Olemasolevate kodude müük, mis moodustab suurema osa turust, langes veebruaris kuu varasemaga võrreldes ootamatult 7%, kuna Bankrate'i andmetel tõusis keskmine 30-aastase eluasemelaenu intressimäär veebruaris ligikaudu 4.1%ni jaanuari 3.6%lt. Majandusteadlased hoiatavad, et see on alles algus, kuna Föderaalreserv alustab rahapoliitika karmistamist. Jefferiesi peaökonomist Aneta Markowska ütleb, et eluasemenõudlus jääb hüpoteeklaenude intressimääradest maha kaks kuni kolm kuud.
"Lõppkokkuvõttes on see majanduse intressimäärade suhtes kõige tundlikum sektor ja tõenäoliselt hakkab see aasta esimesel poolel raskusi tegema," ütleb Markowska. Pantheoni makroökonoomika peaökonomist Ian Shepherdson juhib tähelepanu sellele, et hüpoteeklaenutaotlused on juba langenud rohkem kui 10% võrreldes kõrgpunktiga; ta ütleb, et tõenäoliselt langevad sellised taotlused teises kvartalis veelgi. „Turg pöördub alla; oodata püsivat nõrgenemist, ”ütleb Shepherdson.
Majandus
Lisa Beilfussi värskemad veerud ja kajastus
Wall Streeti hoiatused on õigustatud, arvestades inflatsiooniprobleemi, millega Fed on alles hakanud tegelema. Fedi esimees Jerome Powell soovitas kõnes esmaspäeval et keskpank on valmis tõstma intressimäärasid poole punkti kaupa – võib-olla kohe pärast oma maikuu koosolekut ja võib-olla tunduvalt kõrgemal nn neutraalsest intressimäärast, mis esindab just õiget majandust. Kuigi elamumajandus muutub intressimäärade tõustes kahtlemata pehmemaks, on peale demograafiliste näitajate ja kodust töötamise trendi paar põhjust, mis võivad kihla vedada, et see peaks seekord paremini vastu pidama võrreldes varasemate karmistamistsüklitega.
Esiteks mõelge, mida Roberto Perli, globaalpoliitika juht
Piper sandler
,
ütleb Powelli "eksimatult kullilisema" tooni kohta, hoolimata kõigist uutest majandusandmetest sel ajal, kui ta avalikult rääkis. Igat masti valijatele inflatsioon ei meeldi ja poliitikud annavad sellest Powellile ilmselt teada, ütleb Perli. "Poliitilised tuuled võivad kiiresti muutuda, kui Föderaalreservi karmistamine aeglustab majandust," lisab ta. "Meil pole mingit kahtlust, et Powell reageerib sellele olukorrale, nagu ta reageerib praegu vastupidisele." Teisisõnu, Powelli koor võib olla hullem kui tema hammustus.
See ei tähenda, et elamumajanduse puhul oleks järsk majanduslangus hea kompromiss madalamate hüpoteeklaenude intressimäärade osas. See tähendab lihtsalt, et Fed võib otsustada kaitsta kasvu selle arvelt, et tarbijahinnainflatsioon (praegu ulatub 7.9%) 2% eesmärgist silmatorkavasse kaugusesse.
See on panus, mida paljud teevad. Investorid jätkavad raha eluasemesse kündmist, hoolimata kasvavatest makroriskidest, ütleb Rick Palacios, John Burns Real Estate Consultingi direktor või uurija. Viimases kvartalis kasvasid investorite ostud aasta varasemaga võrreldes 42% ja ettevõtte sõnul moodustavad investorid nüüd 33% USA koduostudest, mis on umbes viis protsendipunkti kõrgem kui viimase kümnendi keskmine osakaal.
