Mida tähendab turgude jaoks Venemaa sissetungi oht Ukrainasse

Pealkirjast tulenev volatiilsus

Aktsiad ja muud finantsturud jätkasid viimase nädala pealkirjadele reageerimist, väljendades kergendust pärast seda, kui Moskva, kes eitab oma sissetungi plaanimist, teatas, et tõmbab osa vägesid Ukraina piirilt tagasi. See leevendus osutus aga lühiajaliseks, kuna USA ja tema liitlased ütlesid, et tagasitõmbumise asemel liigutas Venemaa rohkem vägesid edasi, kusjuures Vene väed osalesid valelipulise tegevusega, mida Bideni administratsioon ütles, et Moskva kasutaks seda tõenäoliselt tõukejõuna. ettekäändeks sissetungiks.

Loe: Siin on tehnoloogia, mida kasutatakse Venemaa vägede jälgimiseks, kui Ukraina sissetungi hirmud püsivad

USA investorid võisid olla tõrksad hoidma kinni varadest, mida peeti riskantseks, suundudes kolmepäevasele puhkusenädalavahetusele. USA turud on esmaspäeval presidentide päeva püha tõttu suletud.

USA aktsiad kannatasid Dow Jonesi tööstusliku keskmisega teist nädalat järjest iganädalase kahjumi all.
DJIA
-0.68%
S&P 1.9 langeb 500%.
SPX
-0.72%
kaotas 1.6% ja Nasdaq Composite
COMP,
-1.23%
langeb 1.8%. Riigikassa tootlused
TMUBMUSD10Y,
1.927%
langes, kuna investorid otsisid geopoliitilise ebakindluse perioodidel varjupaikadeks peetavaid varasid ja ohutuse soov tõstis ka kulla.
GC00,
-0.06%.

Nafta ei suutnud aga Ukraina pingeid leevendada, kuigi eelmisel nädalal peeti sissetungihirmu nii USA-d.
CL.1,
-0.11%

CL00,
+ 0.57%
ja globaalsed
BRN00,
+ 0.07%
võrdlusalused seitsme aasta kõrgeimatele tasemetele, mis pole kaugeltki alla 100 dollari barreli künnise. Selle asemel ajendasid kasumit teenima väljavaated taaselustada Iraani tuumakokkulepe, mis võib lõpuks tühistada USA sanktsioonid riigi toornafta ekspordile, kuna toornafta futuurid lõpetasid kaheksanädalase kasumite jada.

Energiašokk?

Mis siis saab, kui Ukrainasse tungitakse?

Investorite jaoks oleks fookus energiahindadel, analüütikud hoiatavad, et toornafta hind tõuseb tõenäoliselt üle 100 dollari barreli kohta.

Biden on öelnud, et USA vägesid Ukrainasse ei lähetata, kuid on lubanud sissetungi korral Moskva vastu "karmid" sanktsioonid.

"Biden on endiselt kindel, et Ukrainat kaitstakse ja Venemaa sõjakale tegevusele hakatakse vastu võtma selliseid sanktsioone nagu energiamüügi blokeerimine. Kuna naftahinnad on juba mitme aasta kõrgeimal tasemel, mis on tingitud pakkumise/nõudluse ebaühtlasest dünaamikast, võib edasine pinge tähendada potentsiaalselt suuremat tõusu (100 dollarist põhja pool), mis võib negatiivselt mõjutada nii USA kui ka maailma majandust,“ ütles Larry Adam, erakliendi investeerimisjuht. Raymond Jamesi rühm, märkuses.

"Kuigi jääme optimistlikuks, et lõpptulemusena on tulemuseks diplomaatiline lahendus ja/või deeskalatsioon (alusjuhtum), pole see tõsine, kuna pinged on kõrged. Soodne tulemus vähendaks praegust naftahindadesse sisse ehitatud geopoliitilist riskipreemiat (vähemalt 5–10 dollarit) ja tagastaks nafta meie aastalõpu eesmärgi 80 dollarile lähemale,“ kirjutas ta.

Lisaks toornaftale võib Venemaa roll Lääne-Euroopa peamise maagaasi tarnijana viia hinnad piirkonnas hüppeliselt tõusma. Üldiselt oleks energiahindade tõus Euroopas ja kogu maailmas kõige tõenäolisem viis, kuidas Venemaa invasioon tekitaks finantsturgude volatiilsust, ütlesid analüütikud.

Leivakorv

Mitte igaüks pole veendunud, et olulised tarnehäired, eriti toornafta puhul, on vältimatud.

"Kahtlustame, et ei läänel ega Venemaal pole erilist isu energiakaubandust piirata ja et hinnad võivad üsna kiiresti langeda," kirjutasid Capital Economicsi toormeanalüütikud.

"Seevastu on Lääs Venemaa metallitootjaid varemgi sanktsioneerinud ja kuna suurem osa Venemaa teraviljaekspordist väljub Musta mere sadamatest, on sealsete tarnehäirete oht suur," ütlesid nad.

Tõepoolest, analüütikud on hoiatanud, et nisu hinnad
W00,
-0.56%,
eeskätt võiksid nad sissetungi korral veelgi kasu saada. Nii Venemaa kui ka Ukraina on suured teravilja eksportijad. Mais
C00,
+ 0.73%
ja sojafutuurid
S00,
+ 0.60%
samuti arvati, et need tõstetakse üles.

Põhjalikult: Miks võib Venemaa-Ukraina kriis toiduhindade inflatsiooni veelgi hullemaks muuta

Aktsiad ja geopoliitika

Enamasti vähendavad aktsiaanalüütikud jätkuvalt võimalust, et invasioonil on USA aktsiatele rohkem kui mööduv mõju.

Vaatamata lühiajalisele kõikumisele viimase kolme aastakümne geopoliitiliste sündmuste järel, mis ulatuvad terrorirünnakutest sõdade alguseni, on aktsiad kippunud suhteliselt kiiresti tagasi põrkuma, märkis Adam, tõustes sellele järgnenud kuue kuu jooksul keskmiselt 4.6%. 1990. aastast pärinevad kriisid, mis tõusevad 81% ajast.

"Üldiselt on Föderaalreservi poliitika ja majandustingimused pigem majanduse ja finantsturgude pikaajalisemad tõukejõud kui üksikud geopoliitilised sündmused," ütles ta.

Sellegipoolest võivad sissetungi majanduslikud ja turu tagajärjed "kaasata lähiaja languse riski maailmamajandusele ja põhjustada turu volatiilsuse püsimist," ütles ta.

Mark Hulbert: See on see, mida investeerimisuuringud näitavad, et teeme geopoliitiliste kriiside ajal