(Bloomberg) – žüriil kulus kolm kuud kestnud kohtuprotsessi järel seitse päeva, et jõuda järeldusele, et Theranos Inc. asutaja Elizabeth Holmes on süüdi neljas pettuses. Startup-maailm oli seda põnevusega jälginud, kuid see oli suuresti selle kõige vaatemängu jaoks – mitte sellepärast, et keegi oleks arvanud, et otsus muudaks oluliselt käitumist riskikapitali raha kogumisel.
Enim loetud Bloombergist
Holmes mõisteti süüdi selles, et pettis investoritelt välja sadade miljonite dollarite väärtuses vereanalüüse, mis peaks ajendama investoreid oma portfelliettevõtteid hoolikamalt kontrollima, eriti spetsialiseeritud tervishoiumaailmas. Ja süüdimõistev otsus soovitab asutajatel olla ettevaatlik oma optimismi eest, mis libiseb ebaausaks liialdusse. Kuid kuumal idufirmade investeerimisturul ei taha keegi tempot maha võtta.
Loe lisaks: Elizabeth Holmes mõisteti süüdi Theranose investorite petmises
"Ma ei usu, et kohtuotsus muudab asutajate ja riskikapitaliettevõtete tegutsemisviisi ökosüsteemis," ütles Angela Lee, kes õpetab Columbia Business Schoolis riskikapitali ja juhib investeerimisvõrgustikku 37 Angels, mis keskendub varajases staadiumis digitehnoloogiale. tervisefirmad. "See puudutab pakkumist ja nõudlust ning sama arvu suurepäraste ettevõtetega on tohutu kapitalipakkumine."
Kui investorid võistlevad vooru pääsemise nimel, on üks võimalus konkurendist välja lüüa kiirus. "Ma ei oska öelda, mitu korda ma kuulen: "Selles tehingus on nii ja naa, nad on nimemärgiga VC, teil on viis päeva aega – kas olete sees või väljas?"" ütles ta. . "Inimesed ei taha ilma jääda. Ma ei näe rohkem läbimõeldud hoolsust. Kui midagi, siis ma näen viimasel paaril aastal hoolsuse ajakava kiirendatud.
Eelmisel aastal suurenes Theranose pealkirjade pideva vooga riskikapitali rahastamine. 30. novembrini jagasid investorid idufirmadele 305 miljardit dollarit, mis on peaaegu kaks korda suurem kui eelmisel aastal. Investorid on eriti innukalt panustanud krüptovaluutade ja plokiahela tehnoloogia endiselt muutlikele valdkondadele – rahastamine kasvas 21.3. aasta novembrini 2021 miljardi dollarini, 3.1. aasta 2020 miljardilt dollarilt – see on kuuekordne kasv.
Paljud investorid pole kaugeltki nõudnud muudatusi Silicon Valley kultuuris pärast Holmesi kohtuprotsessi, vaid on öelnud, et nende tööstust ei saa skandaalis süüdistada. Mõned on juhtinud tähelepanu sellele, et Theranose toetus pärines enamasti väljastpoolt traditsioonilist tehnilise riskikapitali maailma. Andreessen Horowitzi endine partner Benedict Evans säutsus augustis, et "loo oluline osa" on see, et ettevõte ei järginud Silicon Valley mudelit. Selle asemel kirjutas ta: "Theranos müüs Silicon Valley häireid inimestele väljastpoolt Silicon Valleyt ja väljaspool ettevõtmist, kes soovisid mõnda neist tagasi saada." Investor Jason Calacanis säutsus Holmesi eelmisel kuul Twitteris: "Kõik arvasid, et ta on äge jabur."
Siiski oli Theranos tihedalt seotud Silicon Valley liialdusega. See on osaliselt tingitud selle asukohast (Silicon Valley), Apple Inc.-i kaasasutaja Steve Jobsi jumaldamisest Holmesi poolt ja tema võltsimise-eetose omaksvõtmisest, mida tehnikaringkondades mõnikord kiidetakse. Holmesi profiili tegi filantroop ja investor Marc Andreesseni abikaasa Laura Arrillaga-Andreessen, umbes samal ajal, kui paljud uudisteväljaanded tema edu trompetisid (kuigi Andreessen Horowitz polnud investor). Ja kui avalikkuse arusaam ettevõtte vastu muutus, oli Theranose investor Tim Draper, Silicon Valley riskikapital, üks Holmesi kindlamaid kaitsjaid. 2018. aasta televisioonis ütles Draper, et Holmes teeb "suurt tööd" ja et liiga kriitiline ajakirjandus on "võtnud maha veel ühe suurepärase ikooni".
Lee ütles, et kohtuprotsess ei paista ajendavat investoreid oma hoolsustavasid uuesti üle vaatama. "Olen kuulnud nulli inimest ütlemas: "Oh, see peaks mind teistsuguseks nägema," ütles ta. "Seda käsitletakse kui salajast kuulujuttu või meelelahutuslikku lugu."
Asutajad võivad ka Holmesi juhtumist õppetundide võtmist segadusse ajada, ütles Lee. Holmes oli vaimustuses, et paisutas oma ettevõtte partnerlussuhteid. Ta tunnistas kohtuprotsessi ajal, et oli lisanud kahe farmaatsiahiiglase logod potentsiaalsete investoritega jagatud aruannetele, mis toetasid ravimifirmade poolt Theranost, kuigi tal polnud selleks luba.
Loe lisaks: Kuulake Holmesi investorikõnet
Lee ütles, et asutajad seisavad silmitsi survega teha kogu aeg sarnaseid väljamõeldisi, näiteks panna kliendi logo mänguväljakule ja vihjata, et tehing on töös – või "pehme ringiga" -, kui see pole veel selles etapis.
"Inimesed ütlevad kogu aeg, et midagi on "pehme ringis", kui teil oli nendega lihtsalt meeldiv vestlus," ütles Lee. "Kas see on valeandmete esitamine? Ma väidan, et 15% asutajatest teeb seda iga päev. ... Ei ole lihtne öelda, millal olete sellele joonele vastu.
Samal ajal peavad idufirmade asutajad, kes on juhtumisi tervishoiutehnoloogias töötavad naised, endiselt hakkama Holmesi võrdlustega, nii kaudsete kui ka otseste võrdlustega, ja tõenäoliselt ei muuda otsus seda. Tervisetehnoloogia idufirma HumanFirst tegevjuht ja kaasasutaja Andy Coravos ütles, et ta soovib investorite ranget hoolsust, eriti kui see hõlmab patsiendihooldust, kuid soovib, et see oleks suunatud kõigile asutajatele, mitte ainult naistele. "Ettevõtteid tuleks hoida kõrgel latti ja seda latti tuleks üldiselt rakendada," ütles ta.
Kui inimesed näevad naissoost asutajat ja mõtlevad Holmesile, on see peegeldus sellest, kui vähesed naised leidsid idufirmasid, ütles tervise- ja teadusettevõtetesse investeeriva Lux Capitali partner Deena Shakir. Ta ütles: "Kas me ütleme nüüd, et kõik Stanfordi asutajad või kõik Stanfordi väljalangenud inimesed käituvad niimoodi?", ütles ta, et Holmesit ei tohiks pidada ühegi konkreetse asutajatüübi esindajaks?
(Värskendused koos kontekstiga viiendas lõigus.)
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/investors-learned-elizabeth-holmes-trial-144935574.html