Miks võib Amazoni juhatus pöörata tähelepanu aktsionäride ettepanekutele - isegi neile, mis ebaõnnestuvad

Amazon (AMZN) aktsionärid hääletasid selle nädala aastakoosolekul töötajate ohutusega seotud ettepanekute laine üle ja lükkasid kõik viimased tagasi.

Aktsionäride tõstatatud muredel võib aga olla Amazonile ja selle juhatusele pikaajaline mõju. Need ettepanekud ulatuvad keskkonnaprobleemide käsitlemisest ja Amazoni mitteavaldamise lepingute kasutamisest kuni täitmiskeskuse lõpetamiseni. kvoodid ja läbiviimine an sõltumatu audit lao töötingimustest. Kuigi aktsionärid hääletasid kõik ESG-ga (keskkonna-, sotsiaal- ja valitsemistavadega) seotud ettepanekud maha, ei tea me veel, millised on üksikasjalikud hääletustulemused.

Delaware'i ülikooli Weinbergi keskuse asutajadirektori Charles Elsoni sõnul on need üksikasjalikud tulemused olulised.

"Kui ettepanek saavutab 20% või 30%, on oluline, et juhatused selle probleemiga tegeleksid," ütles ta. "Kui teie omanikud ütlevad teile, et see on probleem, on tõenäoliselt juhatusele kasulik seda tõsiselt võtta."

Amazon peab lähipäevil teatama oma volikirja alusel hääletamise täpsematest tulemustest. Siiski teame, et kolmapäeval toimunud aastakoosolekul kiitsid investorid heaks juhtide tasustamise plaanid, ettevõtte direktori kandidaadid ja aktsiate jagunemise.

Aktsionäride ettepanekud kellameestena

Niisiis, milline jõud on läbimata aktsionäri ettepanekul? Noh, nagu selgub, kas vastu võetud või mitte, pole aktsionäride ettepanekutel juriidilist kaalu.

Pennsylvania ülikooli Whartoni kooli professori Mary-Hunter McDonnelli sõnul on see ebatõenäoline, et isegi kui aktsionäri ettepanek läheb läbi, õiguslikult siduv olla, välja arvatud harvadel juhtudel. Lihtsalt ettepaneku edastamine ei taga selle rakendamist. Selle asemel peetakse aktsionäride ettepanekuid põhimõtteliselt sümptomiteks sellest, mis ettevõtet kõige enam vaevab, ütles ta.

"Ettepanekud võivad olla kaja laiemale maineprobleemile, millega ettevõte silmitsi seisab," ütles McDonnell Yahoo Finance'ile.

Sel aastal on Amazon seisnud silmitsi mitmete avalike suhete kriisidega, mis on seotud tema ladudega, eriti pärast ametiühingute ühendamise jõupingutusi kogu riigis. Kuid juba enne seda aastat oleks iga hea juhatus mures ohutuse ja palkade pärast, lisas Elson. 2021. aastal teatas Amazon a partnerlus koos riikliku ohutusnõukoguga, et lahendada levinud laovigastused, nagu nikastused ja venitused.

Lugu jätkub

McDonnell tunnistas, et aktsionäride ettepanekute mittesiduv iseloom on intuitiivne. Juriidiliselt ei ole juhatus kohustatud aktsionäride ettepanekuid vastu võtma ja kui juhatus leiab, et nende usalduskohustus on ignoreerida aktsionäride ettepanekuid, mis on isegi läbi läinud, teeb ta seda.

"Oleme harjunud demokraatlike protsessidega, nii et oleme harjunud, et midagi mööduvat, mis tähendab midagi sümboolset, kuid juriidiliselt pole see siduv," ütles McDonnell. "Usalduskohustus on teha seda, mis on ettevõtte huvides, isegi kui see pole tingimata see, mida aktsionärid tahavad."

Kuid isegi siis, kui aktsionäri ettepanek ei lähe läbi, pööravad iga-aastastel koosolekutel ESG-teemadele tähelepanu kaks rühma: suured institutsionaalsed investorid ja analüütikud. Hiiglaslikud institutsionaalsed investorid on kindlasti Amazonis segaduses; alates Sel aastal, Vanguardile kuulub 6.68% ettevõtte aktsiatest, samal ajal kui BlackRock (BLK) omab 5.73% Amazoni aktsiatest.

"Inimesed keskenduvad ESG ettepanekutele rohkem kui nad seda tegid, sest nad saavad rohkem hääli kui [isegi paar aastat tagasi]," ütles Elson, kes lisas, et institutsionaalsed investorid on viimastel aastatel ESG ettepanekute peamised juhid ja toetajad. aastat.

Samal ajal pööravad analüütikud tähelepanu ka aktsionäridele ja võivad mõnikord aktsiate reitingut alandada riskide tõttu, mida ettepanekud aja jooksul esile toovad, ütles McDonnell. Mõned uuringud on väitnud, et näiteks keskkonnariskid võivad olla selgelt seotud finantsriskidega ja lõpuks võivad viia reitingu alandamiseni, mis võib ettevõtte aktsiaid raputada.

Amazonil, nagu paljudel tehnoloogiaettevõtetel, on puhverserveri vastuseisu osas suur eelis. Aktivistist investoril oleks seal sügavalt raske kampaaniat teha. Kui ettevõttel on kahe klassi aktsiad – nagu tehnoloogiahiiglased nagu Alphabet (GOOG, GOOGL) ja metaplatvormid (FB) teha — puhvervõitlus pole Elsoni sõnul tegelikult võimalik. Sellises olukorras on aktivistil keeruline kui mitte võimatu osta piisavalt aktsiaid ja luua piisavalt mõju, et ettevõttes muutusi ellu viia.

Ehkki Amazonil on sirge aktsiastruktuur, on tema sõnul asutajale ja endisele tegevjuhile Jeff Bezosele kuuluv aktsiate hiiglaslik osa aktivistide jaoks logistiliseks heidutuseks.

See tähendab, et kunagi pole kaua aega, ütleb Elson.

"Aktsionäride ettepanekud peegeldavad aktsionäride arvamust ja kui te seda piisavalt kaua ignoreerite, võite teoreetiliselt lõppeda volitatud võitlusega, mis oleks Amazonis keeruline, kuid kui aktsionäride arvamus on piisav, on palju võimalik," ütles ta.

Allie Garfinkle on Yahoo Finance'i vanemtehnoloogiareporter. Leia ta Twitterist @agarfinks.

Lugege Yahoo Finance'i uusimaid finants- ja äriuudiseid.

Jälgi Yahoo Finance'i puperdama, Facebook, Instagramis, Flipboard, LinkedIn, Youtubeja reddit.