Miks Costco aktsiad on näiliselt igavesti täiuslikkuse eest hinnatud: hommikune ülevaade

See artikkel ilmus esmakordselt hommikuprogrammis. Hommikune ülevaade saadetakse otse teie postkasti igal esmaspäevast reedeni kella 6-ks ET. Soovin uudiskirja

Esmaspäev, detsember 5, 2022

Tänane uudiskiri on käes Brian Sozzi, peatoimetaja ja ankur Yahoo Finance'is. Jälgige Sozzit Twitteris @BrianSozzi ja LinkedIn. Lugege seda ja muid turuuudiseid liikvel olles Yahoo Finance'i rakendus.

Seitse aastat pärast pensionile jäämist aktsiaanalüütikuna võin julgelt öelda kahte asja: üks, ma ei tunne puudust mitmefaktoriliste mudelite loomisest Excelis; ja teiseks tunnen mõnikord puudust Costco aktsiate katmisest.

Costco, käed alla, oli üks minu lemmikaktsiaid, millega klientidele katvust pakkuda. Ma teadsin alati, mida ma juhtkonnalt saan: selged ja kokkuvõtlikud juhised tulukõnede kohta koos suurepärase ja järjepideva tegeliku täitmisega.

Kui mul oleks küsimusi, võiksin lihtsalt minna kohalikku Costcosse, haarata 1.50-dollarine hot dogi ja analüüsida, analüüsida ja analüüsida veel.

Eriti huvitav aspekt Costco kajastamisel — Yahoo Finance'i "Aasta ettevõte" 2022. aastal — oli aktsia hindamine. Nii kaua, kui olen uurinud Costco aktsiaid (olgem kasvõi 18 aastat), on see alati kaubelnud S&P 500-st tunduvalt kõrgemate hindamiskordajate ja sarnaste ettevõtete, nagu Target ja Walmart, alusel. Teisisõnu, Costco aktsiad on pidevalt kinni hinnaga täiuslikkuse eest.

Keeruliseks tegi selle see, et Costco võis avaldada igakuise müüginumbri ja aktsiad purunesid lihtsalt sellepärast, et mõned analüütikud soovisid ROHKEM pakkimist.

Tänane päev pole erand.

Costco aktsiad langesid eelmisel neljapäeval 7% ja tõusid meie aktsiate tippu. Populaarseimad tickerid leht, sest novembri müük, välja arvatud gaasi- ja välisvaluutamõjud ainult tõusis 5.3%. Oktoobris kasvas müük 6.7%.

Igakuine müügi aeglustumine ei vähenda seda aktsiate kauplemisel, mille P/E 36-kordne tähtaeg on, Yahoo Finance'i andmetel. Teisest küljest kaupleb S&P 500 19-kordselt forvardhinna ja kasumi suhtega.

Lugu jätkub

Miks on Costco aktsia hind näiliselt igavesti täiuslikkuse eest? Tunnistamaks paar asja, mis minu arvates on teie teiste ettevõtete analüüsimisel kasulikud:

• Costcol on korduv tuluvoog iga-aastases summas, mida inimesed Costco liikmeks olemise eest maksavad. Wall Street kipub määrama kõrgema P/E suhte nendele ettevõtetele, kellel on korduvad tulud, kuna see annab turvavaru – vaadake Apple'i ja kõiki tarkvara kui teenuse ettevõtteid. Kui Costco tõstab paratamatult liikmemakse 2023. aastal istuge rahulikult ja vaadake, kuidas aktsiad tõusevad, sest see kõrge marginaaliga tuluvoog muutub veelgi enam kasumi tagatuuleks.

• Costcot peetakse paremaks ja järjekindlamaks operaatoriks võrreldes puhaste rivaalidega, nagu BJ Wholesale ja Sam's Club. Teistpidi vaadates tahate maksta rohkem, et omada aktsiat ettevõttes, mis aja jooksul ületab oluliselt oma sarnaste ettevõtete tootlikkust.

• Costco on rahalehm, suures osas tänu eelnimetatud korduvatest liikmestaatustest saadavatele rahavoogudele. Costco on ajalooliselt kasutanud seda liigset raha rohkemate uute klubide avamiseks, et teenida suurema marginaaliga liikmemaksutulu. See on vooruslik tsükkel.

Kõike seda öeldes on rahustav teada, et täna veel mängus olevad analüütikud võitlevad Costco suure hindamisdebatiga.

"Hindamine tekitab mõnes inimeses ängi, sest neil on turul nii suur lisatasu," ütles Goldman Sachsi jaemüüja. Kate McShane ütles mulle. "Nad on Walmarti ja teiste suurte kastide jaemüüjate ees nii suure preemiaga, et mõned inimesed ei saa sellest täielikult aru või ei suuda nendevahelist lõhet ületada. Muidugi, me teame, et Costco on suurepärane jaemüüja, kuid kas nende väärtus [PE suhe] peaks olema 10 pööret kõrgem kui Walmart?

Õnnitleme, et rahavoogude analüüsi enam ei diskonteerita. Head kauplemist!

Rohkem Yahoo Finance Company of the Year 2022 kajastust:

Mida täna vaadata

Majandus

• 9:45 ET: S&P Global USA Services PMI, novembri lõpp (oodati 46.1, eelmisel kuul 46.1)

• 9:45 ET: S&P Global US Composite PMI, novembri lõpp (eelmise kuu jooksul 46.3)

• 10:00 ET: Tehase tellimused, oktoober (oodati 0.7%, eelneva kuu jooksul 0.3%)

• 10:00 ET: Kestvuskaupade tellimused, oktoobri lõpp (1.0% eelmise kuu jooksul)

• 10:00 ET: Kestvuskaubad, va transport, oktoobri lõpp (oodati 0.5%, eelneva kuu jooksul 0.5%)

• 10:00 ET: Kaitsevabad kapitalikaupade tellimused, välja arvatud õhusõidukid, oktoobri lõpp (0.7% eelmise kuu jooksul)

• 10:00 ET: Kaitsevabad kapitalikaupade saadetised, välja arvatud õhusõidukid, oktoobri lõpp (1.3% eelmise kuu jooksul)

• 10:00 ET: ISM teenuste indeks, november (oodati 53.3, eelneval kuul 54.4)

Töötasu

-

Viimaste aktsiaturuuudiste ja põhjaliku analüüsi, sealhulgas aktsiaid liigutavate sündmuste vaatamiseks klõpsake siin

Lugege Yahoo Finance'i uusimaid finants- ja äriuudiseid

Laadige alla Yahoo Finance'i rakendus õun or Android

Jälgi Yahoo Finance'i puperdama, Facebook, Instagramis, Flipboard, LinkedInja Youtube