Miks pole majanduse jaoks sellist asja nagu maandumiskeelu stsenaarium: hommikune ülevaade

See artikkel ilmus esmakordselt hommikuprogrammis. Hommikune ülevaade saadetakse otse teie postkasti igal esmaspäevast reedeni kella 6-ks ET. Soovin uudiskirja

Reede, veebruar 17, 2023

Tänane uudiskiri on käes Alexandra Semenova, Yahoo Finance'i turureporter. Jälgi Alexandrat Twitteris @alexandraandnyc. Lugege seda ja muid turuuudiseid liikvel olles Yahoo Finance'i rakendus.

USA majandus ületab jätkuvalt ootusi. Jaanuar nägi lisandus pool miljonit töökohta tööturule ja jaemüük kasvab tohutult 3%.

Ja järsku on tugev kasv ja püsiv inflatsioon investorid kaalumas tuleval aastal uut majandussuunda – "maandumiseta" stsenaarium.

Nagu Föderaalreserv agressiivselt tõstis intressimäärasid 2022. aastal, arutasid investorid, kas need sammud tooksid kaasa "kõva" või "pehme" maandumise.

Sisuliselt seda, kas kiiresti tõusvad intressimäärad peatavad kiiresti majanduskasvu ja inflatsiooni või aeglustavad järk-järgult kasvu ja hinnatõusu. Teisisõnu, kas Fed põhjustavad majanduslanguse, või lihtsalt majanduse aeglustumine?

Äsja väljamõeldud "maandumiseta" tulemus käsitleb selle asemel stsenaariumi, mille kohaselt inflatsioon ei jahtu, samal ajal kui majanduskasv jätkub, isegi kui intressimäärad on endiselt kõrged, kui Föderaalreserv üritab hindu alla suruda.

Apollo Global Managementi peaökonomisti Torsten Sløki arvates on märke sellest, et turuhinnast.

"Teisisõnu, turg ütleb, et inflatsioon on aasta pärast oluliselt kõrgem kui Fedi 2% inflatsioonieesmärk," ütles Sløk hiljutises märkuses. "Teisiti öeldes, selle asemel, et oodata majanduslangust ja madalamat inflatsiooni, lühiajalised inflatsiooniootused tõusevad ja muutuvad ankurdamata."

Sløk rõhutas hiljutist kiirenemist üheaastaste inflatsiooninäitajates, mis lähenevad 3%-le pärast ülalmainitud tugevate majandusandmete jooksu jaanuaris, mis viitab investorite ideele, et inflatsioon püsib kauem kõrgel.

Lugu jätkub

Kuid vähemalt ühe majandusteadlase sõnul näib, et see narratiiv, millele investorid panustavad, on "mõttetu".

"Kuna me oleme selles väga muutlikus keskkonnas ja kuna seal on nii palju ebakindlust, oleme nüüd näinud mitmeid erinevaid viise, kuidas majanduses nähtu tõlgendada või nimetada," ütles EY Parthenoni peaökonomist Gregory Daco. intervjuus.

Daco arvates toimub maandumine – kuidas see lõpuks ka ei näeks.

Majandus toimib tsüklilise mustriga, kasvab kuni saavutab haripunkti ja tõmbub seejärel kokku, enne kui jõuab madalseisu ja taastub uuesti laienemisfaasi.

"Ühelgi maandumisel pole mõtet, sest see tähendab sisuliselt majanduse jätkuvat laienemist ja see on osa käimasolevast majandustsüklist ja see ei ole sündmus - see on lihtsalt jätkuv kasv," lisas ta. "Kas see ei tähenda, et Fed peab intressimäärasid rohkem tõstma ja kas see ei suurenda raske maandumise ohtu?"

Sløk märkis ka, et maandumata jätmise stsenaarium toob tõenäoliselt tagasi 2022. aastal nähtud ebastabiilse turutegevuse, kuna see taastab ebakindluse inflatsiooni ja Föderaalreservi suhtes.

Kuid Föderaalreserv pole ebakindluseks täpselt põhjust andnud: ametnikud on mitu kuud järjekindlalt väitnud, et intressimäärad tõusevad tõenäoliselt üle 5%.

Föderaalreserv Powell on ise sama palju öelnud: “On olnud ootus, et [inflatsioon] möödub kiiresti ja valutult; Ma arvan, et pole garanteeritud, et see on põhijuhtum," hoiatas ta eelmisel esmaspäeval DC majandusklubis "See võtab natuke aega."

Ja Sløki enda ootused selle kohta, kuidas Föderaalreserv seda stsenaariumi käsitleb, on rohkem kooskõlas Daco mõtteviisiga kui praeguse turuhinnaga.

"Fed peab olema järjekindlam tagamaks, et inflatsiooniootused ei kalduks liiga kaugele FOMC 2% inflatsioonieesmärgist," ütles Slok.

Mis viitab sellele, et ametnikel võib tegelikult olla vaja intressimäärasid kõrgemale tõsta, mis suurendab lõpuks "kõva maandumise" ohtu.

Mida täna vaadata

Majandus

• 8:30 ET: Impordihinnaindeks, võrreldes kuuga, jaanuar (-0.1% oodati, 0.4% eelmise kuu jooksul)

• 8:30 ET: Impordihinnaindeks, va nafta, võrreldes kuuga, jaanuar (-0.3% oodati, 0.8% eelmise kuu jooksul)

• 8:30 ET: Impordihinnaindeks, aasta võrdluses, jaanuar (oodati 1.4%, eelneva kuu jooksul 3.5%)

• 8:30 ET: Ekspordihinnaindeks, võrreldes kuuga, jaanuar (-0.2% oodati, -2.6% eelmise kuu jooksul)

• 8:30 ET: Ekspordihinnaindeks, aasta võrdluses, jaanuar (oodati 2.8%, eelneva kuu jooksul 5.0%)

• 10:00 ET: Juhtiv indeks, Jaanuar (-0.3% oodatud, -0.8% eelmise kuu jooksul)

Töötasu

• AMC võrgud (AMCX), Automaatimine (AN), Barnesi grupp (B), Deere (DE)

-

Viimaste aktsiaturuuudiste ja põhjaliku analüüsi, sealhulgas aktsiaid liigutavate sündmuste vaatamiseks klõpsake siin

Lugege Yahoo Finance'i uusimaid finants- ja äriuudiseid

Laadige alla Yahoo Finance'i rakendus õun or Android

Jälgi Yahoo Finance'i puperdama, Facebook, Instagramis, Flipboard, LinkedInja Youtube