Ajavahemik praegusest kuni aasta lõpuni tähistab USA aktsiate jaoks aasta ajalooliselt tõusuteed, eriti vahetult enne ja pärast jõule. Investorite jaoks on küsimus selles, kas soodsad hooajalised tegurid kaaluvad üles majanduse põhinäitajad.
Tundub, et tõuge aastalõpu aktsiate tormamise suunas muutub ainult tugevamaks nüüd, kui S&P 500
SPX
on oktoobri madalaima tasemega võrreldes tõusnud 12.6% – seda soodustasid eelmise kuu oodatust paremad inflatsiooniaruanded ja ärisõbralikud vabariiklased parlamendi napp võit.
Dow industrialid
DJIA
on alates septembri lõpu madalaimast tasemest hüpanud peaaegu 20%, läve tipul, mis tähistaks karuturult väljumine, samas kui Nasdaq Composite on saavutanud keskmise tootluse, kuna investorid ootavad Föderaalreservi detsembrikuise intressimäära otsuse, täiendavate inflatsiooniandmete ja geopoliitiliste riskide pärast välismaal.
Peamised indeksid tõusid pühade ajal lühenenud tänupühanädalal: Dow tõusis 1.8%, S&P 500 tõusis 1.5% ja Nasdaq Composite tõusis 0.7%.
Ja siis on hooajaline aastalõpu taganttuul. Vastavalt Dow Jonesi turuandmetele on S&P 500 tõusnud tänupühast aasta lõpuni 71% ajast, võttes aluseks 1950. aastani ulatuvad näitajad. Keskmiselt on suure kapitaliga ettevõtete indeks sel perioodil tõusnud 1.8%. . Sellised andmed võivad olla investoritele ligikaudsed juhised, kuid ei garanteeri konkreetse aasta tootlust, nagu näitavad punased jooned alloleval diagrammil.
Dow Jonesi turuandmed
Ja see soodne hooajaline muster võib põrkuda kartustega, et 2023. aasta võib tuua kaasa stagflatsiooni: halvima võimaliku majandustulemuse ja sellise, milleks investoritel on raske valmis olla. Stagflatsiooni määratletakse kui aeglase majanduskasvu perioodi, millele lisandub püsivalt kõrge inflatsioon, mis võib USA-s juba toimuda.
Võlakirjaturul vilguvad regulaarselt hoiatused USA ees ootava võimaliku sügava majanduslanguse kohta, kus laialdaselt jälgitav vahe oli 2-
TMUBMUSD02Y,
ja 10-aastase riigikassa tootlus
TMUBMUSD10Y,
püsib miinus 80 baaspunkti lähedal, mis tähendab, et 10-aastane intressimäär on peaaegu 0.8 protsendipunkti madalam kui 2-aastane intressimäär. Möödunud nädala kõver tabas oma kõige sügavamalt ümberpööratud alates 1981. aastast. Selliseid inversioone peetakse usaldusväärseks majanduslanguse indikaatoriks.
USA kasv muutus kolmandas kvartalis positiivseks ja inflatsioon näib alanevat Oktoobri tarbijahinnaindeks aastal langes aastane kogumäär varasemalt 7.7%-lt 8.2%-le. Hinnatõus ei tule aga piisavalt kiiresti, et Föderaalreserv agressiivsetest intressitõusudest täielikult loobuks, mis võib viia maailma suurima majanduse langusesse.
"Stagflatsioonistsenaariumi korral oleks investorite jaoks segadus, kuhu investeerida," ütles Atlantas asuva ettevõtte asutaja Mark Neuman. Piiratud kapital ja looja ESG orbude indeks mis jälgib aktsiaid, mille kombineeritud turukapitalisatsioon on 3 triljonit dollarit.
See on pööre võrreldes turutrendidega, mis valitsesid suure osa sellest aastast ja on osaliselt tingitud sellest, et investorite äärmuslik positsioneerimine nendes tehingutes on ümber pööratud hirmu tõttu jääda [aastalõpu rallist] ilma, ütles Jason Draho, ettevõtte juht. varade jaotamine Ameerika mandrile ettevõttes UBS Global Wealth Management.
Viimase kuu aktsiate tõusule on lisanud oktoober oodatust tugevam Jaemüügi pluss oodatust nõrgem tootjahinna aruanne, mis mõlemad näitavad, et "majandus püsib hästi, hoolimata lühiajaliste intressimäärade jätkuvast tõusust," ütles New Yorgi CFRA Researchi peainvesteeringute strateeg Sam Stovall.
