Millal saavutab aktsiaturu põhja 2022. aastal?

Kas oleme näinud the,en madalad veel?

No me oleme üle müüdud ja kaks miitinguks. Tähtaja ületanud, tõesti. (Peatage mind, kui olete seda varem kuulnud...)

Eeldades, et meil on põrge, siis ma olen veel kaldub müüa kõik ripsmed kõrgemalt mida me näeme.

Kohalegi me ostame selle dipikastme. Pagan, me tagame oma dividendiauto. Ma lihtsalt ei usu, et oleks veel aeg.

Esiteks tahaksin näha, et turu laius hakkaks pinna all paranema. See juhtub sageli enne turu põhja. Näeme, et üksikud aktsiad hakkavad paremini toimima kui Dow või S&P. Need juhid kehtestavad vaikselt oma madalseisu ja hakkavad kogunema.

Kahjuks haiseb turu laius endiselt. Lihtsalt 14 aktsiad S&P 500 edasi eelmisel neljapäeval. (Kuidas nende koefitsientidega...)

Panustamine tagasilöökidele (languste ostmine) toimib hästi, kui turud on tõusnud. Kuid praegusel kujul kokku kukkudes panevad need armsad strateegiad investorid suurtesse probleemidesse.

Olgem turvalised, hoidke sularaha ja ootama kuni selle segaduse teise pooleni.

Olen tavalist tainast nii tihti kiitnud, et olen kindel, et sul on sellest kõrini. Meie müüs mai rip. Ja hiljuti alustasime juunikuuga koos järjekordne meeldetuletus "22. aastal on sularaha kuningas".:

"Oleme nendel lehtedel sularaha ülistanud selle aasta algusest peale. Kui Föderaalreserv valmistus oma rahaprinterit peatama, registreerisime meie, vastupidi, kasumit ja ladusime dollaritähti.

Peame olema väledad ja valmis ostma. Parimad pakkumised sünnivad karuturgude lõpus.

Pakkusin alla ruumi minu madrats neile, kes seda vajasid. Midagi et hoida vastastikku ostmast "turvalist" võlakirjafondi, mis oli kohe-kohe näkku löödud.

Alates sellest ajast, kui teie sissetulekustrateeg hakkas madratseid hakkima:

• S&P 500 kukkus teine 10%.
• iSharesi "turvaline" võlakiri ETF TLT kukkus 4%.

See veerg tundub nagu igavesti tagasi, kuid see oli vaid kolm nädalat. Kolm nädalat! Kas me kõik vananeme koera-aastates või varud ja võlakirjad on Ka krahh. (Võib-olla kõik ülaltoodud?)

Avarii probleem on see, et see on nagu kukkumine pärast 40. või 60. või 80. eluaastat. Asjad lähevad katki. (Võrdlege meid mu lastega, kes võtavad vastu löögid, mis panevad mind aastaks riiulile.) Olen mures, et majandus on muutunud juba kandis kaast kahju, mis ilmneb juba teel.

Mulle ei meeldi 2008. aasta välja tuua, kuid see oli viimane kord, kui keskpanga fondi intressimäär oli nii kõrge, kui see järgmiseks prognooside kohaselt tõuseks. See aasta algas börsil ja lõppes finantssüsteemiga.

Ma ei ütle, et see kordub, kuid häirivaid paralleele on. Peame olema ettevaatlikud.

Kõrgemad intressimäärad murdsid majanduse 08. aastal. Ja siis läksid muud asjad katki. Esialgne seadistus on praegu sarnane. Föderaalreservi esimees Jay Powell on lõpuks poliitika karmistamine tähendusrikkas klipis.

Kui kõrged intressimäärad peavad tõusma? Keegi ei tea. Tean vaid seda, et see on a põgenemiskiirusega rong et me peame jätkuvalt kõrvale hiilima.

See on tulusatele investoritele keeruline. Tavaliselt segame võlakirju ja aktsiaid kokku, et saaksime dividendidelt pensionile jääma.

Võlakirjade probleem seisneb selles, et tõusvad intressimäärad mõjutavad võlakirjade hindu nende pakutava "kupongikonkurentsi" tõttu. Sissetulekuinvestorid muutuvad oma praeguste osaluste suhtes kannatamatuks, mis ei tundu teiste võimalustega võrreldes nii hea. Nad otsivad mujalt ja see müümine alandab hindu.

Aktsiate probleem seisneb selles, et kõrgemad intressimäärad muudavad meie aktsia tulevase kasumi väärt vähem. Aktsia on ainult nii hea, kui on selle tulevase kasumi summa, millest on maha arvatud diskonteeritud intressimäär. Mida madalam on määr, seda väärtuslikumad on need tulevased rahavood.

Probleem on praegu selles, et diskontomäär tõuseb hüppeliselt. Need tulevased rahavood on vähem väärtuslik. Sellepärast turg vajubki.

Raha on täna parim asi, mida käes hoida. See tundub vastuoluline maailmas, kus inflatsioon on 8.6%, kuid see on nii väga raske valida võitnud aktsiaid a kandma turul.

Ja see ongi võimatu leida edukas pikk strateegia a krahh turul. Mõelge tagasi 2008. aastale. Ainsad varad, mis kasvasid, olid USA dollar ja USA riigikassad.

Aga riigikassad on mitte vastus aastal 2022. 2022. aasta võlakirjaturul on olnud oma halvim algus alates 1788. aastast, Nasdaqi juhtivökonomisti sõnul.

Turud löövad tavaliselt ülespoole ja negatiivne külg. Tagantjärele mõeldes oli S&P 500 2020. aasta märtsi kahekordistumine tehnilist terminit kasutades, rumal. Aga see juhtub.

Sama absurdne saab ilmselt olema ka selle karuturu lõpp. Suurimad kaotused on tavaliselt reserveeritud karu liikumise lõppemiseks. Me nimetame seda "kapitulatsiooniks", kui kõik viskavad rätiku sisse ja müüvad.

Võlakirjad saavad põhja enne aktsiaid, kui Fed suudab inflatsiooni kontrolli alla saada. See seaks intressimääradele ülemmäära ja võlakirjade hindadele alampiiri. ma olen olnud võlakirjade suhtes karm juba üle kahe aasta – ootan huviga meie suhte uuendamist fikseeritud sissetulekuga, kui õige aeg on käes.

Kui see on, kuulete minust. Kuni selle ajani olete rohkem kui teretulnud hoidma sularaha minu endiselt parema madratsi alla.

Brett Owens on ettevõtte peamine investeerimisstrateeg Kontrastne Outlook. Suuremate sissetulekute ideede saamiseks saate tasuta oma värskeima eriaruande: Teie ennetähtaegselt pensionile jäämise portfell: tohutud dividendid – iga kuu – igavesti.

Avalikustamine: puudub