Millised on parem ost?

Tarbijahinnaindeksiga seotud säästuvõlakiri pole veel kõik, milleks see on. NÕUANDED pakuvad veidi paremat kaitset inflatsiooni eest.

Isikliku rahanduse asjatundjatele meeldivad need I võlakirjad. Suze Orman: "Investeering nr 1, mis peaks igal teie seas olema, olenemata sellest." Burton Malkiel: "Täiesti suurepärane." Eelmisel kuul kukkus TreasuryDirecti veebisait nende asjade pärast kokku.

Vastupidine seisukoht: I võlakirjad on täiesti keskpärased. Nad maksavad halvemini kui turustatavad riigivõlakirjad, ajavad teie pensioniportfelli segamini ja muudavad teid kindlasti vaesemaks.

Arvestades ebameeldivat üllatust (8.6%) värskeima inflatsiooniaruandega, tembeldamine kahtlemata jätkub. Võlakirjad on pikaajalistele säästjatele tõepoolest parem tehing kui mis tahes pangakonto. Kuid nad ei tee seda, mida nende omanikud tahavad, see tähendab säästude kaitsmist dollari lagunemise eest.

I-võlakirjad on säästuvõlakirjad, mis maksavad fikseeritud intressimäära, millele lisandub tarbijahinnaindeksiga seotud poolaasta korrigeerimine. Ostate need võlakirjad pärast pangakonto linkimist Treasury kohmaka veebisaidiga. Maksimaalne ostusumma kalendriaastas on 10,000 20,000 dollarit inimese kohta (12 60 dollarit paari kohta). Võlakirju ei saa esimese XNUMX kuu jooksul sisse maksta; sellest ajast kuni XNUMX kuu piirini kaasneb lunastamisega kolme kuu intressi kaotamine.

Viie aasta pärast saab I võlakirja lunastada ilma trahvita. Ostjal on võimalus maksustamist edasi lükata kuni võlakirja sissemaksmiseni või selle tähtajani ja tavaliselt on see mõistlik tegu. 30 aasta pärast tähtaega lõpetab võlakirja intresside kogumine. I võlakirjade intressid, nagu ka kogu USA valitsuse võla, on vabastatud osariigi tulumaksust.

Täna ostetud I võlakirja fikseeritud intressimäär on 0% võlakirja eluea jooksul. Inflatsiooni korrigeerimine muutub iga kuue kuu tagant ja annab nüüd aastapõhiseks 9.62%. See tähendab, et kui panustate praegu 10,000 481 dollarit, krediteeritakse teile esimese poolaasta intressi XNUMX dollarit.

Halbade pankade tootluste ajastul näeb 481-dollarine poolaastakupong päris hea välja. Kuid 0% fikseeritud intressimäär tähendab, et ilma inflatsioonita teenite nulli. Veelgi enam, kuigi te lihtsalt kõnnitete oma ostujõu osas vett, jääte lõpuks oma eeldatavalt intressilt tulumaksu võlgu. Lubage see maks ja avastate, et teie tegelik tulu on negatiivne.

Hüpoteetiline näide: olete 24% vahemikus, teie põhisaldo on 10,000 10 dollarit ja inflatsioon 11,000%. Aasta pärast on teie saldo 240 10,760 dollarit, kuid võlgnete 10,000 dollarit maksu, mis tuleb tasuda kohe või hiljem. Teile kuuluv XNUMX XNUMX dollarit ostab vähem kui XNUMX XNUMX dollarit eelmisel aastal.

Saate aru, mis toimub. Valitsusel on puudujääk. See katab selle osaliselt raha väljaandmiseks printimisega ja osaliselt säästjatelt laenamisega. Säästjad muutuvad iga aastaga vaesemaks. Pange tähele, et maksukoguja ja laenuvõtja on sama üksus, USA riigikassa.

See on toores tehing. Saate paremini – veidi paremini – hakkama, ostes riigikassa inflatsiooniga kaitstud väärtpabereid ehk NIPPID. Kümne aasta pärast tasumisele kuuluvad TIPS-id ei maksa päris tootlust 0.4% ja 30 aasta pärast tasuvad reaaltootlus mitte päris 0.7%. TIPS-i ostjad peavad maksma kohe maksu nii oma reaaltootluselt kui ka iga-aastastelt inflatsioonihüvitistelt.

Saate osta TIPSe otse riigikassast ühelt selle perioodilistest oksjonitest, osta neid maaklerilt kasutatuna või – kõige parem väiksemate summade eest – osta aktsiaid odavas fondis, nagu Schwab US TIPS ETF. TIPS annab ka negatiivse reaaltootluse pärast makse, kuid see pole nii negatiivne kui I võlakirjade tootlus.

