Aktsiate rallimiseks on vaja kapitulatsiooni, kuid see võib tulla ootamatutest allikatest, ütleb strateeg

Aga 10-aastane riigikassa tootlus
TMUBMUSD10Y,
4.280%
tõusmine 4.25%ni esimest korda pärast suurt finantskriisi on ähvardav meeldetuletus, et see oleks Föderaalreservi vastu võitlemine.

Nagu ütles Fundstrati uuringujuht Tom Lee pärast sel nädalal klientidega peetud vestlusi: "Peamine küsimus on selles, miks peaks ükski investor eeldama, et aktsiahinnad toovad siit mingit olulist kasumit, keset Föderaalreservi karmistamistsüklit ja keset suur ebakindlus Venemaa-Ukraina sõja ümber, suurenev stress finantsturgudel (Ühendkuningriigi küsimus on praegu esitatud) ning keset tegevjuhtide, ameeriklaste ja investorite tohutut süngust.

Et nad end paremini tunneksid, vajab turg katarsilist lööki. Viimane müügihullus, mis kurnab karusid ja loob aluse jätkusuutlikule rallile. Teisisõnu, jah: kapitulatsioon!

Lee sõnul on probleem selles, et investorid arvavad, et turul on vähima vastupanu teed aktsiate kapituleerumine. Stsenaarium, kus CBOE Vix indeks
VIX
-0.07%,
S&P 500 eeldatav volatiilsus, hüpped üle 40, aktsiad langevad veel 20% ja toimub mingi finantsõnnetus, näiteks riskifondide purunemine.

"Kuid see pole ainus "kapitulatsioon", mis võib ees olla," väidab ta oma viimases märkuses. "On ka teisi "kapituleerimise" vorme, mis võiksid samamoodi suurendada investorite usaldust, mis omakorda soodustab aktsiatele kindlat alust."

Ja tal on nimekiri. Esiteks: "Inflatsiooni "kõvad andmed" võivad kapituleeruda, sünkroonides "pehmete andmetega", mis on näidanud inflatsiooni languse kasvavaid märke."

See omakorda võib põhjustada Föderaalreservi reaktsioonifunktsiooni kapituleerumise ja keskpanga tõusu 75 baaspunkti võrra pärast iga tugevat tarbijahinnaindeksi aruannet.

Järgmiseks on Föderaalreservi teist tüüpi kapitulatsiooni tüüp, kui see nihkub „inflatsioonitaluvuse” poole, tunnistades, et osa põhiinflatsioonist peegeldab tarneahela pingelisust (transporditeenused) ja tunnistades tõsist mahajäämust sellistes andmetes nagu peavarju/üüri tarbijahinnaindeksi komponent.

Kuidas oleks, kui pingeline tööturg lõpuks kapituleeruks, ütleb Lee, töökohtade arvu vähenemine ja palgakasvu surve vähenemine (kuigi ta nõustub, et praegu tugevad töötute hüvitiste andmed ei toeta seda stsenaariumit).

Samuti võib olla võimalik, et võlakirjade turg hakkab võlakirjaturgu atraktiivsemaks muutuma juba enne andmete muutumist või Föderaalreservi signaalide pöördumist, arvestades hiljutist tootluse tõusu. "Intressimäärad ei pruugi enam tõusta," kui soovite, "andke tootlusele alla".

Lõpuks on investeerimismeeleolu suures osas juba kapituleerunud. "BofA fondihalduri uuring näitab, et institutsionaalsed investorid on enam kui 20 aasta jooksul kõige rohkem aktsiaid alakaalutanud," märgib Lee.

Ta teeb kokkuvõtte: "Turgudel on mitu võimalust kõrgemale liikumiseks. Ja kuigi investorid ootavad enamasti aktsiaturgude kapituleerumist. On ka teisi kapitulatsioone, mis võivad varade hindu kõrgemale viia.

turud

10-aastase riigikassa tootluse võrdlusalus
TMUBMUSD10Y,
4.280%
tõusis 7.2 baaspunkti 4.302-ni, mis on kõrgeim näitaja alates 2008. aastast, kuna investorid hindasid kangekaelset inflatsiooni ja Föderaalreservi intressimäärasid. Kuid teated, et Fed kavatses minna detsembriks üle 50 baaspunktilisele tõusule, aitasid aktsiafutuuridel S&P 500 futuuride puhul varaseid kaotusi tagasi pöörata.
ES00,
-0.12%
langes vaid 0.3%, 3666-ni.

