Miks ei peaks börsinvestorid sel aastal jõuluvana ralliga arvestama?

"Jõuluvanade ralli jääb sel aastal ära, kuna aktsiaturg liigub kõrgemate tootluste ja kahaneva tuluga," ütles Interactive Brokersi vanemökonomist José Torres. "Hooajalised taganttuuled, mis on traditsiooniliselt ajendanud jõuluvanade rallit, kahvatuvad võrreldes paljude vastutuuletega, millega aktsiaturg praegu silmitsi seisab."

USA aktsiaindeksid langesid sel nädalal S&P 500-ga
SPX
-0.73%
ja Dow Jonesi tööstuslik keskmine
DJIA
-0.90%
Dow Jonesi turuandmete kohaselt registreerisid mõlemad oma järseima iganädalase languse peaaegu kolme kuu jooksul. Langus leidis aset, kuna oodatust tugevamad majandusandmed suurendasid muret, et Föderaalreserv võib olla oma inflatsioonivõitluses agressiivsem kui varem arvati. vilkuvate alarmidega võimaliku majanduslanguse kohta. 

Vaata: Siin on, mida ajalugu räägib aktsiaturu tulemuste kohta detsembris

Jõuluvana kipub Wall Streetile tulema peaaegu igal aastal, tuues detsembri viimasel viiel kauplemispäeval ja jaanuari kahel esimesel päeval lühikese ralli. Alates 1969. aastast on jõuluvana ralli S&P 500 indeksit tõstnud keskmiselt 1.3%, selgub Stock Traderi almanahhi andmetest. 

"Detsember on hooajaliselt kõige tugevam kuu aastas, eriti vahevalimiste aastal. Seega on detsember olnud enamiku ajast positiivne,” ütles David Keller, StockCharts.com-i turu peastrateeg. "Oleks tegelikult väga ebatavaline, kui aktsiad detsembris dramaatiliselt maha müüksid."

Kas Wall Street saab jõuluvanade ralli? 

Finantsvarade mäda aasta on ebakindluse pilve all lõppema hakanud. Arvestades Föderaalreservi karmi seisukohta inflatsiooni langetamisel 2% eesmärgini ja finantsturgude juba niigi kõikuvaid turge, arvavad paljud analüütikud, et investorid ei peaks liiga palju keskenduma sellele, kas jõuluvana on lõpuks ulakas või kena.

"Järgmine nädal tuleb turgude jaoks tohutu nädal, sest nad püüavad leida alust aasta lõpuks," ütles Cornerstone Wealthi investeerimisjuht Cliff Hodge reedel saadetud kommentaarides.

See muudab Föderaalreservi järgmise nädala intressiotsused ja värsked inflatsiooniandmed aktsiaturgude jaoks veelgi olulisemaks. Reedesed hulgihinnad tõusid novembris oodatust enam, summutades lootusi, et inflatsioon võib jahtuda. Tootjahindade põhiindeks, mis ei hõlma kõikuvaid toidu-, energia- ja kaubandushindu, tõusis novembris samuti 0.3%, võrreldes eelmise kuu 0.2% tõusuga, teatas tööministeerium. 

Vastav novembri tarbijahinnaindeksi aruanne, mis esitatakse teisipäeval kell 8 idarannikul, näitab veelgi, kas inflatsioon on vaibumas. THI kasvas oktoobris 0.4%. ja 7.7% aastatagusest. Põhinäit kasvas kuuga 0.3% ja aasta baasil 6.3%.

„Kui tarbijahinnaindeks on 5% põhisummast, siis võlakirjade ja aktsiate osas on tõeline müük. Kui inflatsioon on endiselt kuumem ja teil on majanduslangus, kas Fed võib intressimäärasid alandada? Võibolla mitte. Siis hakkate tegelema stagflatsioonistsenaariumitega," ütles Lazard Asset Managementi USA aktsiate juht Ron Temple.

nägema: Credit Suisse hoiatab, et investorid ei näe leevendust enne 2024. aastat Fedi intressimäärade langetamise näol

Ettevõtjad hindavad 77% tõenäosusega, et Fed tõstab oma poliitilist intressimäära järgmisel kolmapäeval, 50.–4.25. detsembri koosoleku viimasel päeval, 4.50 baaspunkti võrra vahemikku 13–14%. CME FedWatchi tööriist. See oleks aeglasem tempo kui neli järjestikust 0.75-punktilist intressimäära tõstmist alates juunist.

