3 kiiresti kasvavat väikese kapitaliga tehnoloogiaettevõtet, mis näevad välja mõistliku hinnaga

Kuigi mõned populaarsed kasvuaktsiad on juuni madalaima taseme ja taas spordirohkete hindamiste järel järsult põrganud, ei ole siiski raske leida kiiresti kasvavaid väikese kapitalisatsiooniga tehnoloogiaettevõtteid, millel on ainulaadsed tooted või teenused, mis näevad välja väga mõistliku hinnaga.

Siin on kolm väiketähte, mis minu arvates sobivad selle kirjeldusega. Nagu alati, soovitatakse investoritel enne mõnes mainitud ettevõttes ametikohale asumist teha oma uuring. Samuti tasub meeles pidada, et väikese kapitalisatsiooniga kasvuaktsiad on sageli nii volatiilsemad kui ka mittelikviidsemad kui nende suuremad vastased.

1. Valensi pooljuht (VLN)

Turu kork: $ 431 miljonit

Hindamine: Valensi ettevõtte väärtus (EV – turukapital miinus netoraha) on 3.1-kordne 2022. aasta tulude konsensuse hinnangul 116 miljonit dollarit ja 2.4-kordne 2023. aasta tulude konsensus 188 miljonit dollarit. Need kordused jäävad alla paljude teiste sarnaste brutomarginaali (GM) profiilidega kiibi arendajate omadele.

Liftiväljak: Valens on Iisraeli ettevõte, mis arendab kommertsliku heli/video (AV) seadmete ja autode jaoks mõeldud kiireid videoühenduvuskiipe. The füüsiline kiht (PHY) selle kiipide omadused on konkurentsitugevuseks sellistes valdkondades nagu töökindlus, Latentsus ja energiatarve. Praegu pärineb lõviosa Valensi tulust kommerts-AV-turult, kus tal on disainivõidu nii originaalseadmete tootjatega nagu Logitech (LOGI), Samsung ja Sony (SONY). Kuid pikemas perspektiivis on autoturg, kus Valensi kiibid pakuvad ühenduvust kõrglahutusega kaameratele ja muudele ADAS-i ja autonoomse sõidu jaoks kasutatavatele anduritele, suurem võimalus. Kuna GM on juba üle 65%, on Valensil selge tee tulude kasvades väga kasumlikuks saada.

Riskid: Valens seisab silmitsi suuremate kiibitarnijate, nagu Broadcom (AVGo), Marvell (MRVL), Texas Instruments (TXN) ja mikrokiip (MCHP) . Praegu sõltub tema autokiipide müük suuresti ühest autotootjast (Mercedes-Benz), kuigi ettevõte on öelnud, et rohkem kui 30 autotootjat ja autotarnijat hindavad oma uut VA7000 kiibid. Kuna paljud ettevõtte riistvara originaalseadmete tootjad on viimase kahe aasta jooksul varusid kogunud, võib Valensi kommerts-AV-äri näha mõningaid varude korrektsioone. Ettevõte teenib praegu (mõõdukat) kahjumit, mis võib muuta tema aktsiad haavatavaks laiema müügisurve suhtes. pikaajalised aktsiad põhjustatud inflatsiooni/intressimäära hirmudest.

2. BlackSky tehnoloogia (BKSY)

Turu kork: $ 253 miljonit

Hindamine: BlackSky EV on 3.3-kordne 2022. aasta 65 miljoni dollari suurune tulukonsensus ja 1.8-kordne 2023. aasta 118 miljoni dollari suurune tulukonsensus.

Liftiväljak: Kasutades patenteeritud suure eraldusvõimega satelliitide kogumit, pakub BlackSky ettevõtetele ja valitsusasutustele tellimusepõhiseid kujutisi ja analüüsiteenuseid. Analüütilised võimalused platvorm, mis ühendab satelliidipildid teiste andmeallikatega (uudiste aruanded, IoT andurid jne) ja tehisintellekti/masinõppe mudelid, et saada ülevaadet, on konkurentsi tugevuseks, nagu ka sagedus, millega BlackSky satelliidid saavad pilte pakkuda huvipakkuv asukoht. Ettevõttel on partnerluste selliste ettevõtetega nagu Palantir (PLTR) (samuti investor), Airbus ja kaardistamistarkvara ettevõte Esri. Ettevõtete huvi satelliidipiltidest luureandmete hankimise vastu peaks olema kommertsmüügi pikaajaliseks kasvumootoriks, samas kui geopoliitilised pinged/kriisid on juba muutumas valitsuse müügi kasvu tõukejõuks. Pikaajalised lepingud koos USA valitsusasutustega annavad tulude nähtavuse mõõdiku. BlackSky kulustruktuur (kõrged püsikulud, kuid suhteliselt madalad piirkulud suurema hulga klientide/töökoormuse toetamiseks) peaks tulude kasvades suurendama oma GM-i (praegu 30. aastate keskel).