"Hooajalisus annab aktsiatele aasta lõpu poole veidi tõuke ja ma arvan, et investorid ootavad, et Föderaalreserv tõuseb detsembris 50 baaspunkti võrra ja võib-olla ei ole nende avalduses nii hull," ütles Stovall. telefon. "Praegu eeldab aktsiaturg, et me ei lange majanduslangusse või kui meil on majanduslangus, siis on see kerge ja Fed alandab tõenäoliselt intressimäärasid 2023. aasta teisel poolel."
Ta ütles, et CFRA majandusväljavaade nõuab, et USA majandus jääks majanduslangusest napilt mööda, kuid siiski langeks stagflatsiooni, millele järgneb pigem U-kujuline, mitte V-kujuline taastumine.
"Kui inflatsiooni suund jätkab langust - see tähendab, et inflatsioon langeb järk-järgult, kuid järjekindlalt -, piisaks sellest, et investorid tunneksid end minu arvates päris hästi," ütles Stovall MarketWatchile. "Lisaks ootame 2023. aastasse liikudes ettevõtete kasumi kasvu paranemist."
BofA Securitiesi aktsiatehnilise peastrateeg Stephen Suttmeieri sõnul on detsembri viimased 10 kauplemissessiooni kuni jaanuari esimese 10 sessioonini osutunud S&P 500 jaoks ikka ja jälle tõusuperioodiks: indeks on tõusnud 72%. Ta ütles, et detsembri viimase 1.19 kauplemissessiooni keskmine tootlus oli 10%. See tugevus kipub kanduma uude aastasse, S&P 500 tõusis jaanuari esimese 64 päeva jooksul keskmiselt 0.72% tootlusega 10% juhtudest.
Mark Hulbert: „Jõuluvanade ralli” on sel aastal tõenäoline, kuid kingitusi avate alles pärast jõule
Need aastalõpu hooajalised tegurid käivad koos tuntud mustriga, mis on näidanud aktsiate parimat tootlust üle kuue kuu pikkuse perioodi algusega novembris.
Ned Davis Researchi strateeg Rob Anderson ja analüütik Thanh Nguyen väidavad, et kuuekuuline periood novembrist aprillini kipub tsükliliste aktsiate hulgas eriti eelistama aktsiaid. NDR-i laiaulatuslik tsükliindeks, mis hõlmab tööstus-, tarbija- ja materjalisektorit, on 1972. aastast alates ületanud keskmiselt kaitsekorvi, mis koosneb põhitarvetest, tervishoiu-, kommunaal- ja telekommunikatsiooniettevõtetest.
Nad ütlesid ka, et tehnilised põhjused toetavad USA aktsiate aastalõpu rallit, märkides samas, et "välisjõud võivad hooajalised suundumused üle jõu käia".
Allikas: Ned Davis Research
Eeloleva nädala tippsündmused hõlmavad neljapäevast Fedi eelistatud inflatsiooninäidiku avaldamist oktoobris ja reedest mittepõllumajanduslike palgafondide aruannet novembris.
Esmaspäeval intervjueerib MarketWatch St. Louis Fedi presidenti James Bullardit. Teisipäev toob USA koduhinnaindeksi S&P Case-Shiller, USA koduhinnaindeksi FHFA ja novembri tarbijate usaldusindeksi.
Ärge kaotage: Föderaalreservi Bullard kavatses esmaspäeval MarketWatchi Q&A-s rääkida inflatsioonist ja intressimääradest
Kolmapäevased suuremad andmeväljaanded hõlmavad ADP tööhõive aruannet, kolmanda kvartali SKT läbivaatamist, Chicago ostujuhtide indeksit, värskendusi oktoobris vabade töökohtade ja töölt lahkumiste kohta ning Fedi beeži raamatu aruannet. Föderaalreservi esimees Jerome Powell kavatseb esineda ka Brookingsi institutsioonis.
Neljapäevane andmekogum sisaldab iganädalasi töötute hüvitisi, oktoobrikuu isiklike tarbimiskulude hinnaindeksit, S&P USA tootmissektori PMI-d ja ISM-i tootmisindeksit. Reedel avaldatakse novembrikuu andmed mittefarmide palgafondide ja töötuse määra kohta.
Allikas: https://www.marketwatch.com/story/year-end-rally-bullish-stock-market-pattern-set-to-collide-with-stagflation-fears-11669414482?siteid=yhoof2&yptr=yahoo