Mida Kelloggi aktsiate jagunemine investoritele tähendab

Võtme tagasivõtmine

• Kelloggi aktsia tõusis teisipäeval pärast seda, kui ettevõte teatas kavandatavast ettevõtte jagunemisest, et muuta 116-aastane teraviljakonglomeraat nobedamaks.
• Nimed ja üksikasjad tulevad hiljem, kuid ettevõte on kinnitanud, et lahkuminekud peaksid lõpule jõudma 2023. aasta lõpuks
• Kelloggi aktsia kallines päevaga peaaegu 2%, samas kui S&P tõusis ligi 2.5%.

Kelloggi aktsia tõusis turueelsel kauplemisel üle 8%, enne kui tõmbus tagasi, et lõpetada teisipäeval vaid 2%. Alguspäeva põnevus tulenes pressiteatest, milles kirjeldati kuulsa 116-aastase teraviljabrändi esialgseid plaane jagada ettevõte kolmeks eraldi ettevõtmiseks. Kellogg kaupleb aastaga ligi 6.5%.

Vaatamata Kelloggi varahommikusele tõusule on raske kindlaks teha, kui suur osa tema igapäevastest tulemustest on uudiste arvele võetud. Tegelikult tõusis laiem S&P 500 teisipäevasel istungil ligi 2.5%. Arvestades, et Kelloggi aktsia kaotas suure osa oma kasumist, tundub tõenäoline, et hilisemad investorid lähenesid kavandatavale jagunemisele ettevaatlikumalt.

Sellegipoolest on uudised värsked ja see ei juhtu iga päev, kui ettevõte läbib kolmepoolset jagunemist. (Eriti toiduainetööstuses.) Vaatame siis Kelloggi maitsvat üllatust ja mida see investoritele tähendab.

Kuidas Kelloggi split välja näeb

Seni on Kelloggi lõhenemise kohta põhjalikud üksikasjad jäänud mõnevõrra hõredaks. Ettevõte märkis, et avaldab hiljem ametlikud ettevõtete nimed, kapitalistruktuurid, juhtimise ja sarnased asjad.

Sellegipoolest kinnitas Kellogg, et tema riiklik ja rahvusvaheline peakorter jääb muutumatuks. Ettevõte loodab ka oma eraldumise lõpule viia 2023. aasta lõpuks, välistades auditi- ja regulatiivse heakskiitmise protsessi tõrked.

Eeldusel, et kõik läheb plaanipäraselt, on eesmärk koondada Kelloggi USA, Kanada ja Kariibi mere piirkonna teravilja- ja taimepõhised ettevõtted eraldi ettevõtmisteks. Kokkuvõttes moodustavad selle eraldatud ettevõtted umbes 20% selle 2021. aasta müügituludest.

Siin on see, mida me veel teame.

"Global Snacking Co."

Praeguse ettepaneku kohaselt tegutseb suurem osa Kelloggi ärist (mille netotulu oli 11.4. aastal 2021 miljardit dollarit ehk umbes 80% ettevõtte äritegevusest) ettevõtte Global Snacking Co all.

Global Snacking Co hakkab hõlmama Kelloggi suupistebrände, rahvusvahelisi teravilja- ja nuudlite segmente ning Põhja-Ameerika külmutatud hommikusööke. Selle katuse alla kuuluvad populaarsed suupiste- ja hommikusöögibrändid on Pringles, Cheez-It ja Eggos.

Ettevõtte hinnangul moodustasid 2021. aastal globaalsed suupisted 60% ettevõtte netokäibest.

"North America Cereal Co."

Suuruselt järgmine üksus on North America Cereal Co., mille käive oli 2.4. aastal ligikaudu 2021 miljardit dollarit. See segment hõlmab ettevõtte juhtivaid teraviljabrände USA-s, Kanadas ja Kariibi mere piirkonnas.

