Talv on tulekul: Euroopa ostjad lähevad maagaasilt üle toornaftale

Rekordilised temperatuurid. Ebatavaliselt kuum suvi ja pikaajalised põud. Isegi võimas Rein jookseb kuivaks. Euroopa jaoks näivad need kummalised ja karmid nähtused olevat murettekitavad ended ees ootavast keerulisest teest.

Kuna talv läheneb ning majapidamiste ja valitsussektori eelarved on madalseisus, peavad era- ja tööstustarbijad end Euroopa segase energiaturu mõjuga toime tulema.

Kas otsite kiireid uudiseid, vihjeid ja turuanalüüse?

Täna registreeruge Invezzi infolehele.

Aga kõigepealt kiire pilk inflatsioonile.

Viimased andmed näitavad, et tarbijainflatsioon on Euroopas möllamas. Sel nädalal tõusid Ühendkuningriigis tarbijahinnad kahekohalised numbrid, kasvades juulis 10.1%, võrreldes juunis registreeritud 9.4%.

Inglise keskpanga hinnangul olukord tõenäoliselt ainult halveneb, kuna oktoobris aeguvad energia hinnalaed, mis võib viia inflatsioon tõuseb 13%ni.

Euroala, mis viivitas oma poliitika normaliseerumisega võrreldes eakaaslastega, registreeris a CPI 8.9%, kõrgeim tase alates euro loomisest 1999. aastal.

Euroopa statistikaamet leidis, et energiahindadel oli kodumajapidamistele halvav mõju, kaasa 4.02%, samas kui toit, alkohol ja tubakas moodustasid 2.08%.

Isegi toiduainete ja energiaga mitteseotud alusinflatsioon oli aastaga 5% põhja pool.

Kuigi on tõsi, et rahapoliitika karmistamine võib võtta aega, enne kui tarbijahinnad langevad, näib Euroopas vaevlevat paljude samade pakkumisega seotud probleemidega nagu varem.

Elektripuudus Hiinas aitab kaasa ka ülemaailmsele inflatsioonile. Vastavalt Amrita Sen, Energy Aspectsi asutaja, "lisab see inflatsioonisurvet kogu maailmas absoluutselt".

Kuna Hiina majandus krigiseb jätkuvate sulgemiste ja aeglustunud globaalse majanduskasvu tõttu, jäävad kitsaskohad tõenäoliselt püsima.

Maagaasi hinnad

Maagaasi turud on kogu maailmas halastamatult tõusnud ja kauplevad nüüd kõigi aegade kõrgeimal tasemel. Selle artikli kirjutamise ajal kasvas Hollandi maagaasikeskus, mis on kogu Euroopa etalon, 199.6% aasta algusest ja hämmastavalt 431.1% aastaga.

Kuigi Euroopa maagaasiturg on olnud pikka aega raskustes, on hirm, et Venemaa võib tarnimist vähendada või isegi täielikult katkestada, õhutanud hindade järsku tõusu.

Tegelikult keskmiselt oli Hollandi TTF kauplemine selle aastaaja kohta uskumatult 10 korda kõrgem.

Euroopa import 41% oma Venemaalt pärit maagaasi, kusjuures mõned riigid sõltuvad peaaegu ainult nendest voogudest.

Tõusvad hinnad on enim tekitanud kaost Saksamaal, mis on Hinnanguliselt ostnud Ukraina sõja esimese kahe kuu jooksul energiatarneid 9.1 miljardi euro eest.

Lisaks on Berliinis tõenäoliselt vähem kui kolm kuud maagaasivarudest olukorras, kus rahvusvahelised vood on täielikult katkenud.   

Reini jõe kokkukuivamine ja jätkuvad põuad on aeglustanud kaupade, sealhulgas kivisöe siseveetransporti, mis on sundinud elektrihinda kõrgemale.

