Mis Fed!? Mixed Message Rate Teade saadab turud pööritama

Võtme tagasivõtmine

• Ootuspäraselt tõstis Fed intressimäärasid taas 0.75 protsendipunkti võrra
• Juhataja Jerome Powell teatas, et nad võivad aeglustada tempot, millega nad matkamäärasid tõstavad, kuid võivad lõpuks saata need varem oodatust kõrgemale.
• See on investorite jaoks segadusttekitav aeg, sest Fed püüab inflatsiooni langetada, ilma et see majandust kokku tõmbaks.

Nagu oodatud, Föderaalreserv tõstis baasintressimäära 0.75 protsendipunkti võrra sel nädalal neljandat korda järjest. See on tohutu kasv nii lühikese aja jooksul, kuna esimees Jerome Powell võitleb inflatsioonitasemega, mida pole aastakümneid nähtud.

Isegi selle taustal ja viimaste inflatsiooninäitajate kohaselt pole nende tasemete tagasi toomisel mõlki tehtud, märkis Powell, et Fed võib intressimäärade tõusu tempot aeglustada.

Pealtnäha on see veidi kummaline. Eriti kui võtta arvesse tema viimaste kuude kommentaare, et Fed kasutaks kõiki tema käsutuses olevaid vahendeid, et viia inflatsioon oma praeguselt 2% tasemelt tagasi sihtvahemikku 3–8.2%.

Kuid see pole veel kõik.

Ühest küljest väitis Powell, et Fed aeglustab tõenäoliselt intressimäärade tõusu. Teisest küljest ütles ta ka, et intressimäärad saavutavad tõenäoliselt kõrgema taseme, kui nad algselt prognoosisid.

Segaduses? Ärge muretsege, me selgitame, mida see kõik tähendab, kuid peamine asi, mida see esile tõstab, on see, et Fed kõnnib praegu mööda köit. 100 korrust ülespoole. Ilma rakmeteta. Äikese ajal. Rahvamajanduse tasakaalustamine tema õlgadel.

Laadige Q.ai alla juba täna juurdepääsuks AI-põhistele investeerimisstrateegiatele. Kui teete 100 dollari sissemakse, lisame teie kontole veel 100 dollarit.

Kui palju Fed intressimäärasid tõstis?

Nagu eespool mainitud, on Fed tõstnud intressimäärasid 0.75 protsendipunkti võrra. Tõus tähistab sellel tasemel neljandat järjestikust tõusu ja tähistab kiiret pööret madalast intressimäära keskkonnast, mis on eksisteerinud alates 2008. aasta finantskriisist.

Baasintressimäär on praegu sihtvahemikus 3.75–4% ja kujutab endast suurimat intressimäära tõusu alates 1980. aastatest.

Nii järsu ja otsustava trendi ning endiselt rekordkõrguse inflatsiooni korral on Föderaalreservi juht Jerome Powell väitnud, et intressimäärade tõstmine võib aeglustuda.

Föderatsiooni dilemma

Powell on selgelt öelnud, et inflatsiooni vähendamine on Föderaalreservi peamine eesmärk. Kuid see pole kogu pilt. Inflatsioon kahjustab tohutult riigi ja selle inimeste jõukust, kuid intressimäärade tõus kahjustab ka majandust.

Tõusvate intressimäärade kogu eesmärk on majandust aeglustada. Kõrgem baasmäär tähendab, et võla intressimäärad tõusevad. Hüpoteeklaenud, krediitkaardid, eralaenud ja õppelaenud suurenevad, mis tähendab, et leibkondadel jääb vähem raha kaupadele ja teenustele kulutamiseks.

Vähem kulutusi tähendab väiksemat nõudlust, mis aeglustab ettevõtte kasvu ning stagneerib palgad ja kulud. Kõik see aitab hindadel kaane all hoida või antud juhul loodetavasti neid langetada.