Kuigi mõned traditsioonilised koduostjad kiirendasid oma ostmist kindlasti enne, kui Fed sel kuul intressimäärasid tõstis, ostavad investorid sageli kodusid sularahas ja hüpoteegi intressimäärad neid otseselt ei mõjuta, ütleb Palacios. Suured investorid võtavad kiiresti osa ema- ja popinvestoritest, kes on pikka aega moodustanud valdava enamuse eluasemeinvestoritest, ning tema hinnangul on praegu sellele ruumile suunatud ligikaudu 60 miljardit dollarit institutsionaalset raha. “Investorite tegevus oli eelmisel aastal pöörane. Nüüd on see veelgi hullumeelsem,” ütleb ta.
Maania peegeldab investorite kõrgendatud inflatsiooniootusi. Nad ostavad kinnisvara hekkideks, pargivad sularaha kohta, kus saavad palkade ja üldiste hindade tõustes renti tõsta. Seda seetõttu, et tarneahela probleemid ei parane nii, nagu majandusteadlased ja poliitikakujundajad on lootnud. Majaehitajate jaoks on Palaciose sõnul tarneprobleemid süvenemas, kuna Hiina on vastuseks Covid-19 juhtumite suurenemisele taas lukustatud ja Ukraina sõda viib turult märkimisväärses koguses toorainet.
See kõik süvendab eluasemete puudust, mis aitas eelmisel aastal hindu umbes 20% kõrgemale tõsta. Kuna hüpoteegi intressimäär langes viimati 4.5% tasemele, oli Palaciose sõnul müügiks veel umbes miljon kodu. Tema ettevõte tõstis hiljuti oma 2022. aasta koduhinna kallinemise prognoosi 12%-lt 8%-le.
Majandusteadlased väidavad, et tõusvad hinnad, eriti koos tõusvate eluasemelaenuintressidega, on lähiaja eluasememajanduse vastutuuleks. Kuid arvestades, et eluase moodustab ligikaudu 40% tarbijahinnaindeksist ja kuna üürihinnad järgivad koduhindu ligikaudu 12–18 kuud, võivad investorid eeldada, et eluase jätkab inflatsiooni tõstmist. Inflatsioon peaks omakorda tõstma eluase – peaaegu viiendiku sisemajanduse koguproduktist – kõrgemale.
Infolehe registreerimine
Selle nädala ajakiri
See iganädalane meil pakub täielikku loetelu lugudest ja muudest selle nädala ajakirja funktsioonidest. Laupäeva hommikul ET.
Üks võimalus aktsiainvestoritel osaleda on kinnisvarainvesteeringute fondide kaudu. Lisa Shalett, ettevõtte investeerimisjuht
Morgan Stanley varahaldus
,
hiljuti soovitas eraldada rohkem varade klassi, keskendudes elamutele. The
iSharesi elamu- ja mitmesektoriline kinnisvara
börsil kaubeldav fond (ticker: REZ) on fond, mis pakub muuhulgas investeeringuid korteritele ja ühepereelamutele.
Hoolimata põhjustest jääda eluaseme osas positiivseks, ei saa investorid jätta tähelepanuta, et omanike kasutuses olevad ja seega hüpoteeklaenumäära suhtes tundlikumad ostjad moodustavad endiselt suurema osa eluasemeturust. Ja Palaciose sõnul võivad investorid eluaseme hindu tõsta sama kiiresti kui USA majanduslangusse langemise korral. Arvestades aga eluasemeinvestorite arvu ja innukust ning rekordiliselt väikest laoseisu, ütleb Palacios, et investorid paneksid kiiresti hindadele madalamad tingimused. "Kui midagi, siis nad ootavad innukalt võimaluste tekkimist, sest turg on olnud nii kuum," ütleb ta.
See on kahe teraga mõõk, kuna investorid, kes ostavad suurema osa kodudest, süvendavad paljude ostjate ees seisvat taskukohasuse probleemi ja toovad kaasa kõrgemad üürihinnad neile, kes ei soovi või ei saa osta. Praegu aga võivad investorid aidata kaitsta eluasemeturgu, sellega seotud aktsiaid ja kogu majandust mõne valu eest, mida intressimäärade tõus muidu vältimatuks muudab.
Kirjuta Lisa Beilfuss kl [meiliga kaitstud]
