raskusi järjekindla tipptaseme kasvu saavutamisega. IBMi väljakutseid on veelgi raskendanud asjaolu, et ta on aastate jooksul investeerinud kümneid miljardeid dollareid aktsiate tagasiostmistesse, selle asemel, et investeerida agressiivsemalt oma strateegilistesse kasvualgatustesse pilve ja IT SaaS-i valdkonnas.

Samal ajal konkureerivad tema teised suured ja megakapitali tehnoloogiad nagu Amazon (AMZN), Oracle (ORCL), Microsoft (MSFT) ja tähestik (GOOG) (GOOGL) on nendesse arenevatesse tehnoloogiatesse palju agressiivsemalt investeerinud ja seega IBM-i edestanud. Selle tulemusel on IBM kaotanud nendes ettevõtetes suure osa potentsiaalsest turuosast ja on nüüd pigem aeglasema kasvuga tehnoloogiaettevõte, millel on suurem osa oma praegustest tuludest suur vallikraav, kuid edasi liikuv kasvutee on vähem jõuline.

IBMi praegune 4.9% dividenditootlus on suure kapitaliga tehnoloogiaettevõtte jaoks väga atraktiivne ja peaks olema üsna jätkusuutlik, arvestades, et ettevõte toodab palju vaba rahavoogu. 67% väljamaksete suhtega on IBMi dividendid hästi kaetud ja tõenäoliselt jätkavad kasvu veel aastaid, arvestades 27-aastast dividendide kasvu, mis teeb sellest dividendiaristokraadi.

Arvestades, et ettevõte üritab praegu oma bilanssi vähendada ja järgmise poole kümnendi aastapõhine kasumi kasvu ootus aktsia kohta on vaid 4%, ei eelda me, et dividendid kasvavad üle madala ühekohalise CAGR-i. 2027.

Hästi dokumenteeritud väljamakse

Xerox Corp. (XRX) on pika ajalooga, ulatudes 1906. aastasse The Haloid Photography Company näol, mis tootis fotopaberit ja -seadmeid. See on mitme ühinemise ja eraldumise kaudu muutunud tänapäevaseks Xeroxiks ning keskendub nüüd dokumendihaldussüsteemide projekteerimisele, arendamisele ja müügile.

Ettevõte on viimastel aastatel püüdnud saavutada märkimisväärset kasvu ja see eeldatavasti jätkub, kuna aktsiakasum on 1.51. aastal 2021 dollarit ja eeldatavasti jääb see lähitulevikus vahemikku 1–2 dollarit. See tähendab, et hoolimata äritegevuse üldisest kahanemisest peaks aktsiakasum jääma üsna stabiilseks, kuna ettevõte genereerib palju rahavoogu ja ostab aktsiaid väga agressiivselt tagasi. See on vähendanud oma aktsiate arvu 255. aasta 2017 miljonilt praegusele 155 miljonile. Loodame, et see suundumus jätkub.

Samal ajal maksab ta ka heldelt 1 dollari suurust dividendi aktsia kohta, mida ta on maksnud alates 2017. aastast. Selle tulemusena on praegune dividenditootlus ligikaudu 6%, mis teeb sellest äärmiselt atraktiivse dividendiaktsia.

Kuna ettevõte peaks järgmise 1.43 kuu jooksul teenima 12 dollarit EPS-i, tundub dividend lähitulevikus üsna turvaline. Arvestades, et ettevõte on nii keskendunud aktsiate tagasiostmisele, on ebatõenäoline, et juhatus otsustab niipea dividende tõsta.

Final Thoughts

Tänu väga järsule väljamüügile tehnoloogiasektoris 2022. aastal on tänapäeval selles ruumis palju kaalukaid tehinguid.

Need kolm suure tootlusega tehnoloogiaaktsiat pakuvad investoritele harukordset võimalust lukustada tulusaid ja jätkusuutlikke tuluvooge sektorist, kus dividenditulu napib.