Sünged tulemused on kujutatud kahel alloleval graafikul. Esimene graafik eeldab, et inflatsioon algab kõrgelt – 8% esimesel aastal, 5% teisel aastal – ja langeb seejärel madalale tasemele, mis viib 30 aasta keskmise vastavusse võlakirjaturu ootustega.

Täiendavad eeldused: ostja on mõõdukalt kõrges maksuklassis, kasutab I-võlakirjal saadaolevat maksu edasilükkamise võimalust ja valib TIPS-i ostmisel 30-aastase tähtaja.

Selle stsenaariumi korral on I-võlakirja maksude edasilükkamine midagi väärt, kuid sellest ei piisa, et ületada TIPS-i 0.7% tulueelis.

Mis siis, kui inflatsioon kuumeneb? Teine graafik eeldab, et inflatsioon on järgmise 30 aasta jooksul kaks protsendipunkti kõrgem kui võlakirjaturu hinnakujunduses.

Siin võimaldab maksude edasilükkamine I võlakirjadel pika hoidmisperioodi lõpus sõlmida side turustatavate TIPSidega. Kuid see ei tähenda, et I võlakirja omanik peaks kõrge inflatsiooni eest palvetama. Kõrgem inflatsioon tähendab, et maksustatakse rohkem fantoomtulu. Kõrgema inflatsiooni korral toimub jõukuse ammendumine kiiremini.

Säästuvõlakirjal on lisaks maksude edasilükkamisele veel üks eelis: sellega kaasneb tasuta müügioptsioon. Te ei pea kogu 30-aastase perioodi jooksul investeerima. Pärast viie aasta möödumist saate võlakirja põhisumma ja kogunenud intressi eest igal ajal üle anda.

Kui reaalsed intressimäärad tõusevad, on see võimalus midagi väärt. Saate I võlakirja sisse sulatada, intressidelt makse maksta ja saadud tulu kasutada pikaajalise TIPSi ostmiseks, mis maksavad praegusest 0.7% paremini.

Kuid vaadake nüüd I-võlakirjade peamist puudust. Need on saadaval ainult väikestes annustes. Kui 10,000 XNUMX-dollarine võlakiri moodustaks suure osa teie netoväärtusest, pole sellel tähtsust. Aga kui see on väike element pensioniportfellis, tekitab see rahalist segadust.

Teil on lubatud osta täiendavalt 5,000 dollarit aastas I võlakirju, kui maksate rohkem tulumaksu ja saate tagasimakse paberhoiuse võlakirja kujul. See on rohkem segadust. Väldi seda.

I võlakirju ei saa teie maakleri juures hoida koos muude varadega. Peate haldama eraldi TreasuryDirecti kontot, millel on oma sisselogimine ja parool. Kas teie või teie pärijad kaotavad järgmise 30 aasta jooksul selle vara jälgede? Mõelge sellele. Pange tähele, et riigikassas on 29 miljardi dollari väärtuses tähtajaga ja väljanõudmata paberist hoiuvõlakirju.

Vali oma mürk. Ükskõik, mis võlakirjaga on tegemist, muudab USA riigikassa teid vaesemaks, kui te sellele raha laenate. I-võlakiri ületab pikaajaliste säästude jaoks kindlasti panga CD-sid, kuid jõukatele investoritele on turukõlblikud NIPP-kaardid ilmselt mõistlikumad.

Me räägime siin äsja omandatud võlakirjadest. Kui teil on õnn, et ostsite I võlakirju aastaid tagasi, kui fikseeritud intressimäär ületas 3%, siis hoidke neid kuni nende küpsemiseni.

Maksujärgsete võlakirjade väärtuste graafikud eeldavad investorit, kes on täna 24% vahemikus ja tõuseb 33%ni, kui 2017. aasta maksuseadus 2026. aasta alguses aegub; need määrad kehtiksid abielupaaridele, kelle maksustatav tulu on praegu 250,000 0.1 dollarit. Võlakirjaturu oletust tulevase inflatsiooni kohta võetakse nominaal- ja reaalvõlakirjade tulususe erinevusena, millest on maha arvatud XNUMX% nominaalvõlakirjade riskipreemia.

Lisateabe saamiseks I võlakirjade kohta:

Tipswatch on kasulik teabeleht.

USA riigikassa võrdleb TIPS-i I võlakirjadega siin.

Oht nende hoiuvõlakirjadega: kadunud ja leitud osakond on hoiatus.