Miks ei ole veel üks stabiilne münt, mis kaotab oma sidumise, "Terra 2.0"

Vastuoluline stabiilne münt, mis lasti turule vahetult enne sarnase märgi nimega terraUSD kokkuvarisemist, püüab säilitada oma seotust USA dollari.

USDD, niinimetatud "algoritmiline" stabiilne münt, mis peab olema alati väärt 1 dollar, langes pühapäeval 93 sendile. Mündi looja on kogunud reservi Bitcoin ja muud ligi 2 miljardi dollari väärtuses digitaalsed märgid, et pakkuda puhvrit juhuks, kui investorid massiliselt põgenevad.

Olukord on tekitanud kartusi, et USDD võib kannatada sama saatus kui terraUSDvõi UST, purustatud niinimetatud stabiilne münt, mis moodustas osa katsest nimega Terra. UST-i kokkuvarisemine vallandas laiema krüptovaluutade mahamüümine, mida on viimastel nädalatel võimendanud a kasvav likviidsuskriis turul.

Tron DAO Reserve, mis jälgib ja haldab stabiilset münti, ütles, et USDD hinnas on selle "detsentraliseeritud" olemuse tõttu oodata teatud volatiilsust.

"Teatud % volatiilsusest on vältimatu," säutsus organisatsioon eelmisel nädalal. “Praegu on turu volatiilsuse määr +-3% piires, mis on vastuvõetav vahemik. Jälgime turgu väga tähelepanelikult ja tegutseme vastavalt.

USDD kauples kolmapäeval umbes 97 sendi juures.

Vaatamata murele Terra saaga kordumise pärast, väidavad eksperdid, et see pole tõenäoline, kuna USDD on palju väiksem ja krüptoinvestorid on seda vähe kasutusele võtnud.

USDD käivitati mai alguses, päevi enne seda, kui UST hakkas langema alla 1 dollari. Viimase nädala jooksul on see pidevalt kaubelnud allapoole kavandatud dollarimäära, mis on suurenenud müügi tõttu.

Selle asemel, et istuda raha ja muude sularahataoliste varade otsas, kasutab USDD keerukat algoritmi – kombineerituna sellega seotud märgiga tron ​​–, et säilitada üks-ühele sidumine dollariga.

Kui see kõlab tuttavalt, on põhjus selles, et Terra UST tegutses paljuski samamoodi, luues ja hävitades UST ja sõsarmündi nimega luna üksusi, et saada mööda vajadusest omada varusid stabiilse mündi tagamiseks.

Teine sarnasus, mida USDD jagab UST-ga, on see, et ta on kogunud märkimisväärse vahemälu teisi digitaalseid žetoone, mis aitavad selle hinda tõsta juhuks, kui investorid taanduvad. Terra ostis miljardite dollarite väärtuses krüpto püüdes oma stabiilset münti vee peal hoida, on see samm lõpuks osutus asjatuks.

Kui USDD kasutab krüpto reservidena, seab see "samasugustele riskidele nagu UST", ütles Fitch Ratingsi finantsasutuste vanemdirektor Monsur Hussain.

"Krüptodel on murrangu ajal üldiselt hind korrelatsioonis," lisas ta.

USDD pakub investoritele ka ebatavaliselt kõrgeid intressimäärasid - kuni 39% - nende USDD hoiustele. Krüptolaenuplatvorm Anchor reklaamis samamoodi UST osaluste tootlust kuni 20%, mis on paljude investorite sõnul praegu jätkusuutmatu.

Mündi lõi Justin Sun, otsekohene krüptoettevõtja Troni, plokiahela taga, mis üritab konkureerida Ethereumiga. Nagu ka Terra asutaja Do Kwon, on Sun sageli kasutanud puperdama oma projektide reklaamimiseks ja kriitikutele väljakutseks.

Hiinas sündinud ärimees on varem osalenud paljudes vaidlustes ja reklaamitrikkides. 2019. aastal ta maksis lõunasöögi eest 4.6 miljonit dollarit koos Berkshire Hathaway tegevjuhi Warren Buffettiga, et siis järsult tühistada. Lõunasöök lõpuks toimus 2020.

Lähemal uurimisel on aga selge, et USDD ja UST vahel on märkimisväärseid erinevusi.

Esiteks pole USDD kaugeltki Terra mastaabis, mille UST ja luna märgid jõudsid a koguväärtus 60 miljardit dollarit nende kõrgusel. Seetõttu on analüütikute sõnul ebatõenäoline, et selle kokkuvarisemisel oleks sama mõju.

"USDD-l ei ole raskust, et tekitada samasugust hävingut, mida UST tegi," ütles krüptoandmete ettevõtte Messari uurimisanalüütik Dustin Teander.

Ta lisas, et USDD kasutamine pole kaugeltki nii laialt levinud kui UST oli enne selle surma.

Avalike plokiahela kirjete kohaselt on Troni võrgus see token umbes 10,000 100 kontol, Ethereumis aga veidi üle XNUMX konto.

Kui USDD kukuks kokku, ei tooks see kaasa sama suurt nakkust ega hirmu, nagu UST/LUNA kokkuvarisemisel,“ ütles Hussain.

Ja erinevalt UST-st, mis oli ainult osaliselt krüptoga tagatudUSDD eesmärk on olla ületagatiseks, mis tähendab, et tema varad ületavad alati ringluses olevate žetoonide arvu.

Tron DAO Reserve ütleb, et selle reserv sisaldab rohkem kui 1.9 miljardit dollarit bitcoine ja muid žetoone, sealhulgas stabiilseid münte USDC ja tether. USDD tarne on ligikaudu 700 miljonit dollarit. See vähendab Teanderi sõnul Terra-stiilis kokkuvarisemise võimalust.