Finantsturud kannatasid kolmapäevasele Föderaalreservi otsusele eelnenud päevadel täieliku veresauna, aktsiad langesid ja võlakirjade tootlused tõusid üllatavalt kuumade inflatsiooniandmete taustal – see on märk sellest, et investorid kartsid Föderaalreservi esimehe Jerome Powelli Volckeri-laadsemat reaktsiooni. ja ülejäänud föderaalse avatud turu komitee liikmed.
Kuid nüüd, kui tolm on settinud, näib, et Powell ei saanud muud üle kui olla tema ise – ning aktsiad ja võlakirjad tänasid teda selle eest pärast Fedi tõstis 75 baaspunkti föderaalfondide intressimäärale, mis on selle suurim samm alates 1994. aastast.
Pärast vaikset esialgset reaktsiooni, mis nägi riigikassa tulukõvera lühiajalist ümberpööramist, tõusid võlakirjade, aktsiate ja isegi krüptovaluutade hinnad, kuna Powell jättis juulikuisel koosolekul investorite jaoks piisavalt liikumisruumi tõusu suurusele, kuna Powell ütles, et võib minna 75 või 50 baaspunktiga – ja et Fed jääks nagu alati andmetest sõltuvaks.
"Ma arvan, et me tulime sellele kohtumisele, inimesed kartsid tõesti halvimat, et me ei saa lihtsalt 75 baaspunkti, vaid et ta räägib väga räigelt," ütles Kenneth G. Tropin, Graham Capital Managementi asutaja ja esimees. , makroriskifondi, mis haldab 18 miljardit dollarit. "Lõpuks ta seda ei teinud, ta andis endale targalt valikuvõimalusi."
Selle asemel, et turge kullilisema tooniga šokeerida, oli Powell „diplomaatilisem, mõõdetum. Aga see ta on,” lisas Tropin.
Lõppkokkuvõttes näib, et turg võis hiljutise müügi käigus endast ette jääda, kuna investorid valmistusid kolmapäevaseks 75 baaspunkti tõusuks. näis olevat tsementeeritud esmaspäeval The Wall Street Journalis avaldatud raporti järgi, mis viitab sellele, et kaalutakse suuremat muudatust.
Mõned turugurud, sealhulgas Pennsylvania ülikool Jeremy Siegel, vastas Föderaalreservi üleskutsega "võtma oma ravimid" ja tõusma terve protsendipunkti võrra. Vastuseks muutuvatele ootustele hakkasid intressifutuurid hindama 75 baaspunkti mitte ainult juunis, vaid ka juulis, mil Fedi poliitikat kujundav komitee peab oma järgmise kahepäevase koosoleku.
Kuid kui asi läks, otsustas Powell jätta endale piisavalt ruumi, et juulis tõusta 50 baaspunkti võrra, ja investorid aplodeerisid, ütles Tropin.
Siiski on alati võimalus, et ees on rohkem valu. Mis puudutab Föderaalreservi "punktjooni" ja majandusprognoose, ütles Allianzi juht Mohammad El-Erian, et Föderaalreservi intressimäärade tõstmise "eeljaotus" ja majanduskasvu tempo langus viitavad "stagflatsioonilisele baasjoonele". MarketWatch kirjutas varem rohkem selle kohta, mida see turgude jaoks tähendada võib.
Aktsiad lõpetasid esmaspäevase sessiooni S&P 500-ga kõrgemal
SPX
1.5% tõus, 3,789 punktini, mis on esimene päevakasum pärast ajaloolist viiepäevast kahjumit, mille käigus suure kapitalisatsiooni võrdlusindeks langes enam kui 10% ja kauples madalaimal tasemel alates 2021. aasta algusest, kuna see kinnitas langemist karuturule. Dow Jonesi tööstuslik keskmine
DJIA
tõusis veidi üle 300 punkti ehk 1%. Nasdaqi komposiit
COMP,
lõpetas 2.5% kõrgemal tasemel 11,099 XNUMX. Bitcoin
BTCUSD,
lõpetas päeva madalamal, kuid Föderatsioonijärgsest madalaimast tasemest kaugel.
Cboe volatiilsusindeks, mida sageli nimetatakse VIX-iks, lõpetas päeva madalamal tasemel 29.4, kuid jäi sessiooni madalaimale tasemele, kuna aktsiad kärpisid oma tõusu lähenedes sulgemisele. Sellegipoolest saavutas indeks selle nädala alguses lähiaja kõrgeima taseme, üle 35.
Väärib märkimist, et viieaastaste riigivõlakirjade tootlus
TMUBMUSD05Y,
jäi kõrgemaks kui 30-aastaste riigivõlakirjade omad
TMUBMUSD30Y,
Kuigi FOMC prognoosid ei ennustanud majanduslangust ja Powell eitas, et keskpanga eesmärk oli seda põhjustada, ütles Föderaalreservi esimees, et kõrgem tööpuudus oleks märk sellest, et Föderaalreservi poliitika ettekirjutus töötab.
Kokkuvõttes lõpetasid aga päeva kõrgemal nii võlakirjad kui ka aktsiad, kuna aktsiate "leevendusralli" laienes ka võlakirjadele. Mis iganes tulukõveraga edaspidi ka ei juhtuks, on tõenäoline, et pikaajalised intressimäärad jäävad "ankurdatud", kuna majandus hakkab muutuma stagflatsioonilisemaks, ütles sõltumatute maaklerite võrgustiku Commonwealthi investeeringute haldamise juht Brian Price. edasimüüjad, kelle hallata on 150 miljardit dollarit.
Rex Nutting: Föderaalreserv ei suuda isegi majanduse suunda õigesti määrata
Ja nii aktsiad kui ka võlakirjad jäävad tõenäoliselt kõikuvaks, kuna investorid ei jälgi nii majandusandmeid kui ka ettevõtete tulusid, mis saab teguriks, kui järgmisel kuul algab teise kvartali tulude hooaeg.
"Ma arvan, et turg ei leia oma alust enne, kui inflatsioon on langenud," ütles Price.
Ja kahjuks saab Fed selle nimel teha vaid nii palju.
"Föderaalreserv saab teha ainult nii palju ilmselgelt, et nad saavad kontrollida ainult nii palju ... seal
on pakkumise poolel muud aspektid. Fed ei saa tegelikult mõjutada
energiavarustus, loodetavasti tehakse mõningaid parandusi,” ütles ta.
Allikas: https://www.marketwatch.com/story/why-stocks-and-bonds-went-into-relief-rally-mode-after-feds-jumbo-rate-hike-11655327745?siteid=yhoof2&yptr=yahoo