Mida tähendavad tänased tarbijahinnaindeksi inflatsiooniandmed järgmise Föderaalreservi koosoleku jaoks?

Pärast kuid kestnud murettekitavaid inflatsiooniandmeid tänane CPI aruanne pakkus häid uudiseid. Inflatsioon oli juulis ühtlane, mis tähendab, et hinnad juuniga võrreldes ei tõusnud. See on teravas kontrastis mõne 2022. aasta kuuga, mil hinnad tõusid eelmise kuuga võrreldes 1% või rohkem.

Muidugi on aastane inflatsioon endiselt väga kõrge, üle 8%, kuna hinnatõusud viimase 11 kuu jooksul, mis sisalduvad üldises inflatsiooninumbris, kuid kas sellest piisab, et Föderaalreserv plaanitud elluviimist leevendada intressitõusud?

CPI aruanne

Kuigi aruanne oli hea uudis, tulenes inflatsiooni vähenemine peamiselt langevatest energiahindadest, kuid odavnesid ka muud kaubad, nagu riided, mõned transpordikulud ja kasutatud autod. Energiahindade alanemine on selge positiivne külg, kuid Fed teab, et energiahinnad on kõikuvad, ja jätab need sageli kõrvale, et vaadata inflatsiooni ilma energiakuludeta.

Energia eemaldamine

Selle põhjal, ilma energiakuludeta, tõusid hinnad kuus 0.4% ehk 4.9% aastas. See viitab sellele, et USA majandusel on endiselt probleeme inflatsiooniga. See on tunduvalt kõrgem, kui Fed soovib inflatsioonitrendi näha, arvestades nende 2% eesmärki.

Samuti on toiduainete hinnad majandusele väga olulised. See moodustab suure osa madalama sissetulekuga inimeste eelarvest ning juulikuine 1.1-protsendiline toiduhindade tõus koos 0.5-protsendilise peavarju kallinemisega võib Fedi jätkuvalt puudutada. Inflatsioon pigistab jätkuvalt nende eelarvet, kes seda väiksema sissetulekuga saavad endale lubada.

Fedi järgmine koosolek – 21. september

Föderaalreserv kehtestab intressimäärad uuesti järgmisel kuul, 21. septembril. Praegu ootavad turud endiselt suurt tõusu 50–75 baaspunkti sekundis, kuigi 50 bps tõus oleks võrreldes hiljutiste 75 bps liikumistega veidi leebemaks.

Tänastest andmetest ei pruugi Föderaalreservi kursi muutmiseks piisata, arvestades tema kindlat veendumust inflatsiooniriskide ohjamises. Juuli töötuse andmed oli robustne. See võib anda Fedile lohutust, et majanduslanguse hirmud võivad olla ülehinnatud, kui nad üritavad inflatsiooni taltsutada ja tööturgu tugevana hoida.

Seetõttu võib Fed soovida näha rohkem andmeid selle kohta, et inflatsioon hakkab kontrolli alla saama, enne kui leevendab oma lähenemist intressimäärade tõstmisele. Tänased inflatsiooniandmed olid julgustavad, sest energiahinnad hakkavad langema.

Tundub tõenäoline, et USA inflatsiooni tippaeg on praeguseks ületanud. Paljude teiste majandusvaldkondade hinnatõus on aga Fedi jaoks endiselt murettekitav. Inflatsioon hakkab langema, kuid siiski mitte nii palju, kui Fed sooviks, ja võib kuluda veidi aega, enne kui nad saavad välja kuulutada mingisuguse võidu.