North America Cereal Co. kavatseb keskenduda valmis teraviljaturule selliste nimetustega nagu Frosted Flakes, Special K, Raisin Bran ja Froot Loops. Ideaalis võidab spin-off teraviljasegmendis turuosa tagasi ning suurendab kasumit ja müügikasvu.

"Taim. Co.”

Lõpliku eraldumise, "Plant Co." netokäive oli eelmisel aastal vaid umbes 340 miljonit dollarit. Sellegipoolest nimetab Kellogg ettevõtmist "juhtivaks, kasumlikuks puhtalt tegutsevaks taimse toidu ettevõtteks".

Uue ettevõtte tooted ankurdatakse MorningStari talud kaubamärk oma toodete jaoks. Kuid erinevalt kahest teisest eralduvast ettevõttest on Kellogg tunnistanud, et pakub võimalust Plant Co. müüa (lisateavet kavandatava jagunemise kohta leiate Kellogg'sist ametlik pressiteade siin.)

Miks jagada ja miks just nüüd?

Viimastel aastatel on Kelloggi kuulsate teraviljabrändide populaarsus ja kasum langenud oma ülemaailmse suupisteportfelli taha. Kuna rohkem ameeriklasi naudib liikvel olles ja kiirtoiduga hommikusööki, siis karbihelbed seda enam lihtsalt ei lõika. Ja kuigi pandeemilised sulgemised tõid head hommikut tagasi istuma, langes müük maailma taasavamisel 2021. aastal.

Sellest ajast peale on Kelloggi enda kaubamärgid olnud sunnitud konkureerima raha ja aja pärast. Lahkuminek loodab selle probleemi lahendada. Või nagu Kelloggi tegevjuht Stele Cahilllane ütles: "[Nüüd] ei pea Frosted Flakes ressursside pärast Pringlesiga konkureerima."

Kuid loos peitub palju enamat.

Koormuse kergendamine

Kellogg on suur ja mitmekülgne ettevõte, mille lusikad on paljudes teraviljakaussides. Kuigi see võimaldab tal riske võtta ja tooteid välja pumbata, muudab see selle ka kohmakaks. Nii paljude kaubamärkide haldamine ja liigid Tootest vabanemine tähendab, et nii probleemid kui head ideed võivad kergemini läbi kukkuda.

Kõik see võib öelda, et Kelloggil on halb positsioon, et ajaga sammu pidada, jätkates samal ajal oma portfelli laiendamist. Nagu Cahilllane Kelloggi pressiteates märkis, loodab ettevõte, et oma portfelli ümberkujundamine võimaldab igal ettevõttel saavutada oma tõelise "eraldiseisva potentsiaali" ja "suunata oma ressursse paremini oma kindlate strateegiliste prioriteetide suunas".

Kellogg omakorda usub, et tema sõltumatutel ettevõtetel on kontroll ja nõtkus, mida on vaja:

• Laienege nende ainulaadsetele turgudele
• Keskenduge kapital ja ressursid sinna, kus iga bränd seda nõuab
• Ja kasutage ära iseseisvad kasvuvõimalused

Ennekõike võimaldab juhtimisstruktuuride ja ressursside jagamine igal ettevõttel seda teha ilma, et kaubamärgid oma portfellis konkureeriksid.

"Konglomeraadi allahindluse" kaotamine

Paljude suurettevõtete jaoks koostab nii paljude kaubamärkide ja toodete ühe katuse all tegutsemine nn konglomeraadi allahindluse. Põhimõtteliselt juhtub see siis, kui ettevõtte hinnang on madalam kui "osade summa" seda eeldab peaks olla.

Jagades suure ettevõtte väiksemateks segmendipõhisteks osadeks, võib iga ettevõtte väärtus tõusta (või langeda), et see vastaks oma väärtusele. Nii tülika ettevõtte jaoks nagu Kellogg võib see oluliselt muuta.

