Miks võib Halloweeni indikaator investorite jaoks 2022. aastal toimida?

Turu ajastus on raske, kuid mõned investeerimissõnad on üllataval kombel ajaproovile vastu pidanud. Üks on Halloweeni indikaator. See käsib investoritel mais aktsiatest väljuda ja oktoobri lõpus turule naasta. Seni on 2022. aastal strateegia esimene osa toiminud. Mais turult lahkumine oleks vältinud aktsiate peaaegu 10% langust 2022. aastal. Selle reegli järgi võib järgmiseks juhtuda järgmine.

Kalendri reeglid

On kummaline, et kogu aktsiaturu keerukuse juures võivad lihtsad kalendripõhised kauplemisreeglid luua investoritele väärtust, kuid uuringud näitavad, et nad seda teevad.

Tilburgi ülikooli professor Ben Jacobsen on seda suundumust põhjalikult uurinud ja leiab, et see on olemas tugev tugi nii ajas kui ka riikide lõikes. Keskmiselt on aktsiaturud novembri-aprilli perioodil oluliselt rohkem tagasi toonud kui mais-oktoobris.

Loomulikult ei tööta see igal aastal, kuid 114 ülemaailmsel aktsiaturul aastatel 1693–2017 (kus andmed on saadaval) parandab see reegel üldiselt ostu-ja-hoia investeerimisstrateegia tulemuslikkust.

Väljakutse seisneb selles, et see töötab keskmiselt ainult aja jooksul. See tähendab, et igal aastal võib see ebaõnnestuda, kuid ajalooliselt võib see keskmisele investeeringutulemusele lisada umbes 4%, võrreldes aktsiate ostmise ja hoidmisega.

Keskmised

Boonusena on ka aastal, mis on olnud USA aktsiaturu jaoks ajalooliselt positiivne Seega on kaks näitajat, mis viitavad sellele, et USA aktsiad võivad lähikuudel olla mõistlikul tasemel.

Väljakutsed

Siiski on väljakutseid. Nagu mainitud, ei tööta see igal aastal. Tegelikult on selle toimimise tõenäosus antud aastal üllatavalt lähedal 50/50, kuid headel aastatel võib tootlus olla piisavalt tugev, et keskmine tootlus on üsna muljetavaldav, isegi kui võite olla kindel, et tulete igal aastal ette.

Samuti on probleem, et me ei tea, miks see töötab. On palju teooriaid maksustamisest ilmastikuni, kuid on raske lõplikult teada, mis selle mõju põhjustab.

Arvesse tuleb võtta ka maksu, sest kui investeerite maksustatavale kontole, võib olla kasulik realiseerida pikaajaline kapitalikasum, millel on sageli madalam maksumäär. Kui kauplete iga kuue kuu tagant, nagu see reegel viitab, ei pruugi see olla maksustamise seisukohalt optimaalne, kuna teete palju lühiajalisi tehinguid. Kõrgem maks võib kompenseerida mõningaid eeliseid, isegi kui strateegia töötab.

Järeldus

Halloweeni indikaatori taga olevad andmed on üsna tugevad ja viitavad sellele, et umbes praegusest kuni 2023. aasta aprillini võiksime näha aktsiate mõistlikku tootlust. Strateegia rakendamine igal aastal on siiski riskantne, kuid ajalugu viitab sellele, et need, kes seda järjekindlalt rakendavad üle ühe aastate periood tuleb ette. See ei tähenda, et see tulevikus töötaks, kuid vähesed kalendrireeglid toetavad sama palju kui Halloweeni indikaator.