Mitte ainult see, vaid intressimäärade tõstmine muudab ka raha säästmise atraktiivsemaks, kuna pangakontod ja säästutooted on samuti seotud Fedi baasintressiga. Ülimadala intressimääraga näivad säästukontod ja CD-d ajaraiskamisena, mis ei julgusta säästma ja suurendab kulutusi.

Kui intressimäärad hakkavad tõusma, hakkavad tarbijad ühtäkki kaks korda mõtlema kogu oma vaba sularaha kulutamise peale ja otsivad selle asemel pangalt lisaintresse.

Tavalistel aegadel on see kõik hästi. Üldiselt on inflatsioon majanduse õitsengu ajal kuum. Allolevalt diagrammil on näha, et enne praegu oli viimase 25 aasta kõrgeim inflatsioonitase vahetult enne 2008. aasta krahhi.

Headel aegadel on kulutused suured, palgatõusud rohked ja sularaha liigub. See tähendab, et leibkondadel on paratamatu intressitõusu saabudes veidi vaba aega, millega mängida. Nüüd, 2008. aasta ei järginud seda mänguraamatut peo peatanud majanduskrahhi tõttu, kuid ilma selleta oleks Fed olnud sunnitud majanduse aeglustamiseks intressimäärasid tõstma.

Tegelikult näete täpselt seda, mida nad tegid aastani 2008, püüdes pidurdada jooksvat majandust.

Praegu on probleem selles, et majandus ei ole õitsenud. Vähemalt mitte traditsioonilises mõttes. Suur osa praegustest inflatsiooniprobleemidest tuleneb tarneahelast ja logistilistest probleemidest, mis on tekkinud covidi pandeemia tagaküljelt.

Tehased on suletud, ülemaailmse transpordiga on pikad viivitused ja praegu on läbitöötamisel tohutu tellimuste hulk. Seda kõike ajal, mil töömaailm on paljude jaoks muutunud ja kaugvalikud on muutunud populaarsemaks kui kunagi varem.

Kodumajapidamised on juba praegu suure surve all ning kuigi tööpuudus on endiselt madal ja tarbijate meeleolu püsib üllatavalt hästi, ähvardab riiki pidev majanduslanguse oht.

Nii et Fed ja Jerome Powell on takerdunud natuke kivi ja kõva koha vahele. Nad peavad intressimäärasid tõstma, et inflatsioon tagasi langetada, ja nad ei saa seda ignoreerida, sest see on endiselt pööraselt kõrge. Kuid nad peavad ka püüdma vältida majanduse kokkuvarisemist, mida intressimäärade tõstmine võiks teha.

Mis toob meid Powelli kommentaaride juurde.

Jerome Powellsi segatud sõnumid

Powell märkis, et Fedil on praeguses intressitõusutsüklis veel "mõned teed minna". See pole mingi üllatus. Ta ütles, et "andmed pärast meie viimast kohtumist näitavad, et intressimäärade lõplik tase on oodatust kõrgem."

See tähendab, et sihtbaasintressimäär võib järgmise kahe aasta jooksul ühel hetkel jõuda 5%ni.

Nii et intressimäärad tõusevad. See pole kuigi šokeeriv, arvestades, et seni on inflatsioon langenud tempos, mida võiks optimistlikult kirjeldada kui liustikutempot.

Üllatav on see, et Powell pakkus ka välja, et me võime näha mõningast vaoshoitust 0.75 protsendipunktilise tõusuga, mille oleme viimase nelja kohtumise jooksul läbi elanud. "See võib tulla kohe järgmisel koosolekul või pärast seda," ütles Powell.

Seda kõike püütakse pakkuda majandusele pehmet maandumist. Intressimäärade aeglasem ja pikemaajaline tõstmine võib aidata leevendada leibkondade vahetut koormust ja anda kõigile aega kohanemiseks. Majanduslanguse pidurdamiseks tuleb valu tõenäoliselt pikendada.