Vaata: 5 asja, mida jälgida, kui Fed teeb oma intressimäära otsuse

Newton Investment Managementi investeerimisjuht ja aktsiate juht John Porter ei oota järgmisel nädalal üllatusi seoses sellega, kui palju Fed intressimäärasid tõstab. Ta eeldab siiski, et börsinvestorid jälgivad tähelepanelikult Föderaalreservi juhataja Powelli pressikonverentsi, et saada ülevaade otsusest ja "jäävad iga sõna juurde". 

"Investorid väänavad end peaaegu kringliks ja üritavad keelt üle tõlgendada," ütles Porter telefoni teel MarketWatchile. "Kuulake, mida nad ütlevad, mitte kuulake, mida soovite, et nad ütleksid. Nad [Fedi ametnikud] on jätkuvalt valvsad ja peavad jälgima inflatsiooni. 

Kas jõuluvana ralli on tõesti olemas?

Turuanalüütikud on aastaid uurinud tüüpilise hooajalise jõuluvana mustri võimalikke põhjuseid. Kuid kuna see aasta on ikka veel punases, arvavad mõned, et detsembri lõpus toimuv ralli võib saada isetäituvaks ennustuseks, sest investorid võivad otsida põhjust, et olla veidi rõõmsad. 

"Kui kõik keskenduvad positiivsetele hooajalistele sündmustele, võib see muutuda pigem sellest narratiivist, mis asju juhib, mitte millekski põhjapanevamaks," ütles UBS Global Wealth Managementi Ameerika aktsiate juht David Lefkowitz MarketWatchile telefoni teel. 

"Turgudele kipub hooaeg nii palju meeldima, et rallil, mis kipub juhtuma aasta lõpus, on nimi," ütles SoFi investeerimisstrateegia juht Liz Young. "Mis see väärt on, arvan, et "Jõuluvanade rallil" on sama palju ennustavat jõudu kui "Müün mais ja jalutage minema", mis on minimaalne ja parimal juhul juhuslik."

Kergendusralli suured katsed

Kui USA kolm peamist aktsiaindeksit registreerisid iganädalaselt järsu kaotuse, siis aktsiad on oktoobri madalaima taseme juurest langenud. S&P 500 on oktoobri madalaima tasemega kuni reedeni tõusnud 9.9%, samas kui Dow Jonesi tööstuslik keskmine indeks
DJIA
-0.90%
tõusis 16.5% ja Nasdaq Composite
COMP,
-0.70%
Dow Jonesi turuandmete kohaselt tõusis 6.6%.

Paljud Wall Streeti tippanalüütikud näevad aga ärevuse põhjuseid, täpsemalt seda aktsiaturul on hiljutiste madalseisude tagasilöögiks tõenäoliselt ruum otsa saamas.

Niisiis, kas investorid ignoreerivad hoiatusi? Vaatamata juttudele aastalõpuralli näilisest vältimatusest, ebaõnnestusid mitmed hiljutised rallikatsed, samal ajal kui Wall Streeti CBOE volatiilsusindeks
VIX
+ 2.42%,
ehk “hirmumõõtur” oli reedese sulgemise ajal 22.86. VIX-i langus alla 20 võib tähendada, et investorite kartused võimalike turumuutuste ees on leevenemas.

USA aktsiaindeksid sulgusid reedel S&P 500 kaotas 0.7%. Dow langes 0.9% ja Nasdaq langes 0.7%. Kolm peamist indeksit registreerisid nädalas märkimisväärset kahjumit, kusjuures S&P 500 langes iganädalaselt 3.4%. Dow Jonesi turuandmete kohaselt langes Dow sel nädalal 2.8% ja Nasdaq Composite peaaegu 4%.

Järgmisel nädalal, mitte kaua pärast tarbijahinnaindeksit ja keskpanga otsust, saavad investorid neljapäeval ka novembrikuu jaemüügiandmed ja tööstustoodangu indeksi, millele järgneb reedel S&P Globali kiire PMI näit.

-— Joseph Adinolfi aitas seda artiklit koostada.

Vaata: BNP Paribas uuris 100 aastat kestnud turukrahhe – see on tema sõnul järgmine