Sumin

Kohe jagab
KLÕPS,
-29.98%
langevad enam kui 25%, et kaubelda madalaimal tasemel alates 2019. aasta algusest pärast sõnumsiderakendust, pärast neljapäevast sulgemist, teatas kahjumi suurenemisest ja teatas, et tulude kasv aeglustub.

Twitteri aktsiad
TWTR,
-4.04%
langes turueelses tegevuses enam kui 8% umbes 48 dollarini pärast seda, kui Elon Musk ütles, et kärpida 75% tööjõust. Musk peaks maksma 54.20 dollarit aktsia kohta, et ta saaks sellise ähvarduse täide viia, mistõttu arvatakse, et see slaid on rohkem seotud aruannetega USA kaalub mõne Muski ettevõtmise riikliku julgeoleku läbivaatamist.

USA kolmanda kvartali tuluhooaeg jätkub Verizoniga
VZ,
-4.27%,
American Express
AXP,
-4.14%,
Seagate
STX,
+ 2.30%,
ja Schlumberger
SLB,
+ 4.71%
 oma kujundite esitajate hulgas.

Dollar liikus üle 150 jeeni
USDJPY,
+ 0.83%
kuna Jaapani keskpanga otsustavus säilitada lõdva rahapoliitika suurendas USA ja Jaapani valitsuse 10-aastaste võlakirjade tulude vahet
TMBMKJP-10Y,
0.256%
üle 4%.

Nädalaid kestnud poliitiline ja finantsturgude ebastabiilsus, kus inflatsioon on tagasi 40 aasta kõrgeima tasemeni 10.1%, on viinud Ühendkuningriigi tarbijate meeleolu viimase poole sajandi halvimale tasemele. Väike üllatus siis, et riik jaemüük langes septembris 1.4%., palju hullem kui oodatud 0.5% langus.

Gilts
TMBMKGB-10Y,
4.029%
ja nael
GBPUSD,
-0.69%
olid pärast müügiandmeid taandumas ja enne nädalavahetust, kus tõukletakse, et saada valitseva Konservatiivpartei järgmiseks juhiks ja seega Ühendkuningriigi uueks peaministriks.

Parim veebist

Mürgised töökohad on teie tervisele kahjulikud, ütleb kindralkirurg.

Kuus võimalust end veebipetturite eest kaitsta.

Liz Trussi allakäigu õppetunnid teistele Euroopa liidritele.

Graafik

„Aktsiainvestorid näivad keskendunud järsult inflatsiooni ja keskpanga hulljulguse ajastamisele. Ja kuna majandusandmed on ajalooliselt kõikuvad ja neid on raske prognoosida, on majandusandmete avaldamise tähtsus kasvanud tasemeni, mida pole aastate jooksul nähtud, kui kunagi varem,“ ütleb Bank of America ülemaailmne aktsiatuletisinstrumentide meeskond.

Nagu alltoodud diagramm näitab, on see muutnud aktsiaturu majandusandmete üllatustele üha aktiivsemaks. "Viimase kahe kvartali jooksul oli S&P futuuride päevasiseselt kõige suurem volatiilsus põhiandmete väljatrükkide osas alates vähemalt 2018. aastast ja viimased kolm kvartalit on olnud viie suurima hulgas," ütleb BofA.

Parimad tickerid

Siin olid MarketWatchi kõige aktiivsemad aktsiaturud kella 6 seisuga hommikul.

Juhuslik loeb

Kelpie koer Eve müüb 49,000 XNUMX dollari eest.

Male imelaps, keda süüdistatakse 100 miljoni dollari suuruse laimamiskostüümi failide petmises.

Paul McCartney filmis Dandy.

Vajadus teada saada algab varakult ja seda uuendatakse kuni avakellani, kuid registreeruda siin üks kord teie e-posti kasti toimetamiseks. Meilisõnumiga versioon saadetakse välja umbes kell 7 ida pool.

Kuula Parimad uued ideed rahas taskuhäälingus koos MarketWatchi reporteri Charles Passy ja majandusteadlase Stephanie Keltoniga