Jäite just pensionile ja teie sihtkuupäeva fond on langenud. Mis sa nüüd teed?

Morningstari sõnul on keskmine selline “2020” sihtkuupäevaga fond kaotanud aasta algusest 11.6% oma väärtusest. Selline portfelli kaotus on piisavalt valus noorematele inimestele, kes koguvad raha veel aastakümnete taha jäävateks kuldaastateks. Kuid selle jaoks, kes on just töö lõpetanud ja kes on kogunenud säästude tipptasemel, pole naljaasi.

„Kuigi sihtkuupäevaga fondid on paljude investorite jaoks hea, lihtne ja universaalne lahendus, ei saa nad turgudel toimuva eest peitu pugeda,“ selgitab Mari Adam, Mercer Advisorsi varanõustaja Boca Ratonis, Fla. „Pidage meeles, et sihtportfell on lihtsalt segu aktsiatest ja võlakirjadest. Kahjuks on 2022. aastal aktsiaturud ja ka võlakirjaturud miinuses.

Nende fondide väärtuse langus ei tulene mitte nende kasutamisest, vaid nende põhistrateegiast. Need fondid lähevad tavaliselt pensionile jäädes üle riskantsetelt aktsiatelt "turvalistele" võlakirjadele. Ja see on tavaliselt mõistlik, sest võlakirjad on tavaliselt turvalised. Onu Sam maksab oma arved, nii et kui teil on riigivõlakirjad, saate intressi ja põhiosa. Blue-chip ettevõtted teevad seda üldiselt ka.

Tõeline probleem? Lihtne. Kui rääkida investeerimisest, hind loeb.

Selle aasta alguseks olid võlakirjad muutunud nii kalliks, et 10-aastased riigivõlakirjad
TMUBMUSD10Y,
2.970%
1.6-aastaste riigivõlakirjade sportlik tootlus (intressimäärad) vaid 30%.
TMUBMUSD30Y,
3.068%
tootlus oli vaid 2% ja kõik "inflatsiooniga kaitstud" riigivõlakirjad
VAIPX,
+ 0.72%
tegelikult kaotavad nad ostujõu, olenemata sellest, kui kaua te neid hoidsite.

Rahahaldurid ütlevad teile, et 1920. aastatesse tagasi minnes on 10-aastased riigivõlakirjad andnud "keskmise" aastase tootluse 5%. Ja neil on õigus. Seda seetõttu, et nende võlakirjade keskmine intressimäär on olnud umbes 5%.

Kuidas saada oma võlakirjast 5% aastas tootlus, kui sellel on ainult 2% intressimäär? Sa ei saa. Edu proovimisel.

Tulles tagasi 1920. aastatesse, on 10-aastased riigivõlakirjad teeninud teile keskmiselt umbes 2.3% rohkem kui inflatsioonimäär. Kuidas saab 1.6% intressi maksv võlakiri inflatsiooni aastas 2.3% võrra võita? Vastus: ainult siis, kui inflatsioon on tegelikult negatiivne, aastast aastasse – see on juhtunud ainult suure depressiooni ajal.

(Ja kui see juhtus, siis edu teie aktsiatega.)

Riigivõlakirjad muutusid nii kalliks, et selle asemel, et pakkuda "riskivaba tootlust", mida investorid tavaliselt soovivad, pakkusid nad sisuliselt "tootlusvaba riski". Intressimäär oli nii palju madalam valitsevast inflatsioonimäärast, et need võlakirjad läksid teile reaalses ostujõus maksma. Vahepeal, kui Föderaalreserv otsustas hakata intressimäärasid tõstma, langesid olemasolevad võlakirjad.

Lõppude lõpuks, kes tahab lukustada 1.6% intressi järgmiseks 10 aastaks, kui rahaturud maksavad teile nüüd 3% aastas?

Pole ime, et USA võlakirjaturu indeks
AGG,
+ 0.40%
on umbes 10% langenud, 10-aastane riigivõlakiri
IEF,
+ 0.71%
11% ja väidetavalt üliturvalised pikaajalised riigivõlakirjad
EDV,
+ 2.67%
koguni 30%. Isegi inflatsiooni eest kaitstud riigivõlakirjad
NIPP,
+ 0.69%
on langenud keskmiselt umbes 7%.

Ainus üllatus tänavuse võlakirjade väljastamise kohta on see, et see võttis nii kaua aega. Võib-olla muudab Fed õigel ajal strateegia ümber ja käivitab uue "kvantitatiivse lõdvestamise" vooru. Seal jälle, võib-olla mitte.

Neile, kes on sihtkuupäevaga fondidesse kinni jäänud, on siin hea uudis: pensionäridele avatud investeerimisvõimalused on paremad kui nad olid.

Näiteks on tänavune võlakirjade ringlus viinud intressimäärad kõrgemale. 10-aastane võlakiri annab nüüd peaaegu 3% ja pikemaajalised riigivõlakirjad üle 3%. (Võlakirjad on nagu kiiged: hind langeb, kui tootlus või intressimäär tõuseb, ja vastupidi.)

Võrreldes inflatsiooniga, mis praegu ületab 8%, on see endiselt nukker, kuid vähemalt on see parem kui varem. (Ja võlakirjaturul eeldatakse, et inflatsioon langeb üsna pea järsult tagasi.)

Investeerimisjärguga ettevõtete võlakirjad näevad paremad välja
LQD,
+ 0.37%,
keskmise intressimääraga Föderaalreservi andmetel ligi 5%.

Inflatsiooni eest kaitstud TIPS-võlakirjad maksavad nüüd rohkem kui inflatsioon. Pikaajalised TIPS võlakirjad
LTPZ,
+ 2.54%
on garanteeritud, et nad ületavad ametlikku inflatsiooni 0.6 aasta jooksul 30% aastas.

Võib-olla on see parim uudis pensionäridele, kes seisavad silmitsi majanduskriisiga annuiteedimäärad on ettevõtete võlakirjade tootluse järel sel aastal järsult hüppanud.

Annuiteedid on kindlustusseltside väljastatud lepingud, mis lubavad teile maksta kindla summa aastas kuni teie surmani, olgu see siis homme või aastal 2100. Need on kindel toode neile, kes üritavad oma säästudest kõige rohkem pensioni sissetulekut välja pigistada. Näiteks 70-aastase naise annuiteedi väljamaksete määrad on vähem kui aastaga hüpanud umbes 10%. Need võivad veel kõrgemale tõusta – keegi ei tea –, kuid need on vaatamist väärt.