Saksamaal saavutasid aasta ees elektri tuletisinstrumentide hinnad rekordilised ja olid kauplemine Aastaga võrreldes 500% kõrgem, suuresti tänu kartusele, et pakkumine võib hetkega haihtuda.

Phil Carr Gold and Silver Clubist märgib et arvestades kuumalaine tõsidust, on kliimaseadmete elektrivajadus kogu Euroopas ja Ühendkuningriigis hüppeliselt kasvanud.

Osaliselt sellise pingelisuse tõttu energeetikasektoris on Saksamaad, mis on ehk kõige tuntum oma kultuurilise vastumeelsuse poolest inflatsiooni suhtes, haaranud 5 järjestikust kuud tarbijahindade tõus 7%+.

Seni sõnul on olukord kohapeal nii hull, et võimud on selleks sunnitud vähendada maagaasi müügimaksu 7%-ni, et "leevendada tarbijatele avaldatavat inflatsioonisurvet".

Ülaltoodud graafikult ilmneb Euroopa pingete mõju Venemaaga võrreldes USA hinnatõusuga.

Õli liikumised

Viimastel kuudel on naftahinnad tõusnud geopoliitilise ebakindluse ja rafineeritud toodete turu pingelisuse tõttu. USA linnades oli bensiini hind tublisti üle 5 dollari. Kuigi hinnad on aasta alguses tõusnud kõrgeimale tasemele, on lühiajalise nõudluse väljavaated endiselt hägune.

Nii Brent kui ka WTI olid esmaspäevast madalamal, enne kui nädala keskpaigas taastusid, kuid on kirjutamise ajal viimase 2.0 päeva jooksul siiski langenud ligikaudu 5%.

Nädala esimesel poolel langesid naftahinnad Iraani tehingu edenemise ootuste, pettumust valmistavate Hiina tööstusandmete ja suurenenud majanduslanguse hirmu tõttu. Kuid nädala lõpus puhkesid hinnad, kuna USA tööstusandmed ületasid ootusi ning Hiina üleskutset suuremateks reformideks toetas intressimäärade langetamine.   

Lisaks on mures katastroofilise tuumaintsidendi pärast võib Ukrainas toimunud võitlused on toonud toornafta hinnad kõrgemale.

Vaatamata sellele, et naftahinnad sel nädalal taastusid, on turg palju vähem pingeline kui paar nädalat tagasi.

See võib aga osutuda ajutiseks, arvestades, et üleüldine hindade langus on eelkõige hooajaline mõju, mille põhjuseks on Euroopa tööstustoodangu vähenemine, väljamineva turismihooaja algus ja mis kõige tähtsam – rafineerimistehaste hooldusperioodi algus.

Kogu Euroopas on tööstustootjad ajalooliselt kalibreerinud oma tegevust, et nõuda sel ajal väiksemaid kütusevarusid, vähendades survet.

Toornafta prognoos

Külmemate kuude saabudes kasvab Euroopas nõudlus kütte järele.

Sen usub, et Iraani tehing on mõlema suuna hinnameetmete peamine tõukejõud.

Kui USA nõustub Iraani tuumakokkuleppega, leevenevad lääne sanktsioonid ja turule peaks tulema üle 1 miljoni barreli Iraani naftat päevas.

Seni rõhutas aga, et ta eeldab, et toornafta turg "kiireneb kiiresti" ja "ilma Iraanita läheme talvel kindlasti tagasi üle 100 dollari."

Teine härjajuhtumi peamine tõukejõud on Euroopa klientide kalduvus seda teha gaasilt õlile üle minna  kui maagaasi hind on liiga kõrge. Andmed näitavad, et tööstused on juba alustanud oma energiavajaduste rahuldamiseks üleminekut naftale ja kivisöele.

Veelgi enam, USA strateegilise naftareservi süstid peaksid lõppema oktoobris, piirates pakkumist.