Riskid: BlackSky konkureerib suuremate/vanemate satelliidipiltide firmadega nagu Maxar (MAXR) ja Planet Labs (PL) . Praegu tuleb suur osa selle tuludest suhteliselt väikesest arvust valitsuslepingutest. Kuigi ettevõttel on 111 miljonit dollarit sularaha ja ta loodab 2025. aastaks olla väga kasumlik, teenib see praegu märkimisväärset kahjumit (tema ainuke 2023. aasta vaba rahavoo hinnang on negatiivne 68 miljonit dollarit). Valensi puhul kehtivad pikaajalised riskid kehtivad veelgi enam BlackSky kohta.

3. Luna Innovations (LUNA)

Turu kork: $ 195 miljonit

Hindamine: Luna kaupleb 45-kordse EPS-i 2022. aasta konsensushinnanguga 0.13 dollariga ja 21-kordse 2023. aasta EPS-i konsensushinnaga 0.28 dollarit. Selle EV on aga võrdne vaid 1.9-kordse 2022. aasta tulude konsensusega (112 miljonit dollarit) ja 1.7-kordsega 2023. aasta tulude konsensusega (131 miljonit dollarit) (praegu suruvad kasumit alla suured müügiinvesteeringud ning ühinemiste ja ülevõtmistega seotud kulud).

Liftiväljak: Luna (pole seotud ebaõnnestunud krüptovaluuta) toodab mitmesuguseid fiiberoptilitel põhinevaid katse-, mõõtmis- ja tuvastustooteid. Selle pakkumised, mis tagavad selliste asjade nagu temperatuur, liikumine, deformatsioon, paksus ja rõhk ülitäpse mõõtmise ja tuvastamise, lähevad autodesse, lennukitesse, tehastesse, nafta- ja gaasijuhtmetesse, telekommunikatsioonivõrkudesse ja paljusse muusse. Praegused kasvutegurid hõlmavad elektrisõidukite kasutuselevõttu (Luna müüb tooteid, mis testivad elektrisõidukite akude temperatuure), 5G võrgu väljaehitamine, piiride turvalisuse suurenemine ning nafta- ja gaasiinvesteeringud, räni fotoonika kasutuselevõtt andmekeskuse riistvaras (Luna müüb tooteid, mis aitavad ränifotoonika projekteerimist/testimist) ja komposiitmaterjalide kasvav kasutamine, mis nõuavad aktiivset pinge/pinge jälgimist. Valitsuse kuluarved võib nõudlust suurendada. Ettevõtte hiljutine omandamine analoog LIOS Sensing laiendab oma tööstuslikku/taristu ulatust, samas kui hiljutine müük Luna Labsi seade muudab selle mõõtmis-/tuvastusmeetodiks puhta mängu. Luna toodete (millest paljud on patendiga kaitstud) diferentseeritud olemus on tingitud ettevõtte kõrgest GM-ist (61% teises kvartalis), mis koos tegevusvõimendusega peaks võimaldama EPS-i kasvul edaspidi oluliselt ületada tulude kasvu.

Riskid: Fiiberoptilises testimis-/mõõtmisruumis on mitu mängijat, sealhulgas mõned suuremad ettevõtted, näiteks Viavi (Viav) ja KeySight (Nupud) . Kulude inflatsioon/tarneahela surve võib potentsiaalselt muutuda suuremaks vastutuuleks. Sügavam makromajanduslik langus võib mõjutada erinevaid Luna lõppturge. Viimastel kvartalitel on Luna varude tervet kasvu näinud (ettevõte ütleb, et on kogunud varusid, et tulla toime tarneahela riskidega).

Selles artiklis käsitletud ettevõtete turukapitali ja konsensushinnangu andmed pakub FactSet.

(Pange tähele, et selliste tegurite tõttu nagu madal turukapitalisatsioon ja/või ebapiisav avalik aktsia, peame VLN-i, BKSY-d ja LUNA-d väikese kapitalisatsiooniga aktsiateks. Peaksite teadma, et sellised aktsiad on suurema riskiga kui suuremate ettevõtete aktsiad , sealhulgas suurem volatiilsus, väiksem likviidsus ja vähem avalikult kättesaadavat teavet ning et sellised postitused võivad avaldada mõju nende aktsiahindadele.)