Praegu üritab Fed leida tasakaalu selle vahel, et majandust piisavalt jahutada, et inflatsioon uuesti alla saada, kuid mitte majandust täielikult purustada.

Nende jõupingutustele on tõenäoliselt abi, kuna ülemaailmne tarneahel jõuab normaalsusele lähemale. Sellel rindel on endiselt palju probleeme, kuid aja jooksul paljude kaupade hinnad tõenäoliselt langevad või stabiliseeruvad lihtsalt pakkumise tõttu.

Kuidas turud reageerisid

Nad ei armastanud seda. S&P 500 langes pärast väljakuulutamist oma hiljutisest kõrgeimast 4.8% ja see taandus peamiselt pikaajaliste intressimäärade kohta avaldatud kommentaaridele. 0.75 protsendipunktiline tõus oli üldjoontes ootuspärane, mis tähendab, et see oli juba turgudele hinnastatud.

Mida ei hinnatud, oli prognoos, et intressimäärad tõusevad lõpuks kõrgemale ja pikema aja jooksul. Intressimäärade tõus on paljudele kasvule keskendunud ettevõtetele juba praegu väljakutseid esitav väljavaade ning idee, et see valu võib olla hullem ja kesta kaua, ei leidnud hästi vastuvõttu.

Kuidas saavad investorid selles majanduses orienteeruda?

Majanduslikult keerulisel ajal on madalal rippuvatel viljadel väga vähe. Viimase kümnendi jooksul oleks investoritele ilmselt päris hästi välja tulnud, kui visata noolega NASDAQ 100 või S&P 500 börsi ja investeerida sinna, kus see maandus.

Järgmise kümnendi jooksul see tõenäoliselt nii ei ole.

Isegi kui Fedil õnnestub puutumatult nööri teise otsa jõuda, näeme tõenäoliselt püsivat madala majanduskasvu perioodi. Selles majanduses on tehinguid, mis võivad toimida, kui teate, mida otsida.

Õnneks on see üks meie erialadest. Üks näide, mille oleme kasutusele võtnud, on meie suure korgi komplekt. Madala või puuduva majanduskasvu perioodidel kipuvad suured ettevõtted väiksemaid tulemusi edestama. Tavaliselt on neil suuremad ja mitmekesisemad sissetulekuallikad, rohkem sularaha ja vähem sõltuvad tulu teenimisel uutest klientidest.

See ei tähenda, et nad on volatiilsuse suhtes immuunsed, kuid nad peavad paremini vastu. Selle ülemmäära ärakasutamiseks Suure korgi komplekt võtab pika positsiooni Russell 1000-s, mis on USA 1000 suurima ettevõtte seas. Samal ajal võtame lühikese positsiooni Russell 2000-s, mis on 2000 suuruselt järgmine.

See tähendab, et investorid saavad suurte ettevõtete ning väikeste ja keskmise suurusega ettevõtete suhtelisest muutusest kasumit teenida. Isegi kui üldine turg langeb või läheb kõrvale, on võimalik kasumit teenida seni, kuni suured ettevõtted peavad paremini vastu kui väiksemad.

Meie tehisintellekt tasakaalustab selle tehingu automaatselt iganädalaselt ja kui usume, et võimalus on kadunud, sulgeme tehingu teie eest.

Investoritele, kes soovivad rohkem turvalist lendu, on meie Väärismetallide komplekt on AI-toega investeerimiskomplekt, mis investeerib kullasse, hõbedasse, plaatinasse ja pallaadiumi. Meie tehisintellekt kasutab igal nädalal ajaloolisi andmeid, et ennustada iga metalli tootlikkust, ja seejärel tasakaalustab portfelli, et saada parim riskiga korrigeeritud tulu.

See on täiuslik kombinatsioon maailma vanimast varaklassist ja tipptasemel tehnoloogiast.

Laadige Q.ai alla juba täna juurdepääsuks AI-põhistele investeerimisstrateegiatele. Kui teete 100 dollari sissemakse, lisame teie kontole veel 100 dollarit.