Kuhu investeerida, et inflatsiooni ületada

Tundub, et inflatsioon aeglustub, kuid prognooside kohaselt on see mõneks ajaks kõrgem. Stephen Nelson, president Kasepuu pealinn Californias Vistas on mõned ideed, kuhu oma raha paigutada, et see ületaks tarbijahinnaindeksi.

Larry Light: Mida saab investor teha, kui inflatsioon on endiselt kõrge?

Stephen Nelson: Kõrge inflatsiooniga keskkonnas otsivad investorid oma portfellis võimalusi selle vastu võitlemiseks. Üks sellistest investeeringutest, millest olete hiljuti kuulnud, on TIPS või riigikassa inflatsiooniga kaitstud väärtpaberid.

TIPS on väärtpaberid, mille põhiosa on seotud tarbijahinnaindeksiga, mis on enimkasutatav inflatsioonimõõtur. Kui inflatsioon suureneb, suureneb põhisumma. Deflatsiooniga, mis on üldine hindade langus, põhiosa väheneb. Kui väärtpaberi tähtaeg saabub, maksab USA riigikassa algse või korrigeeritud põhisumma, olenevalt sellest, kumb on suurem. See kõlab nagu investori lahendus inflatsioonile.

Nii et kui inflatsioon kasvab, ostate TIPSi? Kõlab piisavalt lihtsalt.

Siin on põhjus, miks see nii ei ole: aasta tänaseni on USA võlakirjaindeksid langenud 11%, mõõdetuna Vanguard Bond Indexi börsil kaubeldava fondi järgi. Kuid TIPS-i langus on peaaegu sama suur, mõõdetuna iShares TIPS Bond ETF-i järgi.

Oota... ei tundu, et TIPSid oma tööd tegid. Inflatsioon on 7.2%, kuid TIPS on sama palju madalam kui tavalised võlakirjad! Mis annab?

Suur viga on arvata, et TIPSi omades pääsete kahjustuste eest. See on liiga lihtsustatud. Kui see nii oleks, siis keegi ei muretseks inflatsiooni pärast, sest nad kõik ostaksid TIPSi ise.

Valgus: Rääkige meile, kuidas NIPP toimib.

Nelson: TIPS-hinnad ei sisalda mitte ainult praegust inflatsioonitaset, vaid ka ootusi inflatsiooni tulevaste muutuste kohta.

Ükskõik, kas ostate TIPSi otse või ETFi kaudu, osalete oksjonil, kus on pidevaid pakkujaid ja müüjaid. Kui sentiment muutub tulevase inflatsiooni osas, siis nende väärtpaberite väärtus kõigub. Kuna Föderaalreserv annab märku, et kavatseb inflatsiooni vastu võidelda intressimäärade tõstmisega, on tulevase inflatsiooni ootus nüüd madalam, mistõttu ostjad on vähem valmis kõrgemat hinda maksma.

Oletame, et ostsite 21. oktoobril 2021 oksjonil müüdud viieaastase TIPSi, mille hind oli 109.51 dollarit. Seejärel müüdi 21. aprillil 2022 oksjonil viieaastane TIPS hinnaga 102.76 dollarit. See on TIPS-i väärtuse langus 6.2%.

Nagu iga lühiajaliste kõikumiste fikseerimiseks tehtud tehingud, peate kasutama ka teise tasandi mõtlemist. Üks asi on teada tulemust, inflatsioon kasvab, kuid see on lisakraadi teadmine, kuidas inimesed (turg) sellele uudisele reageerivad. Ja nagu iga turu ajastusstrateegia, eksite ka tavaliselt!

Kui mõistate, et inflatsioon on käes, ei saa te osta TIPS-i ETF-i ja oodata kahjumit. Turud on liiga targad ja on seda juba ette näinud.

Valgus: Mis kasu on siis TIPSi omamisest?

Nelson: See, mida ma olen öelnud, ei tähenda, et NIPPID on katki ega tee seda, mida nad selgelt ütlevad. Tegelikult on TIPS ETF, nagu ka iShares TIPS Bond ETF, teeninud viimase viie aasta jooksul igal aastal umbes 3%, mis on inflatsiooni veidi vähendanud. Silmaringi laiendades läheneb eesmärk sammu pidada inflatsiooni ja investeeringute tootlusega, kuid lähiajal võivad asjad tunduda kaootilised: NÕUANDED langevad 5% ja inflatsioon 8%.

Teine võimalus on TIPSi otse omamine. Saate võlakirja hoida kuni lunastustähtajani ja teile tagatakse selle täielik nimiväärtus ja ligikaudu selle tulusus kuni lunastustähtajani. See on tehniliselt sama, mis ETF-i omamine, kuna väärtus kõigub pidevalt, kuid te ei näe seda, mis võib psühholoogiliselt aidata.

Lõppkokkuvõttes võivad näpunäited – olenemata sellest, kas need ostetakse otse riigikassast või ETFi kaudu – olla kõige kasulikumad, et kaitsta end pikaajalise ootamatu inflatsioonitõusu eest, sest olenemata nende ostmise viisist peegeldab nende hind juba turu ootusi. tulevane inflatsioon.

Valgus: Millised inflatsioonimaandamise investeeringud viimasel ajal ei toimi?

Nelson: Kuld ühele. See on olnud karm hekk sellest ajast peale, kui me kullastandardilt lahkusime. Kuld on aastakümnete jooksul inflatsiooniga sammu pidanud, kuid nüüd ei tõuse inflatsiooni tõustes. Võta näpust.

Kaubad on teine ​​asi. Toormetel läheb inflatsioonihoogude ajal paremini, kuid nende aegade vahel ei tehta midagi. Kas teil on õigus investeerida väärtpaberitesse, mis pikka aega haisevad?

Valgus: Kust leiavad investorid peale TIPS-i hea investeeringu, mis ületab inflatsiooni.

Nelson: Aktsiad on parim pikaajaline inflatsioonimaandaja. Kuid need ei liigu alati aasta-aastalt koos inflatsiooniga.

Isegi praegu on raske siduda aktsiaid, mis on hea maandamine, kui inflatsioon on tõusnud 8% ja aktsiad langevad üle 20%.

Siin on aga kaks fakti aktsiate kohta: USA aktsiad pole kunagi 20 aasta või pikema perioodi jooksul negatiivset reaaltootlust avaldanud. Ja ajalooliselt on aktsiate keskmine reaaltootlus pärast inflatsiooni olnud umbes 6.5%.

Pikemas perspektiivis on inflatsiooniplaan juba olemas – omad aktsiad. Ärge püüdke inflatsiooniprobleemi lahendada investeerimisväärtpaberiga, mida te veel ei oma. Seal pole ideaalset lahendust.