Kõik meeskonnaomanikud ei ole võrdsed.

Hea näide on ootel müük Phoenix Sunsi kontrollpartner Robert Sarver, kellele kuulub umbes 35% NBA meeskonnast. Sunsi vähemusinvestorite hulka kuuluvad erakapitali investeerimisfirma honcho Jahm Najafi, turundusettevõtja Sam Garvin, endine profi tennisetäht Andrew Kohlberg, Arizona Cardinalsi kauaaegne suurkuju Larry Fitzgerald ja Dyal HomeCourt Partners, mida juhib erakapitalifirma Blue Owl.

Vähemusinvestorite hulgas on Dyal varrukas äss, kuna tehingu tingimusi tundva allika sõnul on tal ainsana sildistamise õigused. See tähendab, et kui Sarver oma osaluse müüb, saab Dyal samal ajal oma osaluse müüa. See on oluline, sest Sarver (ja Dyal) saavad Sunsi jaoks kontrolliva hinnangu. Kui järgmine Sunsi ostja otsustab ülejäänud vähemusinvestoriid mitte välja osta, jäävad need investorid kinni osalustest, mis arvutatakse vähemusosaluse hinnangute alusel. Vähemusosalus müüakse tavaliselt madalamate hindadega, kuna need ei mõjuta meeskonna juhtimist.

Dyal ostetud tema 4.9% osalus Sunsis 2021. aasta juulis vähemusosalusega diskonteeritud 1.55 miljardi dollari suuruse meeskonnahinnanguga, mis tähendaks, et kui kontrollosalus müüakse, oleks meeskonna väärtus umbes 1.8 miljardit dollarit. Võib arvata, et selle erinevuse põhjal maksis Dyal sildistamise õiguste eest lisatasu. Kuid tehingutingimustega tuttav allikas räägib Forbes et 1.55 miljardi dollari suurune vähemusosaluse tehing Dyali ja Sunsi vahel määrati enne 2020. aasta lõppu, kuigi sellest teatati 2021. aasta juulis. See tähendab, et Dyal sai pandeemia allahindluse.

Kuigi Forbes väärtustas Sunsi juures $ 1.8 miljardit aasta tagasi oodatakse liiga tulude tippu $ 10 miljardit hooajaks 2021-22. See on rekord – see on liiga esimene mängude ja fännide arv, mis on täisvõimsusel areenidel kolme hooaja jooksul lubatud. Kuna NBA rahandus on taas Covidi-eelsel trajektooril, tõusevad ka meeskonna väärtused. Augustis Utah Jazzis toimunud vähemusosaluse müük andis meeskonna väärtuseks $ 2.25 miljardit, 35% rohkem kui Ryan Smith maksis kontrollosaluse eest 2020. aastal.

Spekulatsioonid Sunsi müügisumma üle on vähemalt alates kõikjalt $ 2.5 miljardit rohkem kui $ 4 miljardit. Üks tegur, mis võib müügihinda tõsta, on see, et uus omanik peaks ülemuse saamiseks ostma vaid 40% meeskonnast – Sarveri ja Dyali huvidest. Inimesi, kes saavad endale lubada 40% Sunsi pakkumise teha, on palju rohkem kui 100%.

Selline stsenaarium võib tulevase omaniku jaoks olla riskantne, kuna neil on peaaegu kindlasti mõni õnnetu vähemuspartner. Kuid Dyal näeks välja üsna taiplik.