Miks Jaapani šokipoliitika nihe USA turge ei ehmatanud: hommikune ülevaade

See artikkel ilmus esmakordselt hommikuprogrammis. Hommikune ülevaade saadetakse otse teie postkasti igal esmaspäevast reedeni kella 6-ks ET. Soovin uudiskirja

Kolmapäev, detsember 21, 2022

Tänane uudiskiri on käes Julie Hyman, Yahoo Finance'i ankur ja korrespondent. Jälgi Juliet Twitteris @juleshyman. Lugege seda ja muid turuuudiseid liikvel olles Yahoo Finance'i rakendus.

Kauplejad seisid silmitsi veel ühega üllatus esmaspäeva hilisõhtul muutliku aasta peatamiseks: Jaapani keskpanga ootamatu rahapoliitika muudatus.

BoJ teatas oma tulukõvera kontrollimise poliitika muutmisest, öeldes, et see võimaldab nüüd 10-aastaste riigivõlakirjade tootlust tõusta umbes 0.5% -ni, võrreldes varasema 0.25% piiriga. Keskpank sihib endiselt 0% intressimäära oma 10-aastasele võlakirjale ja säilitas -0.1% võrdlusintressi.

"Vastiku varajane jõuluüllatus". Wall Street Journal dubleeris selle. "Jaapani Pank uimastab turge," ütles Financial Times. Bloomberg News nimetas seda "šokeerijaks".

Tõepoolest, valuuta- ja intressiturud reageerisid vastavalt Jaapani jeeniga (JPY = X) tõusis USA dollari suhtes 4% ja USA 10-aastase riigikassa tootlus hüppas enam kui 10 baaspunkti võrra.

Turgude jaoks on suur asi see, et Jaapani keskpank ei olnud seni liitunud ülemaailmse keskpanga karmistamise peoga ning tema madala ja stabiilse rahapoliitika säilitamise projekt on olnud üks pikaajalisemaid maailmas.

BoJ president Haruhiko Kuroda ütles otsusele järgnenud pressikonverentsil, et see samm ei tähenda ikka veel karmistamist, vaid pigem panga tulukõvera kontrollipoliitika jätkamist. Kuroda peaks aprillis oma ametikohalt tagasi astuma.

Kogu põnevuse keskel kehitasid USA aktsiad suuresti õlgu.

"Jaapani intressimäärade tagasihoidlik tõus on valuutaturgude jaoks oluline, kuid see ei mõjuta USA majanduse väljavaadet," kirjutas Apollo Global Managementi peaökonomist Torsten Slok investoritele saadetud teates.

Üks Jaapani intressimäärade võimaliku tõusuga seotud muredest on see, et Jaapani investorid tõmbaksid raha välisvaradest välja, et saada paremat tulu kodumaal.

Lugu jätkub

Slok arvab, et mõju oleks siiski tühine, kuna Jaapani osalusel olevad USA pikaajalised riigivõlakirjad moodustavad vaid 5% kogusummast. USA ettevõtete võlakirjade ja USA aktsiate puhul moodustavad Jaapani osalused vastavalt vaid 2% ja 1% kogusummast.

Teine risk turu üllatuse korral on see, et see võib vallandada mingisuguse "plahvatuse," ütles Interactive Brokersi peastrateeg Steve Sosnick.

Eelkõige võisid pärast Jaapani keskpanga teadaannet haavatavad olla need, kes kasutavad „edasikaubandust”. Nagu Sosnick selgitas a blogi postitus"Kauplemine hõlmab madala tootlusega valuuta – tavaliselt jeeni – laenamist ja saadud tulu kasutamist kõrgema tootlusega fikseeritud tuluga varade ostmiseks või aktsiate ja muude riskivaradega spekuleerimise rahastamiseks. Teoreetiliselt peaksid jeeni järsu tõusuga hätta jääma need, kes kauplesid.

Kuid tema sõnul ei olnud tõendeid selle turustamise kohta, võib-olla seetõttu, et jeen oli juba tõusnud, või võib-olla seetõttu, et riskifondid olid aasta lõpus ümber positsioneerimas.

Tõepoolest, jeeni tõus võib tegelikult olla USA aktsiate jaoks hea uudis, muutes selle "vastiku varajase jõuluüllatuse" positiivseks.

Alates selle aasta 20. oktoobril saavutas dollar jeeni suhtes kõrgeima taseme, on dollar langenud umbes 12%. Selline samm kipub ennustama aktsiarallit, kirjutasid Bespoke Investment Groupi analüütikud teisipäevases teates.

Vaadates teisi juhtumeid, mil jeen kallines dollari suhtes kahe kuu jooksul vähemalt 10%, leidis Bespoke, et aktsiad olid aasta hiljem igal juhul alates 1978. aastast kõrgemad ja tõusid vaid kaks korda vähem kui kahekohalise numbri võrra.

"Üks kuu hiljem oli S&P 500 kõrgem vaid 62% ajast, kuid kolm, kuus ja kaksteist kuud hiljem tõusid USA aktsiad 85% ajast," ütlesid nad.

"Kui pealkiri jõudis, oli minu reaktsioon ilmselt nagu paljude teiste inimeste reaktsioon, mis oli – oi!" ütles Sosnick. "See oli šokeeriv, kuid lõppkokkuvõttes mitte põhjust hirmutada."

Mida täna vaadata

Majandus

• 7:00 ET: MBA hüpoteegi taotlused, 16. detsembril lõppenud nädal (3.2% eelneval nädalal)

• 8:30 ET: Jooksevkonto saldo, III kvartal (oodati -3 miljardit dollarit, -222.0 miljardit dollarit eelmise kuu jooksul)

• 10:00 ET: Olemasolev kodumüük, november (oodati 4.20 miljonit, eelmisel kuul 4.43 miljonit)

• 10:00 ET: Olemasolev kodumüük, võrreldes kuuga, november (-5.2% oodati, -5.9% eelmise kuu jooksul)

• 10:00 ET: Konverentsilaua tarbija usaldus, detsember (oodati 101.0, eelneval kuul 100.2)

• 10:00 ET: Konverentsi juhatuse praegune olukord, november (137.4 eelmisel kuul)

• 10:00 ET: Konverentsi juhatuse ootused, november (75.4 eelmisel kuul)

Töötasu

• mikroni Technology (MU), Paelad (CTAS), MillerKnoll (MLKN), Rite Aid (RAD), Toro (TTC), Carnival Cruises (CCL)

-

Viimaste aktsiaturuuudiste ja põhjaliku analüüsi, sealhulgas aktsiaid liigutavate sündmuste vaatamiseks klõpsake siin

Lugege Yahoo Finance'i uusimaid finants- ja äriuudiseid

Laadige alla Yahoo Finance'i rakendus õun or Android

Jälgi Yahoo Finance'i puperdama, Facebook, Instagramis, Flipboard, LinkedInja Youtube