Kumb on parem panga aktsiate ost?

Lloyds (LON: LLOY) Ja Barclays (LON: BARC) aktsiahindadel on vaatamata tõusnud intressimääradele olnud raske aasta. Barclays langes 20%, Lloyds aga üle 30%. See on suur langus, arvestades, et Vanguard Bank ETF (KBE) ja FTSE 100 on langenud vähem kui 1%.

Lloyds vs Barclays vs KBE

Kas otsite kiireid uudiseid, vihjeid ja turuanalüüse?

Täna registreeruge Invezzi infolehele.

Lloyds ja Barclays seisavad silmitsi väljakutsetega

Barclaysil ja Lloyds Bankil on Suurbritannia majanduses oluline roll. Lloyds, millel on üle 26 miljoni kliendi, on suurim hüpoteeklaenuandja. Teisest küljest domineerib Barclays kaardiäris. 

2 pangad neil on erinevad tegutsemisstrateegiad. Lloyds on peamiselt kodumaine jaepangandusorganisatsioon, samas kui Barclaysil on tegevusi mitmes riigis, sealhulgas Ameerika Ühendriikides. Lisaks on Barclays investeerimispanganduses üks suurimaid tegijaid. 

Lloydsi aktsia hind on riigis kasvava majanduslanguse tõttu 2022. aastal Barclaysile alla jäänud. Viimases kvartalis eraldas ettevõte halbade võlgade provisjonide katmiseks 668 miljonit naela. Seevastu Barclays jättis tasudeks kõrvale vähem kui 400 miljonit naela. 

See juhtus seetõttu, et Lloydsit peetakse sageli Ühendkuningriigi majanduse baromeetriks. Analüütikud eeldavad, et riik jääb mõneks ajaks majanduslangusesse. Kõige tähtsam on see, et Lloyds Bankil on suur osalus raskustes Ühendkuningriigi kinnisvarasektoris. Halifaxi avaldatud andmed näitasid, et majade hinnad langesid novembris enam kui 10%. 

Teisest küljest on Barclays Banki tabanud tehingute sõlmimise kokkuvarisemine. WSJ avaldatud andmed näitavad, et tehingute tegemine on tõusvate intressimäärade ja regulatiivsete probleemide tõttu langenud viimaste aastate madalaimale tasemele. 

Lloyds Bank vs Barclays kui investeering

Minu arvates on Barclays parem investeering kui Lloyds oma mitmekesistamise tõttu. Lloydsi jaoks on suureks väljakutseks liigne sõltuvus Ühendkuningriigist. Kuigi Barclaysil on kokkupuude Ühendkuningriigiga, tähendab selle mitmekesine ärimudel, et tema kauplemisäri aitab kahjumit kompenseerida. 

Selle tugevam tootlus selgitab, miks Barclaysil on madalam dividenditootlus kui Lloydsil. Barclaysi forvardtootlus on 2.68%, võrreldes Lloydsi tootlusega 3.34%. Barclaysil on ka suhteliselt odavam hindamismõõdik kui Lloydsil. Selle tuleviku PE suhtarv on 3.99%, samas kui Lloydsil on PE kordne 6.20. Barclaysi hinna ja raamatu suhe on 0.40, Lloydsil 0.96.

Seetõttu usun, et Barclaysil läheb ka 2023. aastal hästi kui Lloydsil. Lisaks on Lloydsil tugev kokkupuude Ühendkuningriigi pensionisektoriga. Tegelikult müüs see minieelarve müügi käigus miljardeid pensioniskeeme.