Mis saab saematerjalist järgmiseks, kuna see näib olevat 2022. aasta kõige halvemini toimiv kaup

„CME saematerjali futuurid on 2022. aastal olnud ülekaalukalt kõige halvema tootlusega toormefutuurid,“ ütleb Walter Kunisch Jr., HTS Commoditiesi vanemanalüütik. "Usalduse puudumine USA eluasemeturu vastu, intressimäärade ja hüpoteeklaenude intressimäärade järsu tõusu ajal, tekitab vastutuult ja nõrga nõudluse saematerjali järele."

USA uute elamute ehitus kahanes oktoobris kaubandusministeeriumi andmetel 4.2%, hooajaliselt korrigeeritud aastamäärani 1.425 miljonit. See on märk nõrgemast ehitustegevusest eluasemeturu võitlused kiiresti tõusvate hüpoteeklaenude intressimääradega.

Föderaalreservi kohustus võidelda USA inflatsiooniga koos karmistavate kindlustusstandarditega peletab potentsiaalseid koduostjaid ja paneb nad üürituru turvalisuse ja mugavuse nimel tegutsema,“ ütleb Kunisch.

Riigi keskmine 30-aastase hüpoteegi intressimäär on viimastel nädalatel pehmenenud alla 7%. Kuid hiljutine määr, 6.78%, on endiselt "kõrgeimal tasemel, mida pole nähtud alates 2001. aasta detsembrist," ütleb ta. Ja väiksem sisenõudlus ja tugev USA saematerjali import on olnud USA saematerjali futuurihindade jaoks "süttiv kokteil".

Oktoobris näitasid USA andmed, et mitmepereelamute arv vähenes 0.5%, samas kui ühepereelamute arv langes 6.1%. Mitmepereelamute ehitamiseks on vaja vähem saematerjali ja nende osakaal kõigist elamispindadest on tõusnud, aidates kaasa madalamale saematerjali nõudlusele, ütleb Domain Timber Advisorsi metsatööde direktor Scott Reaves.

USA elamislubade, mis võivad olla tulevaste kodude ehitamise hooviks, hind oli oktoobris hooajaliselt korrigeeritud 1.526 miljonit, võrreldes jaanuari 1.841 miljoniga.

Kunisch ütleb, et saematerjal võib olla USA majanduse jaoks "majanduslik kelluke" ja selle negatiivne hinnanäitaja sel aastal viitab tõenäoliselt aeglustumisele. The USA majandus kasvas kolmandas kvartalis 2.9% aastases tempos pärast kahte järjestikust kvartali langust.

Domeeni Timber Advisors ootab a saematerjali nõudluse langus järgmise kahe aasta jooksul, ütleb Reaves. Nõudlus võib seejärel hakata kasvama, kui aastatuhande põlvkond jõuab koduostuikka.

Sellegipoolest ei naase saematerjal tõenäoliselt hiljuti saavutatud hinnatõusudele ega säilita seda, ütleb Reaves. Dow Jonesi turuandmete kohaselt saavutasid saematerjali futuurid märtsis 2022. aasta päevasisese kõrgeima taseme 1,477.40 dollarit, mis on kõrgeim näitaja alates 2021. aasta maist. The uus saematerjali futuurileping, mis käivitati augustis ja mille lepinguühiku suurus on palju väiksem, asendab lõpuks pärandlepingu. 532.50. novembril kaubeldi 29 dollaril.

Tarnete osas ütleb Reaves, et saematerjali tootmisrajatised on kogu USA-s suurenenud. Suurem tootmisvõimsus võib järgmise viie aasta jooksul vähendada palgi pakkumist, mis "tõotab metsamaa omandile head," ütleb ta. Omanikel oleks paindlikkus müüa oma puid suure nõudluse ajal ja piirata müüki, kui nõudlus on pehme, ütleb ta.

NCREIF Timberlandi indeksi, mis koosneb 466 investeerimiskvaliteediga puitkinnisvarast, tootlus oli kolmandas kvartalis ligi 2.4%, võrreldes eelmise aasta sama kvartali 1.9%ga.Kinnisvarainvesteeringute usaldusisiku riikliku nõukogu andmetel.

HTS Commoditiesi Kunisch ütleb, et üldiselt on saematerjalil nõudlusega seotud vastutuul, samas kui tarned ja import on jätkuvalt rahuldavad. Olenemata sellest, kas import on tugeva dollari funktsioon või ammendunud tarnete taastamine, ei ole „nõudluse aeglustumine ja tarnete suurenemine positiivne segu” saematerjali hindadele.