Nende kahe vahelised kõnelused võimaliku kombinatsiooni üle edenevad, teatas Bloomberg, viidates asjaga tuttavatele inimestele. Kokkuleppele võidakse jõuda lähinädalatel, lisati raportis.
Monster Beverage'i (ticker: MSNT) aktsia tõusis vahetult pärast avamist 1.2%, samas kui Constellation Brandsi (STZ) aktsia langes 2.5% madalamale.
Koletis, millest
Coca-Cola
on suuraktsionär, sisenes alkohoolsete jookide turule selle aasta alguses, teatades käsitööõlle ja kange seltseri valmistaja CANarchy Craft Brewery ostmisest.
Ühinemine Constellationiga oleks veel üks suur samm alkohoolsete jookide vallas.
Kahel ettevõttel on sarnane turukapitalisatsioon – FactSeti andmetel on Monster Beverage 43.7 miljardit dollarit ja Constellation Brands 44.3 miljardit dollarit. See ei olnud nii, kui teated potentsiaalsest sidumisest esmakordselt ilmnesid novembris, kuna Monsteri aktsia on sellest ajast alates langenud umbes 8%.
Sel põhjusel näevad RBC Capital Marketsi analüütikud kõige tõenäolisemaks stsenaariumiks, kui ühinemises kokku lepitakse, võrdsete ühinemist, kus iga ettevõtte aktsionärid jagunevad 50–50.
"Ühenemine looks kokku joogiettevõtte, mille käive oleks üle 14 miljardi dollari ja Ebitda üle 5 miljardi dollari," ütlesid Nik Modi juhitud analüütikud. Nad lisasid, et see võib kaasa tuua potentsiaalse kulude sünergia umbes 3% ulatuses ettevõtte kombineeritud tulust.
Kui tehingut ei lepita kokku, võib valikuvõimalus olla partnerlus või ühisettevõte, märkis Modi.
Nad ütlesid, et sellisel juhul on Coca-Cola tõenäoliselt "huvitatud pool", arvestades tema ligikaudset 19% omandit Monsteris ja energiajookide tootja juurdepääsu Coca-Cola ülemaailmsele turustussüsteemile.
"Arvame, et sellise potentsiaalse kolmepoolse partnerluse/ühisettevõtte peamine motivatsioon võiks olla koksi võrgustiku tugevdamine rahvusvaheliselt, võimaldades villijatel juurdepääsu alkohoolsetele jookidele ja tugevdades nende finantsseisundit suuremate kogustega," ütles Modi.
Kuid Coca-Cola võib Stifeli analüütikute sõnul olla rohkem kui lihtsalt menetlusest huvitatud pool. Arvestades, et Constellationi praegune ettevõtte väärtus on 32% kõrgem kui Monsteri oma, viivad nad tõenäoliselt selleni, et "Constellation omandab Monsteri ja maksab selle eest lisatasu", ütlesid nad.
Sellel stsenaariumil on aga piiratud sünergiapotentsiaal ja see võib Monsteri äritegevust isegi häirida, lisasid nad.
"Seevastu peame jätkuvalt Monsteri omandamist Coca-Cola poolt kõige mõttekamaks, arvestades kulude ja müügi sünergiat," ütlesid nad.
Mis puudutab aktsiat, siis Stifeli analüütikud ütlesid, et tehingu kuulujutud seavad Monsteri aktsiatele 24. veebruaril rohkem kasumit alla, kuna investorid keskenduvad rohkem ettevõtte strateegilisele väärtusele pikemas perspektiivis.
Teine usutav tehinguvõimalus seisneks selles, et Monster Beverage omandaks täielikult Constellationi, ütlesid RBC Capital Marketsi analüütikud, samas kui Monster võiks omandada ka oma konkurendi, kuid müüa seejärel Constellationi veini- ja kangete alkohoolsete jookide äri teismeliste Ebitda korduva eest.
"Usume, et Monster võiks olla hüpoteetilise omandamise korral vähem huvitatud Constellationi veini- ja kangete alkohoolsete jookide ärist, võrreldes õlleäriga, arvestades potentsiaalselt väiksemat sünergiat veinis ja ettevõtte madalamat kasvuprofiili," ütlesid nad.
Monster Beverage ja Constellation Brands ei vastanud kohe kommentaaritaotlusele.
Kirjutage Callum Keownile aadressil [meiliga kaitstud]