Oktoobris võõrustab Hiina ka üleriigilist parteikoosolekut, kus loodetakse oluliselt leevendada covidi sulgemist. Kui see nii on, paraneb tööstustegevus ja toornafta hinnad saavad uue survekanali.

Kõigi nende tegurite taustal võib naftahinnad Euroopas ootuspäraselt tabada täiuslikku tormi 2.2 miljon barrelit päevas on turult ära visatud, kuna detsembris hakkab täielikult kehtima Venemaa keeld.

Kuigi majanduslangus vähendaks naftanõudlust, näib nõudlus USA-s endiselt tugev. Hoolimata puhkuse-sõidu hooaja lõpust toornafta varud järsult langenud augusti keskel üle 7 miljoni barreli võrra. ING majandusteadlased meeles et see langus oli suuresti tingitud "toornafta ekspordi olulisest kasvust nädala jooksul", mis tõusis rekordilise 5 miljoni barrelini päevas, mis näitab suurt isu nii siseriiklikel kui ka rahvusvahelistel turgudel.

Arvestades neid kattuvaid tegureid, loodab Sen, et Iraani kokkuleppe puudumisel lähitulevikus on stsenaarium kajastub Goldman Sachsi hinnangul võivad naftahinnad kindlalt tõusta ja jõuda aasta lõpuks 120 dollarini.

Maagaasi asendamise osas Christopher Ward Britannia Global Marketsist kirjutas et "rüselus gaasialternatiivide pärast hoiab söe elujõulisena."

Erinevad ootused naftanõudlusele

Järgi Elizabeth Low Bloomberg Newsi teatel on "raportid tõepoolest üsna segased", OPEC kajastab lühiajalise naftanõudluse karmist seisukohta, samas kui IEA prognoosib, et hinnad tõusevad maagaasilt eemaldumise tõttu nafta ja naftatoodete suunas.

OPECi peamine põhjus nõudluse aeglustumisel põhineb Ukraina sõja mõjul, kõrgel inflatsioonil ja poliitilistel jõupingutustel pandeemia ohjeldamiseks.

IEA hinnangul on tellimusi lisatasu eest 380,000 XNUMX barrelit päevas OPEC aga kärpis oma globaalse nõudluse prognoosi võrra 260,000 XNUMX barrelit päevas ülemaailmse pakkumise ülekülluse ootustele.

Sen väidab: "Mul on tõesti raske seda ülekülluseks nimetada", kuna paljudes piirkondades on varud 10 aasta madalaimal tasemel.

Turu sentiment näib viitavat sellele, et on suur tõenäosus, et OPEC+ kaitseb toornafta hindu edasise languse eest, vähendades vajadusel tootmist.

Peamised negatiivsed riskid

Peamine oht naftahindade tõusule on Iraani kokkuleppe realiseerimine, mis tundub lähitulevikus väga ebatõenäoline.

Teiseks võib jõgede noorendamise teadete tõttu paraneda kaubavedu siseveeteede kaudu.

Kolmandaks võib naftanõudlus uuesti langeda, kui Hiina ei suuda sel aastal COVID-i blokeeringutest sisuliselt väljuda.

Teine väga ebatõenäoline areng, mis võib kaasa tuua naftahinna sügava languse, oleks ootamatu lahendus Venemaa-Ukraina konfliktile.

Kust kohe osta

Lihtsalt ja hõlpsalt investeerimiseks vajavad kasutajad madala tasuga maaklerit, kellel on usaldusväärsus. Järgmised maaklerid on kõrgelt hinnatud, tunnustatud kogu maailmas ja nende kasutamine on ohutu:

1. Etoro, mida usaldab üle 13 miljoni kasutaja kogu maailmas. Registreeru siin>
2. Capital.com, lihtne, hõlpsasti kasutatav ja reguleeritav. Registreeru siin>

*Mõnes EL-i riigis ja Ühendkuningriigis on krüptovarasse investeerimine reguleerimata. Tarbijakaitse puudub. Teie kapital on ohus.