See on just õige aeg

Suured ettevõtete jagunemised pole eriti haruldased. Toiduainete tootmissektoris on neid aga harvem. Tegelikult toimus viimane suurem lahkuminek siis, kui Kraft 2012. aastal Mondelezist lahku läks.

Kellogg alustas oma portfelli hindamist 2018. aastal, kui hakkas suunama ressursse suurema kasvuga kategooriatesse, nagu suupisted. Pandeemia lõpetas edasiste muudatuste tegemise ja drastiliste investeeringute tegemise, mida võib-olla soodustas järsk teraviljatorm. Kuid kui ettevõte hakkab uuesti kasvama, näivad juhid olevat valmis astuma järgmist sammu.

Rohkem kui ettevõte: ka Kelloggi aktsiad jagunevad

Niisiis, Kellogg läheb lahku. Teraviljad ja suupisted ei võitle enam. Mida see aga selle hinnatud investoritele tähendab?

Õnneks on Kellogg neid meeles pidanud. Kui see kulgeb plaanipäraselt, toob kavandatud jagamine kaasa nii North America Cereal Co. kui ka Plant Co aktsiate "maksuvaba jaotamise". Kõik, kes investeerisid Kellogg Co.-sse enne eraldamist, saavad oma uued aktsiad proportsionaalselt nende osalusega arvestuskuupäeval.

Lisaks peaksid investorid, kes ei ole Kelloggi investeerinud või soovivad oma investeeringut enne jagunemist suurendada, kaaluma iga üksiku ettevõtte väärtust ja potentsiaali. Kuigi mõlemal väiksemal kõrvalettevõttel on erinev profiil ja need vastavad erinevatele turgudele, on neil igaühel teatud atraktiivsus.

Alustuseks pakuvad kaks väiksemat ettevõtet atraktiivseid omandamiskandidaate – ja Kellogg on juba tunnistanud, et on võimalik Plant Co maha müüa. Kui omandamine peaks toimuma, saavad investorid tõenäoliselt kasu tervislikust ostupreemiast.

Isegi ilma omandamiseta võib Plant Co kaubelda kõrgema hinnaga kui "puhas mäng" kiiresti kasvavas sektoris, mitte peidetud varana vanas traditsioonilises äris.

Lisaks iga ettevõtte spetsiifikale muutub lihtsalt kergemaks, uue struktuuriga üksuseks saamine tema enda varaks. Kultuuriliselt ja piirkondlikult ainulaadsete meetmete ja toodete loomisest kuni kapitali ja turustamiseni tarbijate eelistuste paremaks ärakasutamiseks võivad need väiksemad ettevõtted olla võimelised liikuma kiiremini ja nutikamalt kui raske Kelloggi kaubamärk.

Nende investoritele pakub see omaette kasu.

Uudised on põnevad, kuid ärge lootke neile aktsiate valimiseks

Muidugi, uudised Kelloggi aktsiate kohta on uudishimulikud ja võivad tekitada mõne kauplemisseansi, kus aktsiahinnad tõusevad.

Kuid pikaajalistele investoritele, kes loodavad luua tõelist rikkust, investeerides ja aktsiate korjamine ainuüksi uudiste põhjal on... noh, halb uudis. Harva viib turu ajastamise katse jätkusuutliku kasumini (või mis tahes kasumini).

Õnneks ei jäta me teid välja kuivama. Tegelikult muudame me kurvi ees püsimise lihtsaks. Q.ai tehisintellektiga toetatud investeerimisrakendusega saate automaatselt mitmekesistamine meie andmepõhistest otsustest. Lisaks nautige meelerahu, mis kaasneb teadmisega, et me ei vali eilsete uudiste põhjal aktsiaid; investeerime pikaajalise kasvu nimel.

Laadige alla Q.ai täna, et pääseda ligi AI-põhistele investeerimisstrateegiatele. Kui teete 100 dollari sissemakse, lisame teie kontole veel 50 dollarit.