Miks on Air India taaselustamine India majanduse metafoor?

Tegin eelmisel kuul midagi, mida ma polnud mitukümmend aastat teinud – lendasin Air India lennukiga. Riiklik lennufirma, mis oli olnud lugematute naljade punt, näitas end täpselt vastupidisena sellele, mida nii paljud reisijad on viimastel aastatel oodanud. Siselend tõusis õhku mitu minutit graafikust varem ning maapealsetest ja salongimeeskondadest õhkus vaikset usaldust, mis on ilmne tuntumates ülemaailmsetes lennufirmades. See polnud niivõrd üllatav, kuivõrd šokeeriv.

Paljuski võib Air India taaselustamist vaadelda kui riigi laiema majanduse metafoori, mis olenevalt sellest, millisele eksperdile toetuda, on investeerimispangana kas suure elavnemise, “India kümnendi” tipul. kuulutas Morgan Stanley hiljuti, vastasel juhul jääb riigi kasv madalama sissetulekuga kodanike abistamiseks alla, nagu majandusteadlane ja endine keskpanga president Raghuram Rajan, hiljuti märgitud artiklis.

Vaadates kõigepealt Air Indiat, oli lennufirma, mis kuulub nüüd India 128 miljardi dollari suurusele Tata Groupile, riigi kontrolli all peaaegu seitse aastakümmet, kui Modi valitsus otsustas lõpuks selle algsetele omanikele tagastada. Bürokraatliku inertsiga ja kasvavate võlgadega koormatud Air Indiast oli saanud plakati laps kõigele, mis riigiettevõtetes valesti oli.

Kuid nüüd oma uue omaniku ja juhtimise all, kuhu kuulub 26-aastane lennufirma veteran Campbell Wilson tegevjuhi ja tegevdirektorina, on suured ootused, et Air India võidab tagasi oma varasema hiilguse ja turuosa. Rahvusvahelisel reisiturul astub Air India vastamisi Pärsia lahe lennuettevõtjatega, nagu Emirates ja Katar, mis on hakanud domineerima kümnete miljonite India reisijate ja diasporaa riiki ja tagasi vedamise äris.

Skeptikud ütlevad, et lennufirma ümberpööramine on endiselt pooleli, eriti pärast seda, kui see käsitles valesti šokeerivat juhtumit, kui joobes finantsjuht urineeris novembris New Yorgist New Delhisse suunduval lennul teise reisija järel. Tata Groupi esimees N. Chandrasekaran kirjeldas intsidenti kui "isiklikku ahastust" ning lubas "üle vaadata ja parandada" lennujuhtimisprotsessid. Intsident, mis tekitas avalikkuse vastureaktsiooni ja kahjustas Air India mainet, leidis aset ajal, mil lennufirma oli veeremas, valmistudes esitama massilist tellimust 500 Boeingu ja Airbusi lennukile. Kui tehing tõepoolest teoks saab, võib see tööstusharu aruannete kohaselt olla suurim kommertslennukite tellimus.

Air India lubadus ja hiljutised kannatused peegeldavad kõrgeid (ja madalaid) ootusi India majandusele sel aastal, kui see pandeemiast täielikult väljub. Kuna IMF prognoosib 2023. aasta SKT kasvuks 6.1%, mis on oluliselt kõrgem kui Hiina 4.4%, on tõukejõud teatanud, et kasvutempo on peatamatu. Finantssektori halbade laenude probleemid on suures osas lahendatud ja riik loodab näha tootmisinvesteeringute tõusu, kuna välisinvestorid sihivad üha enam Indiat ja Vietnami, et vähendada Hiinaga seotud riske.

Analüütikud on aga hoiatanud, et keerulisem väliskeskkond ja kõrged naftahinnad annavad segase pildi. Ainuüksi 2022. aasta kaubavahetuse puudujääk on hinnanguliselt 190 miljardit dollarit. India on suundumas ka 2024. aasta riiklikele valimistele ja valitsusel on kiusatus 1. veebruaril tuleva aastaeelarve ajal eelarvekulutuste pedaalile astuda.

"Mida peaks Modi valitsus tegema?" küsis The India Express juhtkirjas uue aasta alguses. "Kindlasti peaks see hoiduma igasugustest fiskaalstiimulitest, et investeeringuid käivitada või majanduskasvu kiirendada. Riik vajab kaugel stiimulist makromajanduslikku stabiilsust ja poliitilist kindlust.

Peaminister Modi eirab kahtlemata selliseid nõuandeid, kuna on poliitiline kohustus tagada rekordiline kolmas ametiaeg. India majandus ja Air India astuvad uude aastasse paljuski väliskeskkonna pantvangidena. Elujõulisemate tingimuste tõttu kasvab välismaale reisivate indiaanlaste arv plahvatuslikult, kusjuures Air India loodab turuosa ja rahalise mõjuvõimu saavutamist. India majandus, mis kasvab 7% või isegi 8%, on täpselt see, mida lennufirma ja riik vajavad. Selle lubaduse täitmine sõltub aga välistest teguritest, nagu konflikti lahendamine kauges Ukrainas, aga ka India enda võimest kiirendada majanduskasvu ilma eelarvepoliitika ettevaatlikkust ohverdamata.