Ecovyst (ECVT) saavutas 2022. aastani tugeva tulemuse. Tõepoolest, kuigi neljanda kvartali 4 miljoni dollari suurune müük jäi alla 182.8 miljoni dollari konsensuse, mis on tingitud Winter Storm Ellioti põhjustatud tootmisseisakutest ja planeerimata hooldusest ökoteenuste äris, oli see siiski kindel 189.3%. kasvu võrreldes eelmise aastaga oma regenereerimisteenuste kõrgemate hindade ja mahu tõttu. Ja kuna viimane kompenseeris enam kui energia-, veo- ja käibekulude muutuvkulude tõusu, kasvas korrigeeritud puhaskasum 7.4% 38.9 miljonile dollarile, samal ajal kui kaalutud keskmine aktsiate arv vähenes 31.8% võrra, mis tulenes ettevõtte tugevast tagasiostutegevusest. Möödunud aasta suurendas aktsiapõhist kasumit veelgi 7.3%-ni 47.1 sendile, mis oli tegelikult oodatust 25 senti parem.

Kahjuks, kuigi torm avaldas neljanda kvartali tulemustele vaid tagasihoidlikku mõju, eeldab ECVT, et sellega seotud tootmisseisakud tähendavad esimeses kvartalis puhta väävelhappe kättesaadavust ja müüki. Kuna suurem osa sellega seotud hooldus- ja remondikuludest tuleb samuti kanda käesolevas kvartalis, prognoosib ECVT 4. aastal müüki 1–760 miljonit dollarit, mis on tunduvalt väiksem kui 790 miljonit dollarit, mida analüütikud otsisid ja mis on tõenäoliselt aktsia nõrkuse peamine põhjus. täna.

Kuid see madalam vaade hõlmab ka umbes 95 miljoni dollari suurust läbipääsuhindade alandamist madalamate keskmiste väävlihindade tõttu, millel on minimaalne mõju tegelikule kasumitasemele. Seetõttu on ECVT 292.5. aastaks prognoositud 285–300 miljoni dollari suuruse korrigeeritud EBITDA 2023 miljoni dollari keskpunkt vaid 2.0 miljonit dollarit madalam kui 294.5 miljoni dollari konsensusvaade. Tegelikult, kui lisada tagasi ligikaudu 7–8 miljoni dollari suurune negatiivne mõju, mida ECVT usub, et viimane avaldab I kvartali korrigeeritud EBITDA-le, oleks keskpunkt lähemal 1 miljonile dollarile ehk rohkem kui 300 miljonit dollarit oodatust suurem.

Minu arvates peegeldab see jätkuvalt tugevat nõudlust esmase väävelhappe ja regenereerimisteenuste järele, mis püsib tänu rafineerimistehaste kõrgele kasutustasemele; kasvav vajadus kõrgema oktaanarvuga puhtamalt põlevate esmaklassiliste kütuste järele; ja positiivse nõudluse põhialused mitmes tööstusharus ja eriti kaevandussektoris. Kuna need soodsad suundumused kanduvad üle 2023. aastasse ja nõudlus selle vähese CO5.7-heitega rohelist tehnoloogiat toetavate lahenduste järele püsib tugevana, viitavad isegi nõrgemad juhised tegevustulu XNUMX% suurenemisele keskpunktis hoolimata tormilöögist. Ja kui võtta arvesse ka aktsiakasumi tõusu, mida peaks oluliselt vähenenud aktsiate arv nautima, pole raske mõista, miks kasv peaks olema veelgi muljetavaldavam. Selle käigus loodan, et aktsia taastub mitterahaliselt.