Miks mitte muretseda, Hiina kiibi aktsiaralli, nädala ülevaade

Nädal ülevaates

• Aasia aktsiad lõpetasid muutliku nädala peamiselt kõrgemal, kuna Hiina avaldas vastuolulisi majandusandmeid, mis näitavad, et teenustemajandus kasvas üle ootuste, samas kui tootmine võib olla aeglustunud.
• Esindajatekoja spiikri Nancy Pelosi teisipäevane visiit Taiwani ei olnud nii mõjuv, kui mõned olid kartnud, ja turud reageerisid sellele vastavalt, taastudes riskivabast teisipäevast.
• PCAOB juht teatas eile, et USA ja Hiina reguleerivate organite vahel käivad läbirääkimised, kuigi USA aktsepteerib ainult täielikku auditi juurdepääsu.
• Neljapäeval ületas Alibaba kolme suurt numbrit, millest investorid ja analüütikud hoolivad: tulu (205.555 RMB), korrigeeritud puhastulu (30.252 BRM) ja korrigeeritud EPS (11.73 RMB).

Põhiuudised

Aasia aktsiaturud lõpetasid tugeva nädala, välja arvatud Filipiinid. Milline nädal! On hämmastav, et kõik Aasia turud olid sel nädalal kõrgemad, välja arvatud Mandri-Hiina, mis langes alla 1%. Emotsionaalselt eeldaksite, et Aasia langus oli -20%, mistõttu peame keskenduma andmetele, mitte klikipeibutuspealkirjadele.

Täna hommikul toimub veel üks meediatuln, kuna Pelosi Taiwani visiidi tagajärjed avaldati, mis on häbi, kuigi mitte suur asi. Jah, sõjaväeõppused toimuvad, kuid sellega nõustuti tõenäoliselt Biden-Xi telefonikõnes. Miks ma ei muretse? Hiina valuuta CNY kallines üleöö USA dollari suhtes. Lisaks müüdi täna maha Hiina riigivõlakirjad, mis on tugev riskinäitaja. Valuuta- ja võlakirjaturud on palju sügavamad ja suuremad kui aktsiaturud ning seetõttu on need suurepärased viisid riskimeeleolu mõõtmiseks. Hiina kaitse- ja sõjalised aktsiad tõusid täna, kuid jäid täna Hiina rallist alla. USA börsil noteeritud Hiina aktsiad olid täna hommikul languses, kuid nende hinnaliikumised ei olnud pealkirjadega seotud.

Hongkongi börsil noteeritud aktsiad langesid täna, kuna investorid jäid kasumile kinni. Hongkongi kõige enam kaubeldavad aktsiad olid Tencent, mis langes -1.41%, hoolimata järjekordsest ostupäevast Mandri-Hiina investoritelt Southbound Stock Connecti kaudu, Alibaba HK, mis langes vaatamata oodatust parematele tulemustele -2.21%, ja Meituan, mis langes - 0.16%.

Tänane hinnaaktsioon Alibabas ei olnud midagi muud kui kasumi võtmine, kuigi eile mainisin, et ei peaks keskenduma Alibaba aasta-aastatele protsendimuutustele, mis olid negatiivsed, kuna seda oli makromajanduslike tegurite tõttu oodata. Alibaba finantsväljaande võti oli see, et see ületas analüütikute ootusi. Aasias keskendusid kõik pealkirjad Alibaba protsendi langusele aasta-aastalt, mis on vale element, millele keskenduda.

Haara guacamole, sest Hongkongi ja Hiina krõpsuvarud põlesid üleöö! See on Pelosi reisi tagajärg, kuna Hiina hakkab USA-lt pärit žetoonidest sõltumatuks muutuma. See ei erine USA hiljutistest õigusaktidest USA kiibi tootmise edendamiseks. Shanghai börsile kuuluv Hiina kohalik Nasdaq/tech-oriented Board STAR Board tõusis +4.18%, kuna see on koduks paljudele pooljuhtide aktsiatele. STAR50 indeks tõusis USA dollarites +6.09%, eurodes +6.48% ja naelades +7.23%.

Hiina turgudel tõusid tervishoiuaktsiad, sealhulgas BeiGene, mis tõusis Hongkongis +11.63% ja Shanghais +12.11%. Farmaatsiaettevõte teatas üleöö majandustulemustest, kasvades eelmise aasta sama perioodiga võrreldes +123%. BeiGene on noteeritud USA-s (BGNE US), HK-s (6160 HK) ja Shanghais (688235 CH).

Juulikuu kaubandusandmed avaldatakse nädalavahetusel. Spoileri hoiatus! Eksport tõenäoliselt langes. Miks? Maailmamajandus aeglustub. Seetõttu peab Hiina valitsus sisetarbimise käima tõmbama. Naudi nädalavahetust!

Hang Seng ja Hang Seng Tech indeksid tõusid vastavalt +0.14% ja +0.79% mahult, mis oli -4.24% madalam kui eile, mis on vaid 63% 1 aasta keskmisest. 412 aktsiat tõusis ja 72 aktsia langes. Lühikeseks müügikäive langes -8.92%, mis on 58% 1 aasta keskmisest, kuna lühikeseks müügikäive moodustas 15% kogukäibest. Kasvu- ja väärtustegurid olid segamini, kuna väikesed kapitalifirmad edestasid suuri ettevõtteid. Kõige edukamad sektorid olid materjalid, mis tõusid +2.79%, tööstus, mis tõusis +2.43% ja tehnika, mis tõusis +2.32%. Vahepeal langes energia -1.39%, side langes -0.89% ja valikuvõimalused -0.71%. Kõige edukamad alamsektorid olid seotud pooljuhtidega, samas kui kivisüsi ja pilvesektorid olid kõige madalamate näitajatega. Mandri investorid ostsid Hongkongi aktsiaid väikeses mahus, kuna Tencent nägi järjekordset netoostmise päeva, kuigi Meituan oli väike netomüük.

Shanghai, Shenzhen ja STAR Board kasvasid vastavalt +1.19%, +1.44% ja +4.18% eilsest +9.91% võrra kasvanud mahult, mis on 92% 1 aasta keskmisest. 3,109 aktsiat tõusid ja 1,376 aktsiat langesid. Kasvutegurid ületasid väärtustegureid, samas kui väikesed ettevõtted ületasid suuri ettevõtteid. Kõige edukamad sektorid olid tehnoloogia, mis tõusis +3.91%, materjalid, mis tõusid +2.27%, ja tervishoid, mis tõusis +1.98%, samas kui ainsana langes energeetika, langedes -1.09%. Kõige edukamad allsektorid olid pooljuhtide aktsiad, mis peegeldavad Mandrit, samas kui päikese-, söe- ja elektrisõidukid olid ühed halvemad. Välisinvestorid ostsid 434 miljoni dollari väärtuses Mandri aktsiaid Northbound Stock Connecti kaudu väikeses mahus. Riigivõlakirjad müüdi maha, CNY tõusis USA dollari suhtes +0.04%, vask aga +0.49%.

Eileõhtused vahetuskursid, hinnad ja tootlused

• CNY / USD 6.76 versus 6.75 eile
• CNY / 6.87 eurot versus 6.90 eile
• 1-päevase riigivõlakirja tootlus oli 1.00% versus 1.00% eile
• 10-aastase valitsuse võlakirja tootlus oli 2.73% versus 2.72% eile
• 10-aastase Hiina arengupanga võlakirja tootlus oli 2.90% versus 2.89% eile
• Vase hind + 0.20% üleöö